Ослабление рубля будут сдерживать фундаментальные факторы

Во вторник рубль продолжил находиться под давлением геополитического фактора, что привело к росту юаня и тестированию им в первой половине дня сопротивления на уровне 11,5 рубля. Однако удержать позиции над данной отметкой китайская валюта не смогла. Переход части инвесторов к фиксации прибыли по спекулятивным длинным позициям привел к откату юаня. В результате, к концу торгов китайская валюта прибавила 0,7%, закончив сессию чуть выше 11,4 рубля.

Сегодня в ходе сессии ожидаем перехода рубля в консолидацию у уровней вчерашнего закрытия. Сдерживать ослабление национальной валюты будут фундаментальные факторы в виде сохранения интереса к рублевым инструментам, медленного восстановления импорта на фоне слабого внутреннего спроса и профицит юаневой ликвидности. Учитывая эти факторы, ожидаем стабилизации пары юань/рубль в диапазоне 11-11,5 рубля. При этом попытки тестирвоания его верхней границы будут способствовать дальнейшей фиксации приыбли по длинным позициям в китайской валюте.

Отметим, что на горизонте до конца года видим риски дальнейшего ослабления национальной валюты, чему будут способствовать смягчение денежно-кредитной политики и активизация импорта. Эти факторы могут привести к подъему пары юань/рубль в район 12 рублей.