Ослабление финансовых рисков позволят ЦБ РФ и дальше снижать ключевую ставку

Сегодня ЦБ РФ принял решение снизить ключевую ставку до 17% не дожидаясь очередного заседания (29 апреля) и допустил возможность ее понижения на ближайших заседаниях.

На наш взгляд, такое решение регулятора обосновано стабилизацией ситуации в финансовой системе, существенным укреплением курса рубля и замедлением недельной инфляции, в том числе благодаря снижению ажиотажного спроса и коррекции цен на ряд непродовольственных товаров. Кроме того, наблюдается переход населения к сберегательной модели, сопровождаемое возвратом средств населения в банковскую систему, что снижает риски финансовой стабильности.

По нашему мнению, ослабление рисков финансовой стабильности позволят ЦБ РФ и дальше снижать ключевую ставку в этом году для поддержания экономической активности в изменившихся условиях. Это, вероятно, окажет положительное влияние на котировки российских облигаций в течение года.