Осторожный взгляд на акции Intel сохраняется на фоне внешних рисков

Intel — американский производитель компьютерных компонентов и электронных устройств, работающий по бизнес-модели IDM, которая включает самостоятельную разработку, производство и продажу интегральных микросхем.

Финансовые результаты Intel за 1К 2026 оказались сильными. Выручка выросла на 7% г/г, до $13,6 млрд. Основной вклад в рост внес сегмент ЦОД и ИИ, выручка которого увеличилась на 22% г/г, до $5,1 млрд. Валовая маржа выросла на 1,8 п. п. г/г, до 41,0%, а операционная маржа увеличилась на 6,9 п. п., до 12,3%. Скорректированная чистая прибыль подскочила на 156% г/г, до $1,5 млрд, а прибыль на акцию — на 123% г/г, до $0,29.

Прогнозы менеджмента на 2К 2026 предполагают дальнейший рост выручки. Она ожидается в диапазоне $13,8–14,8 млрд, что по центральной точке предполагает рост на $1,4 млрд г/г. Скорректированная валовая маржа прогнозируется на уровне 39,0%, что на 9,3 п. п. выше г/г. Скорректированная прибыль на акцию ожидается на уровне $0,20 против убытка $0,10 на акцию годом ранее.

Intel: выручка по сегментам, 1К 2026

Ключевые риски для Intel связаны с возможными перебоями в работе производственных и исследовательских площадок в Израиле на фоне ближневосточного конфликта, торговым противостоянием США и Китая, а также усилением конкуренции на рынке серверных процессоров. Обострение конфликта на Ближнем Востоке может привести к перебоям в работе ключевых площадок компании, задержкам поставок и росту операционных расходов. Конфронтация между США и Китаем создает угрозы стабильности поставок и повышает чувствительность бизнеса к изменениям торговой политики. Дополнительное давление продолжает оказывать AMD, доля которой на рынке серверных CPU по-прежнему растет.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 10.06.2026.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».