Основной удар по прибыли российского ритейла может прийтись на начало осени

Представители розничных торговых сетей опасаются дефицита продовольственных товаров. Пользуясь неопределенностью на рынке и во многом спекулятивными прогнозами о дальнейшем росте цен на продукты, поставщики придерживают товар, сетуют они. "Пока дефицита не возникло, но есть предпосылки, что он может возникнуть... В первую очередь, это коснется гречневой крупы и молочных продуктов", - считает директор по корпоративным отношениям X5 Retail Group Михаил Сусов.

По его словам, сейчас дефицит молока наблюдается на уровне 20-30%. Еще большие проблемы с гречкой. Из-за неурожая Россия впервые за последние семь лет вынуждена ее экспортировать. Конечная цена на китайскую гречку составляет 34-36 рублей за килограмм, тогда как на российскую цены взлетели вплоть до 80 рублей за килограмм.

Аналитики, тем не менее, советуют не сгущать краски и дождаться урожая гречневой крупы на Алтае. "Там аномальной жары и пожаров не было, а урожай созревает просто чуть позже", - говорит аналитик ИК "Энергокапитал" Василий Копосов. По предварительным оценкам, в Алтайском крае может быть собрано 250-260 тыс. тонны гречихи, что превышает объемы прошлогоднего урожая (232,6 тыс. тонн). Таким образом, цена на гречку будет падать, полагает эксперт. "Правда, она наверняка будет стоить несколько дороже, чем раньше, но не настолько, как сейчас", - прогнозирует он.

Никаких серьезных проблем не должно возникнуть и с молоком, уверяют в "Энергокапитале". А вот ассортимент продуктов в сетевых магазинах осенью может оказаться более скудным. Во-первых, магазинам придется сократить количество поставщиков из-за того, что те слишком сильно завышают цену на продукцию. "Если же происходит сокращение ассортимента, то сокращается и выручка", - продолжает директор департамента оценки группы "Развитие бизнес-систем" Максим Тищенко. Но распрощаться со всеми поставщиками ритейлеры не смогут, и с теми, кто поднимает цены обоснованно, будут работать. А потому, по мнению эксперта, логично ждать сокращения покупательской способности россиян, что опять-таки скажется на снижении выручки.

На рентабельности ритейла может сказаться и снижение торговой надбавки, которую магазины могут сократить в стремлении остаться конкурентоспособными, отмечает Василий Копосов. Подобная ситуация наблюдается в "Магните". Сегодня компания представила результаты за первое полугодие по МСФО. Из-за значительных инвестиций части валовой маржи в сохранение лояльности покупателей рентабельность компании несколько снизилась, говорит аналитик ФК "Открытие" Мария Бовыкина. Но менеджмент компании настроен оптимистично и ожидает увеличения рентабельности в дальнейшем, в том числе за счет агрессивных планов открытия в 2010 году 650 "магазинов у дома" и 30 гипермаркетов.

"Основной удар по выручке ритейлеров придется на начало осени, - полагает Максим Тищенко, - она снизится процентов на десять, может даже и больше". К зиме ситуация, как ожидает эксперт, скорее всего, выровняется за счет предновогодних покупок. Кроме того, положительное влияние может оказать и преломление того спекулятивного тренда, что сейчас наблюдается на рынке. "Ситуация не настолько критична. Просто слишком много ненужных фирм-прокладок в цепочке производитель-переработчик-продавец. Их количество нужно подсократить, и тогда цены придут в норму", - уверен г-н Тищенко.

Противостоять спекулятивным настроениям на рынке необходимо, прежде всего, государству. Не допускать апокалиптичных настроений относительно тотального дефицита продовольствия и, как следствие, роста цен на продукты. Как сообщили сегодня в Федеральной антимонопольной службе России, с начала августа служба возбудила более 25 дел о нарушении антимонопольного законодательства на агропродовольственном рынке РФ. Не стоит сидеть сложа руки и местным чиновникам. Так, власти Иркутска нашли свой способ борьбы с завышенными ценами на продукты в торговых сетях города. Они намерены устраивать продовольственные ярмарки и дополнительные торговые места для сельхозпроизводителей на розничных рынках.

Рейтинг событий, влияющих на российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	С
Макроэкономическая ситуация в CША	D
Макроэкономическая ситуация в России	С
ПОЛИТИКА
Д. Медведев выступает за более жесткую ответственность за публикацию недостоверной отчетности	D
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	В
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
"Магнит" в 1 полугодии увеличил чистую прибыль по МСФО на 11,3%	С
Главный частный акционер Мечела Игорь Зюзин ведет переговоры с бразильской компанией Costa Monteiro Participacoes о создании СП или приобретении активов	C
S&P изменило прогноз рейтинга "Газпром нефти" c "Негативного" на "Стабильный" и подтвердило рейтинг на уровне "ВВВ-"	C

ПРИМЕЧАНИЕ:

1. Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
2. В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
3. Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - умеренно негативный