Оптимизм на рынке США поддерживают ожидания того, что экономика избежит жесткой рецессии

В центре внимания статистика ISM. Торги 31 июля на американских фондовых площадках характеризовались смешанными движениями. Основные бенчмарки колебались вблизи уровня пятничного закрытия, но в конце основной сессии вышли на положительную территорию. Индекс S&P 500 закрепился на отметке 4588 пунктов (+0,15%), Nasdaq прибавил 0,28%, Dow Jones достиг 35 559 пунктов, завершив сессию на максимуме за полтора года. Russel 2000 достиг годового пика, поднявшись выше психологически значимой отметки 2000 пунктов. Внутриотраслевая динамика также была невыраженной: 1,9% прибавил индекс энергетики XLE, а аутсайдером стал сектор здравоохранения XLV, потерявший 0,68%. За прошедший месяц S&P 500 вырос на 3%.

Инвесторы сохраняли оптимизм на ожиданиях, что экономика избежит жесткой рецессии, поскольку поступают сигналы об окончании цикла ужесточения монетарной политики ФРС. При этом инфляция замедляется, а индекс деловой активности Chicago PMI в июле поднялся на 0,5 п.п. FactSet отмечает успешный сезон корпоративной отчетности. Более половины входящих в индекс широкого рынка компаний по состоянию на 28 июля представили свои квартальные результаты; 80% из них превзошли консенсус в отношении EPS, а у 64% лучше прогнозов оказалась выручка.

BP PLC (BP: +1,61%) опубликовала отчет за второй квартал. Чистая прибыль снизилась с $9,26 млрд до $1,79 млрд, EPS сократилась до $0,01001. Дивиденд составит $0,0772 на акцию, дополнительно компания проведет обратный выкуп на сумму $1,5 млрд (ранее объем buy back планировался в объеме $1,75 млрд). Причинами ухудшения показателей компания называет неблагоприятную ситуацию на рынке нефти.

General Motors (GM: $37,92, -3,51%) в апреле-июне сгенерировала $2,6 млрд прибыли (EPS составила $1,91 при консенсусе $1,86). Выручка превысила общерыночные ожидания и достигла $44 746 млн. Собственный прогноз на год улучшен: прибыль ожидается в диапазоне $9,3–10,7 млрд ($7,15–8,15 на акцию), свободный денежный поток — в пределах $7–9 млрд. Реакция рынка на отчетность оказалось слабой, сегодня на премаркете котировки GM росли на 0,4%.

Toyota Motor (TM, +0,65%) представила квартальные результаты. Выручка увеличилась на 24%, до 10,547 трлн иен. Чистая прибыль составила 1,311 трлн иен ($9,22 млрд), оказавшись на 65% выше консенсус-прогноза. Доля электромобилей в линейке Toyota и Lexus расширилась с 28% до 34%. Продажи электромобилей увеличились на 4 тыс. по сравнению с прошлогодним показателем и составили 29 тыс. единиц. Прогноз объема производства электромобилей повышен до 202 тыс. Акции TM на премаркете поднимались на 2%.

CVS Health (CVS, +0,11%) сократит около 5 тыс. рабочих мест. Оптимизация коснется в первую очередь корпоративных позиций, не связанных с обслуживанием клиентов. На конец 2022 года штат компании составлял около 300 тыс. сотрудников.

Advanced Micro Devices (AMD, +1,27%) может столкнуться с ослаблением спроса в сегменте дата-центров и промышленных предприятий на фоне медленного восстановления экономики Китая, однако видит потенциал долгосрочного роста за счет сегмента чипов для ИИ.

Облигационный рынок не показывает выраженной динамики в ожидании июльских данных рынка труда. Доходность 10-летних казначейских облигаций в преддверии публикации отчета колеблется вблизи 4%. Статистика новых рабочих мест вне сельского хозяйства станет ориентиром для ФРС при корректировке курса монетарной политики на следующем заседании.

Мы ожидаем, что инвесторы сохранят нейтральный настрой в преддверии публикации отчетов Amazon и Apple на этой неделе, а также в связи с сильными макроэкономическими данными  рынка труда и инфляции. Волатильность снижается вследствие отсутствия негативных ожиданий в отношении макростатистики. Деловая активность в промышленности, по данным ISM, в июне достигла минимума с 2020 года, однако инвесторы ожидают роста показателя на 0,8 п.п., рассчитывая также на благоприятные изменения индекса занятости в промышленном секторе и позитивную динамику количества новых заказов. Индикатор остается ниже уровня 50% с октября прошлого года. Тренд на снижение деловой активности наблюдается около полутора лет, но в последние четыре месяца наметилось его замедление. Число открытых вакансий (JOLTS) в июле могло составить 9,61 млн (9,824 месяцем ранее). Показатель находится в районе 10 млн, что превышает доковидный уровень на 30%. Если прогнозы оправдаются, это станет драйвером для продолжения ралли.  

Индекс S&P 500 продолжает движение наверх в рамках восходящего коридора, находясь выше 20-, 50- и 200-дневных скользящих средних. Индекс RSI остается вблизи зоны перекупленности. 

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.