Основания для "политического" снижения ставки ЦБ РФ в июне могут найтись

Динамику российского фондового рынка сейчас практически полностью определяют геополитические новости, которые трудно назвать позитивными, с учётом угроз новых санкций как со стороны США так и Евросоюза, планов ЕС полностью отказаться от российского газа к 2027 году, отсутствии существенного прогресса в украинском урегулировании. 

Но не исключено, что возможное смягчение денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы смягчит геополитический негатив. Некоторые даже ожидают «политическое» снижение ключевой ставки ЦБ в начале июня накануне Санкт-Петербургского экономического форума. Основания для такого решения могут найтись - темпы роста кредитования тормозятся, а неожиданно крепкий рубль (несмотря на резкое падение цен на нефть) немного снизил инфляционное давление, хотя, вероятно, плановый рост тарифов ЖКХ более чем на 10% с 1 июля 2025 года вновь ускорит общую инфляцию. 

Тем не менее после смягчения сигнала ЦБ на последнем заседании теперь теоретически можно рассчитывать и на смягчение самой ДКП. Бенефициарами этого станут прежде всего закредитованные  компании такие как “Самолёт” и АФК “Система”, а также те, эмитенты, у которых вырастет инвестиционный портфель, прежде всего “Совкомбанк” и “Ренессанс Страхование”. Бизнес “Ренессанс Страхования” при этом вырастет в этом году минимум на 15% и это весьма консервативный прогноз. Также возможное снижение ДКП простимулирует бизнес IT-сектора, Positive Technologies например называл высокую ключевую ставку одной из причин не самого удачного 2024 года. К слову, “Позитив” порадовал инвесторов неплохим отчетом за первый квартал 2025 года, показав рост отгрузок и снижение долговой нагрузки. Ещё один бенефициар возможного смягчения ДКП - это лизинговый сектор и в частности Европлан. 

Отметим, что банки уже начали снижать процентные ставки по кредитам и депозитам, а они как правило действуют на опережение решений ЦБ. 
Дополнительный возможный фактор поддержки рынка - предстоящий дивидендный сезон, акционеры готовятся получить средства более чем на 2 триллиона рублей. И безусловно часть из них будет реинвестирована в акции.