Основная причина роста евро не связана с ЕЦБ

Многих, возможно, удивляет текущий рост курса евро, и многие не находят причин для роста европейской валюты.  Многие объясняют это риторикой Марио Драги на его пресс конференции во вторник 27 июня. Рынок, как говорят эксперты, счел, что ЕЦБ начнет сокращение объема скупки облигаций. Однако слова Драги нельзя однозначно интерпретировать в пользу сворачивания монетарных стимулов в ближайшее время. Марио Драги лишь сказал, что ЕЦБ готов начать сокращать стимулирование в ответ на ускорение роста экономики.  

На мой взгляд, слова главы ЕЦБ являются лишь спусковым крючком для роста евро, но не более того. Основная причина роста евро вовсе не связана с ЕЦБ. Основная фундаментальная причина для роста евро появилась в мае вместе с победой Эммануэля Макрона на выборах президента Франции. Впоследствии по итогам выборов в нижнюю палату парламента Франции, прошедших 18 июня, победу одержали сторонники Макрона. В итоге Президент Франции таким образом получил полноту власти и полномочий для проведения своей политики. И тут важно то, что Эммануэль Макрон, является сторонником "Единой Европы". То есть Франция теперь будет четко "за" Евросоюз.

Слабость евро в прошлые годы в первую очередь была связана с рисками развала Еврозоны. Экономика, долги Греции, "печатный станок" ЕЦБ и многие другие проблемы были лишь следствием процессов дезинтеграции в Европе, следствием слабости власти и не способности европейцев договариваться между собой.

Когда кто-то предсказывал потенциальный паритет в паре евро/доллар, или падение евро ниже паритета с долларом, то почти всегда главной причиной называли именно риски развала Еврозоны, а вовсе не монетарную политику ЕЦБ.  Именно риски развала Еврозоны топили евро вниз. Победа сторонников "интеграции" в Европе сокращает эти риски. Именно снижение риска развала Еврозоны отыгрывает курс евро и является главной фундаментальной причиной роста его курса.

Данные о выборах стали известны еще 19 июня, и именно с того момента в курсе евро стала сжиматься пружина роста. Марио Драги впоследствии через неделю просто стал техническим поводом для атаки "быков" по евро.

И поскольку рост евро в связи с вышеизложенным имеет под собой веские фундаментальные основания, будет справедливым ожидать продолжение роста курса евро, и курс 1.20 в паре евро/доллар теперь вполне реален.