Oracle тоже становится бенефициаром от развития ИИ
Компания Oracle, поставщик корпоративного ПО, по результатам 4 квартала 2023 фингода с окончанием 31 мая отчиталась о росте выручки на 17% г/г до $13,8 млрд. Темпы роста выручки на протяжении всего года оставались стабильными на фоне устойчивого спроса на корпоративное облачное ПО. По итогам полного года выручка Oracle достигла рекордной отметки $49,9 млрд.
Значительный вклад в совокупные результаты Oracle внесло поглощение компании Cerner, состоявшееся год назад. За год он составил $5,9 млрд. Драйвером роста послужили облачные сервисы, в первую очередь, инфраструктурные облачные решения. В 4 квартале выручка облачных сервисов типа IaaS и SaaS возросла на 44% г/г и составила $4,4 млрд. Отдельно выручка сервисов IaaS увеличилась на 76% г/г до $1,4 млрд, а доходы сервисов SaaS расширились на 45% г/г до $3 млрд.
В разрезе географии основной прирост обеспечил Американский регион, который принес за год $31,2 млрд выручки (+32% г/г), тогда как в Европейском регионе выручка выросла чисто символически на 1% г/г, а в регионе АТР и вовсе выручка снизилась на 2% г/г. Причина кроется в неблагоприятном изменении валютных курсов в странах присутствие Oracle в Европе и АТР.
Скорр. операционные издержки Oracle в 4 квартале выросли на 23% г/г, но их рост замедлился с 27% г/г в 3 квартале и 31% г/г в 2 квартале, так что динамика явно улучшается. И все же опережающие темпы роста издержек относительно выручки приводят к некоторому снижению маржинальности. Скорр. операционная маржа в отчетном квартале составила 44% по сравнению с 47% годом ранее. Скорр. операционная прибыль показала небольшой рост на 10% г/г и составила $6,2 млрд.
Скорр. чистая прибыль подросла на 10% до $4,7 млрд. Скорр. разводненная прибыль на акцию составила $1,67, увеличившись на 8% г/г, при этом показатель превысил прогнозный диапазон $1,56-1,60 и консенсус-прогноз Refinitiv $1,59.
Операционный денежный поток Oracle за 12 месяцев составил $17,2 млрд, что на 80% больше, чем $9,5 млрд в предыдущем году. Вместе с этим более капитальные затраты за год выросли почти в 2 раза – с $4,5 млрд до $8,7 млрд на фоне увеличения инвестиций в сетевую инфраструктуру и строительство дата-центров. Таким образом, годовой свободный денежный поток составил $8,5 млрд против $5 млрд годом ранее.
От компании и в будущем потребуются значительные инвестиции в инфраструктуру. Глава компании прокомментировал, что их облачная платформа второго поколения Oracle Cloud Gen 2 является предпочтительным местом для клиентов для работы с генеративным ИИ, поскольку она является самой производительной и имеет самую низкую стоимость технологии кластера графических процессоров. Последняя позволяет значительно ускорить работу с вычислениями и большими языковыми моделями. Такие компании как Mosaic ML, Adept AI, Cohere и 30 других, плотно работающих с искусственным интеллектом, недавно подписали с Oracle контракты на использование мощностей Oracle Cloud Gen 2 совокупностью стоимостью более $2 млрд.
За 3 месяца с момента выхода нашего последнего обзора акции Oracle принесли впечатляющую доходность более 40%. Этому способствовали хорошие финансовые результаты компании, рост интереса к технологиям искусственного интеллекта, а также более низкая фундаментальная оценка по сравнению с аналогами. После достижения целевой цены сейчас акции Oracle находятся на пересмотре. Накануне в преддверии отчета акции прибавили 6%, а сегодня на пре-маркете растут еще на 5%.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками
