Оптимизм сегодня ослабнет

Вчера на российском рынке акций состоялось впечатляющее ралли - индекс МосБиржи взлетел на 7%, вернувшись выше 2700 пунктов при крайне высокой торговой активности – объем торгов достиг 160 млрд руб., максимума с начала августа. Резкий рост рынка и ключевых «фишек», по нашему мнению был обусловлен геополитическим позитивом и усилен техническими факторами – сильной перепроданностью. Триггером выступил неожиданно состоявшийся телефонный разговор президентов России и США, по отзывам сторон, продуктивный, по итогам которого было принято решение подготовить и провести через личную встречу. Очередное улучшение на геополитическом треке, улучшающее и виды на ставку, способствовало мощной волне закрытия «коротких» позиций в бумагах и набору краткосрочных «лонгов». Рынок рос широким фронтом, подавляющее большинство «фишек» прибавило более 5%. В лидерах роста среди «фишек» – Аэрофлот (+12,7%), среди ликвидных бумаг – Соллерс (+12,9%) и Мечел (оа: +11,2%; па: +11,6%).

Пока характеризуем вчерашний прилив оптимизма на рынке как коррекционный отскок, высота которого будет зависеть от новостного фона. Сегодня ждем, что оптимизм ослабнет: после бурного роста участники рынка перейдут к ожиданию новой порции новостей из США, способных позволить более четко оценить возможности скорого прогресса в украинском урегулировании. Так что волатильность, видимо, останется высокой. Целевым по индексу МосБиржи видим диапазон 2650-2750 пунктов, уход ниже возможен лишь при явном негативе.

В четверг основные мировые валюты перешли к восстановлению по отношению к рублю. В результате юань, прибавив 1,9%, смог отыграть потери предыдущих двух сессий и подняться в район 11,2 рубля.

В пятницу ожидаем продолжения восстановительной динамики основных мировых валют. Рост предложения, оказывавший на них давление в первой половине текущей недели, на наш взгляд, является временным фактором поддержки рубля. И в дальнейшем на первый план выйдут фундаментальные факторы, что будет способствовать ослаблению рубля. Так, в ближайшие сессии пара юань/рубль продолжит движение в диапазоне 11-11,5 рубля и постепенно будет смещаться к его верхней границе. Отметим, что до конца осени мы ожидаем возвращения юаня в диапазон 1,5-12 рублей, который, по нашим оценкам, оправдан с точки зрения факторов спроса и предложения, с преодолением к концу года его верхней границы.