Основной бизнес MTR находится под давлением

MTR Corporation опубликовала результаты за первое полугодие 2025 года. Совокупная выручка компании снизилась на 6,5% г/г до HKD 27,36 млрд. Прибыль от текущих операций, включающая транспортные операции в Гонконге и за рубежом, а также коммерческую деятельность и управление недвижимостью, сократилась на 15,7% до HKD 3,39 млрд. Основным фактором падения стали рост операционных расходов и инфляционное давление на издержки. При этом выручка от транспортных операций в Гонконге показала рост на 3,3% и достигла HKD 11,5 млрд благодаря увеличению пассажиропотока.

У клиентов со статусом «квала» появилась возможность совершать сделки на биржах Шанхая (SSE) и Шеньчженя (SZSE) — крупнейших торговых площадках континентального Китая, а также на Гонконгской бирже (HKEX). Доступны более 370 инструментов, среди которых акции ведущих китайских компаний и бумаги фондов. Сделки проходят в юанях (CNY) и гонконгских долларах (HKD). Для торговли понадобится счет «Сегрегированный Global». Покупка и продажа доступны в FinamTrade и других торговых системах.

Несмотря на снижение результатов от основного бизнеса, чистая прибыль выросла на 27,5% и составила HKD 7,7 млрд. Драйвером стали доходы от девелопмента недвижимости, которые увеличились более чем втрое до HKD 5,54 млрд за счет завершения и реализации проектов HoManTin и The Southside. Таким образом, структура прибыли сместилась в сторону одноразовых доходов от недвижимости, в то время как устойчивость основного бизнеса оказалась под давлением. Компания продолжает активно инвестировать в инфраструктурные проекты и сохранила промежуточный дивиденд на уровне HKD 0,42 на акцию (дивдоходность – 1,6%), демонстрируя акционерам стабильность выплат.

Мы отправляем акции компании на пересмотр.