Оптимизация добычи "АЛРОСА" не меняет негативный взгляд на акции компании
АЛРОСА приостановит на три месяца горные работы на "Севералмазе" в Архангельской области, сообщает "Интерфакс". Мера направлена на сохранение операционной и финансовой эффективности. При этом обогатительные производства продолжат функционировать.
Планируется по завершении 3 месяцев возобновить горные работы и постепенно восстанавливать запасы алмазосодержащей руды. "Севералмаз" ведет добычу природных алмазов на двух трубках — "Архангельское" и "Карпинского-1".
Влияние. Нейтральная новость. Считаем, что в рамках оптимизации и сохранения рентабельности данная мера является положительной. По данным компании, на долю "Севералмаза" приходится около 10% совокупного производства "АЛРОСА".
Оценка. Мы сохраняем "Негативный" взгляд на акции АЛРОСА, чему видим фундаментальное подтверждение. В спотовых ценах мультипликатор Р/Е торгуется в отрицательной зоне. При этом с учетом наших прогнозов на горизонте 12 месяцев целевой Р/Е на 2027 г. будет на уровне 30х против исторического 7х, что также соответствует "Негативному" взгляду.
| ALRS | Негативный взгляд | ||
| Целевая цена, руб. | 23 | Потенциал к цене | 11% |
| Цена, руб. | 21 | Избыточная доходность * | -11% |
| В свободном обращении | 34% | Рыночная капитализация, млрд руб. | 152 |
| Средний объем торгов за 3 месяца, млн руб. | 1 189 | Стоимость компании (EV), млрд руб. | 241 |
| Прогноз | 2026 г. | 2027 г. |
| P/E скорректированный | отр. | отр. |
| EV/EBITDA | 8,0 | 6,3 |
* потенциал роста минус стоимость акционерного капитала
Источник: БКС Мир инвестиций
Комментарии