Основная причина снижения ВВП США – аномально высокий рост импорта

ВВП США в I квартале 2025 года сократился на 0,3%. При этом аналитики в среднем прогнозировали, наоборот, рост этого показателя на 0,3-0,4%. Основная причина снижения– аномально высокий рост импорта, на 41%, вызванный как ввозом золотых слитков, так и спросом на импортные товары в преддверии роста пошлин. В годовом исчислении рост импорта составил $333 млрд.

Ничего страшного в этих данных мы не видим. Далее будет работать обратный механизм – импорт резко сократится, что позволит ВВП показать рост. Потребительский и инвестиционный спрос остается устойчивым, поэтому на второй квартал наши текущие ожидания – увеличение на 1,6% годовых кв. к кв. Эта оценка может уточниться в ближайшие часы в связи с публикацией данных по доходам и расходам за март, а также дефлятора PCE.