Опционы или акции: что выбрать?
Большинство людей придерживается мнения, что вложения в акции менее опасны, чем в опционы. Приступая к торгам на бирже, начинающему инвестору следует изучить сравнительные характеристики этих инструментов, чтобы определить собственную точку зрения.
Основное различие между опционами и акциями
Формирование эффективного портфеля – одна из главных задач инвестора. Выбор активов и инструментов для этой цели зависит от личных качеств трейдера, стиля инвестирования, размера капитала и ожидаемой прибыли. Нет необходимости выбирать между акциями и опционами. Можно использовать и то, и другое. Но лучше отдать предпочтение чему-то одному, если работать одновременно с обоими инструментами сложно.
Акции – это классические ценные бумаги, в то время как опционы представляют собой контракты срочного типа, сформированные институциональными инвесторами.
Опцион предоставляет держателю возможность приобрести целый пакет акций (как правило, в количестве 100 штук) или других активов по заранее установленной стоимости (цене исполнения) в оговоренный период. Приобретая контракт, инвестор не покупает ценные бумаги. Он получает право на проведение данной операции, но может отказаться от такой возможности. Сделка с акциями совершается по желанию трейдера в любое удобное для него время в пределах указанного срока. Воспользовавшись данным правом, инвестор становится владельцем акций.
Внимание! Если трейдер не исполняет контракт и не продает его другому участнику рынка до истечения срока действия, опцион утрачивает свою ценность.
Алгоритм работы с акциями проще. Инвестор приобретает или продает ценные бумаги в любой момент по текущей цене. Активы могут храниться в портфеле неограниченное количество времени, не утрачивая своей ценности (кроме случаев, когда котировки падают до нулевого уровня). Главная цель торговли акциями – купить актив дешевле и продать дороже. Для этого можно использовать как спекулятивные стратегии, так и долгосрочное вложение. Выбор зависит от предпочтений инвестора и ситуации на рынке. С помощью долгосрочных вложений можно получить стабильный доход в виде дивидендов.
Если инвестиции в акции могут носить пассивный характер, то торговля опционами всегда предполагает выполнение активных действий с постоянным отслеживанием рынка.
Сложности торговли
Если сравнивать опционы и акции по сложности торговли, то на основании отзывов начинающих трейдеров можно сделать выводы, что работать с ценными бумагами проще, чем с контрактами.
Акции не имеют ограничений срока действия. Утратить свою ценность они могут только при банкротстве компании-эмитента с их последующим исключением из списка и падением котировок до 0. Кроме того, существует множество стратегий для торговли акциями, которые успешно используются даже начинающими трейдерами.
Работа с опционами связана с большими рисками. Торгуя контрактами, инвестор должен предугадать движение цены базового актива и сделать ставки на ее повышение или понижение. В зависимости от этого используются опционы колл (на покупку) или пут (на продажу).
Все контракты оцениваются по трем ключевым характеристикам:
- цена исполнения;
- срок действия опциона;
- размер премии.
Если контракт не исполняется и не продается в период срока его действия, он становится бесполезным и не может быть использован в целях получения прибыли.
Безопасность
Риски, связанные с инвестированием, существуют при использовании любого инструмента. Чтобы управлять ими, нужно научиться тщательно продумывать план действий и совершать последовательные шаги на пути к достижению цели.
Тем не менее считается, что торговля опционами связана с большими рисками, чем проведение операций с акциями. Это объясняется тем, что контракты относятся к срочному рынку и имеют ограниченный период действия.
При неблагоприятной ситуации на бирже, если котировки не оправдали ожиданий, трейдер может не только лишиться дохода, но и понести убытки в размере ранее уплаченной премии.
Владея акциями в долгосрочной перспективе, инвестор получает дивиденды и может не волноваться о том, насколько велика волатильность ценных бумаг. Кроме того, данный актив может быть продан в любой момент в целях получения прибыли.
Размер стартового капитала
Чтобы начать торговлю опционами, нет необходимости иметь большой капитал. Но у каждого брокера имеются собственные требования к уровню опыта инвестора для открытия доступа к срочному рынку.
