Оптимизм в ценах на нефть будет краткосрочным

Торги нефтью открылись сегодня с гэпом вверх, а цена уже на 4,4% выше, чем закрытие в пятницу, реагируя на решение 11 стран вне ОПЕК сократить добычу нефти еще на 558 тыс. барр./день. Чуть меньше объем сокращения, чем планировалось ранее (600 тыс. барр./день), основная часть будет сокращена за счет России, но поэтапно – к концу марта Россия сократит добычу на 200 тыс. барр./день – до 11,047 млн барр./день. Из стран ОПЕК Саудовская Аравия высказала готовность дополнительно сократить добычу в случае необходимости. Пока ее квота составляет 10,28 млн барр./день. На наш взгляд, оптимизм в ценах на нефть будет краткосрочным: сокращение странами вне ОПЕК было ожидаемо и практически полностью учтено в ценах; по-прежнему нет четких ориентиров по тому, как будет осуществляться контроль за соблюдением квоты; снижение добычи будет постепенным.

Основным риском выступает активизация сланцевых производителей в США, которые могут при нефти выше 50-53 долл./барр. начать активно наращивать добычу. На наш взгляд, на оптимизме цены на нефть вряд ли закрепятся выше 58 долл./барр. Тем более на ближайшие дни в фокусе заседание ФРС, где вероятность повышения ставки составляет уже 100%. Мы рассчитываем на возврат нефти к 55 долл./барр. в ближайшее время.