Осторожная риторика ЦБ давит на котировки

В пятницу, 24 апреля, рынок завершает основную сессию в красной зоне. Индекс Мосбиржи снижается на 1,31% до 2 735,02, индекс РТС снижается на 2,22% до 1 140,77. Рынок отреагировал негативно на снижение ключевой ставки на 0,5 п.п. до 14,5%, так как снижение в целом было уже заложено в котировки, в том числе осторожная риторика ЦБ усилила падение рынка.

Инфляция в России в марте остается повышенной (около 6%) и пока не возвращается к целевым 4%. Основная причина — эффект прошлых периодов: высокий спрос ранее разогнал инфляционные ожидания, плюс сыграли роль бюджетные расходы начала года. При этом Центробанк считает, что текущая жесткость денежно-кредитной политики должна снизить инфляцию до целевого уровня во второй половине года.

Экономика в начале года замедлилась (частично из-за календарных и налоговых факторов), но ожидается восстановление в последующие кварталы. Потребление растет более сдержано, рынок труда постепенно охлаждается. Среди ключевых рисков — рост бюджетных расходов (что может потребовать более высокой ставки) и внешняя неопределенность, особенно ситуация на Ближнем Востоке. Будущие решения по ставке будут зависеть от того, как быстро замедлится инфляция и как реализуются эти риски. Есть риск паузы в цикле снижения ставки. Также Банк России сузил ожидаемый диапазон по средней ключевой ставке в 2026 г. до 14-14,5%, сдвинув вверх нижнюю границу.

Банк России повысил официальный курс доллара на 25 апреля до 75,5273 рубля с 74,8349 рубля по состоянию на 24 апреля. Курс евро увеличен до 88,2826 рубля с 87,5261 рубля ранее, а курс юаня составит 11,0270 рубля против 10,9441 рубля ранее.

Лидерами роста стали бумаги Россети Центр и Приволжья (+0,86%).

Лидерами снижения торгуются бумаги Мечел (-4,79%), КАМАЗ (-4,20%), Мечел привилегированные (-4,19%), АЛРОСА (-3,85%), Самолет (-3,68%).

Чистая прибыль «РуссНефти» по РСБУ в 1К 2026 года составила 9,22 млрд руб. против убытка годом ранее, несмотря на падение выручки на 33%. Котировки снижаются на 1,69%.

Совет директоров АЛРОСА рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 г. Котировки падают на 4,2%.

Совет директоров НЛМК также рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 г. Котировки падают на 2,3%.

Инвесторам, интересующимся российским рынком акций, мы по традиции рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

Индекс Мосбиржи

Котировки продолжают движение в нисходящем канале, протестировав верхнюю границу канала в 2777 п. В рамках продолжающейся коррекции поддержкой может стать уровень в 2691 п.

Американские фондовые рынки движутся разнонаправленно

Рынки в пятницу показали смешанную динамику на фоне новостей из Ближнего Востока и корпоративных отчетов. Индекс S&P 500 вырос примерно на 0,5%, Dow Jones снизился на 0,40%, а Nasdaq увеличился на 1,12%. Основным фактором поддержки стали ожидания возможных переговоров между США и Ираном — по сообщениям СМИ, глава МИД Ирана Аббас Арагчи должен прибыть в Пакистан, где могут пройти обсуждения. На этом фоне рост цен на нефть замедлился, хотя котировки остаются высокими.

Дополнительным геополитическим фактором стало заявление Дональда Трампа о продлении перемирия между Израилем и Ливаном на три недели. При этом напряженность в регионе сохраняется: конфликт частично перешел в противостояние в Ормузском проливе, где США и Иран задерживают коммерческие суда. Жесткие заявления Трампа о готовности применять силу подчеркивают, что геополитические риски остаются значительными и продолжают влиять на настроения инвесторов.

Существенную поддержку рынку оказал рост акций Intel, которые подскочили на 23% после сильного квартального отчета и позитивного прогноза. В целом сектор полупроводников остается главным драйвером роста: ETF на полупроводники SOXX демонстрирует серию из 17 дней роста и может завершить неделю с прибавкой около 10%.

Индекс потребительского доверия в США в апреле снизился до 49,8 пункта (с 53,3 в марте), хотя итоговое значение оказалось немного выше предварительной оценки 47,6 благодаря частичному улучшению настроений после новостей о перемирии между США и Ираном и снижения цен на энергоносители.

Инвесторам, интересующимся американским рынком акций, мы по традиции рекомендуем обратить внимание на стратегию «Global. И целого мира мало».

Хотите торговать акциями американских компаний? Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».