Некоторые посредники предоставляют клиентам возможность использовать кредитное плечо (брать средства в долг для совершения операций). Но подобный ценовой рычаг в руках неопытного трейдера может привести к обратным результатам, вплоть до банкротства.
Для торговли акциями и приобретения первых навыков совершения сделок с ценными бумагами наличие крупного капитала также не является обязательным. На бирже представлен большой выбор недорогих ценных бумаг надежных компаний.
Доходность
Получить прибыль от сделок с акциями проще, используя предпочтительный ордер на продажу актива при достижении ценой указанного уровня.
Получить доход от сделок с опционами сложнее. Контракт должен иметь высокую ликвидность. Объемы торгов опционами обычно меньше, чем показатели оборота акций. Найти покупателя бывает непросто.
Ценность опциона зависит от целого ряда факторов. Большое значение имеет срок его действия. Чем он длиннее, тем больше времени цена базового актива подвергается колебаниям. Как правило, это оказывает негативное влияние на стоимость контракта. Ценность опциона прежде всего зависит от того, насколько близко котировки базового актива расположены к цене исполнения. По мере их изменения стоимость контракта может колебаться. Эта особенность делает опционы более волатильными по сравнению с акциями. Поэтому перед тем как принять решение о целесообразности торговли производными инструментами, тщательно исследуйте рынок.
Важные вопросы
Принимая решение о включении акций или опционов в инвестиционный портфель, ответьте себе на ряд важных вопросов:
- Какие у вас цели инвестирования? Если желаете разобраться, как работает фондовый рынок, и хотите получать небольшой дополнительный доход, отдайте предпочтение акциям. Если цель заключается в профессиональном инвестировании с отслеживанием тенденций рынка и хеджированием рисков, рекомендуется использовать опционы. А при формировании диверсифицированного портфеля, защищенного от воздействия внешних факторов и прибавляющего в цене в долгосрочной перспективе, лучшим решением будет использование обоих инструментов.
- Какой стиль работы вы предпочитаете? Если стратегия «Купи и держи» ваше всё, опционы вам не подойдут, так как они нуждаются в пристальном внимании. Акции в данном случае соответствуют требованиям держателя наилучшим образом. Вложив средства в ценные бумаги надежной компании, можно на долгие годы оставить активы в своем портфеле и получать дивиденды. Но акции могут использоваться и для активной торговли. Покупая ценные бумаги быстрорастущих перспективных компаний, трейдер может их продавать с выгодой для себя в любое подходящее для этого время.
- К какому уровню риска вы готовы? Покупка акций не самый безопасный вариант инвестиций. Но операции с опционами могут повлечь за собой еще больше убытков. Контракт способен уберечь инвестора от покупки или продажи базового актива по невыгодной цене, но важно понимать, что он может оказаться совершенно бесполезным в случаях, когда ситуация на рынке не оправдывает ожидания держателя. При этом премия, уплаченная ранее, будет безвозвратно потеряна.
- Каковы ваши финансовые возможности? Перед вложением средств в покупку акций или опционов нужно оценить собственные ресурсы. Сопоставив цели и возможности, можно принимать решение об инвестировании капитала в акции или опционы.
Выводы
Каждый инвестор уникален, поэтому нет единого ответа на вопрос, что лучше использовать для деятельности на бирже: акции или опционы. Но нужно учитывать, что работа с контрактами требует больше знаний и внимания, чем торговля ценными бумагами. Поэтому опционы рекомендованы тем, кто разбирается в принципах и особенностях их работы. Начинающим инвесторам лучше обратить внимание на акции. С их помощью можно развить навыки работы на фондовом рынке, ознакомиться с различными стратегиями.
Для формирования портфеля начинающий инвестор может воспользоваться калькулятором оптимального распределения активов и использовать методики вложений с минимальными рисками, например, долгосрочное инвестирование. Это обеспечит не слишком большой, но стабильный доход.
Внимание! При отсутствии опыта в управлении инвестициями рекомендуется на первых этапах обратиться за помощью к финансовому консультанту.
По мере приобретения навыков торговли можно переходить к работе с опционами и другими сложными финансовыми инструментами.
Комментарии