Ормузский пролив открыт - что это значит для вашего портфеля
Итак, главная новость: США и Иран договорились. Трамп объявил об открытии пролива и снятии блокады с иранских портов, церемония подписания пройдет 19 июня в Швейцарии. Санкции на продажу иранской нефти приостановлены, а США берут обязательство не вводить новые.
Рынок отреагировал мгновенно: Brent рухнул с $110 до $84 буквально за несколько часов. Биткоин, напротив, вырос выше $65 000 — рисковые активы выдохнули.
Теперь по делу, что за этим стоит и чего ждать дальше.
Две недели блокады пролива вогнали нефть выше $110, потому что рынок закладывал худший сценарий. Теперь этот страх уходит, и цена корректируется вниз. Иранская нефть возвращается на рынок, предложение растет, давление на цену сохранится. Возврата к $110 в ближайшие месяцы я не жду, если только не случится новой эскалации.
Для российских нефтяников, Лукойла, Роснефти, Новатэка, это умеренный негатив. Высокие цены на нефть поддерживали их выручку и дивиденды последние недели. Если Brent устойчиво закрепится ниже $80, это почувствуется в финансовых результатах уже в следующем квартале.
Рубль в этой истории тоже под вопросом. Экспортная выручка нефтяников снизится вместе с ценой нефти, а значит и давление на продажу валюты ослабнет. Доллар по 70, который мы видели в мае, выглядит уже как уходящая история. Тезис про валютную часть портфеля становится только актуальнее.
Зато длинные ОФЗ и дивидендные акции от происходящего выигрывают косвенно. Геополитическая деэскалация снижает общую риск-премию рынка, и капитал начинает чуть увереннее смотреть на рублевые активы. Это не разворот тренда за один день, но направление правильное.
Комментарии