Ослабление рубля связано с публикацией проекта бюджета
Портфель вырос на 2.8%, против индекса Мосбиржи -1.9%
Валютная позиция выросла на 4.2%, несмотря на рост цен на нефть – за неделю Brent +8.9% на фоне обострения геополитической напряженности.
Отчасти ослабление рубля связано с публикацией проекта федерального бюджета на 2025-2027 годы – основное за 2025 год:
- Доходы +11.6% г/г до 40.29 трлн руб
- Расходы +5.2% г/г до 41.46 трлн руб
- В т.ч. расходы на нац. оборону 13.5 трлн руб или +29.8% г/г – 32.5% от всех расходов, против 28.3% в 2024 году
- Дефицит бюджета РФ 1.17 трлн руб или 0.5% от ВВП, против 1.7% в 2024 году
Бюджет верстается исходя из прогнозных значений на 2025 год:
- Цена Urals: $69.7 за баррель
- Курс рубля к доллару: 96.5
- Рублевая цена Urals: 6726 руб за баррель или +5.4% к 6384 руб в 2024 году
Исходя из текущей цены Urals ($67.4) для достижения бюджетной рублебочки рубль должен стоить ~99.8 за доллар (а часто фактическая цена превышала бюджетную)
X5 Group ожидает рост выручки на уровне 24-25%, в следующие три года – не менее чем на 17-18% в год. Х5 Group ожидает старт торгов ее акциями на Мосбирже в начале 2025 года.
Добавили в портфель на небольшую долю новую компанию – див. доходность за 2024 год ~15%, доходность свободного денежного потока ~30%, стоит всего 1.3х по EV/EBITDA.
Поучаствовали в IPO Аренадаты на 20% от портфеля, аллокация составила ~5%, c момента старта торгов акции выросли на 10.5%.
По основным компаниям изменения: Лукойл +1.4%, Яндекс -2.0%, Т-Банк -3.6%, Henderson -3.4%
На неделе провели Investment MasterMind, запись доступна в YouTube.
Минфин в октябре направит меньше средств на покупку золота и валюты, что приведет к росту продаж юаней со стороны ЦБ – с 200 млн руб до 5.3 млрд руб в день.
Инфляция в годовом выражении с 24 по 30 сентября замедлилась с 8.59% до 8.57% г/г.
В августе рост ВВП в РФ замедлился до 2.4% г/г с 3.5% в июле, а с начала года рост составил 4.2%.
С 1-го октября утильсбор для иномарок повышен на 70-85%, будет ежегодно индексироваться на 10-20% до 2030 года.
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Московской биржи
Динамика результативности рекомендуемого портфеля
Изменения цен здесь определяются по вечерам пятниц последних недель к вечеру последних пятниц (момент окончания торгов).
Вы можете повторять сделки за профессионалами на сервисе «Финам Автоследование». На сервисе Comon.ru от «Финама» сотни стратегий с разной доходностью, списком торгуемых инструментов и риском.