Оптимальная стратегия по акциям "Мечела"

Мечел столкнулся с большой перепроданностью, достаточной высокой долговой нагрузкой и высокой волатильностью. 

Бумаги Мечела традиционно реагируют на то, что происходит на рынке с некоторым мультипликатором. Риск того, что бумага уйдет ниже 100 рублей, очень высокий. Причем привилегированные бумаги падают быстрее, чем обыкновенные бумаги. Вчера, например, упали почти на 8%. 

Нет причин ждать изменений по бумагам Мечела. Оптимальная стратегия – обыкновенные бумаги продавать, а привилегированные сокращать, но не до конца, потому что могут быть дивиденды. 

У М Видео большая долговая нагрузка, но сейчас компания пытается изменить вектор своего развития, выходит на новые горизонты. Отчетность, которая недавно вышла, мы оцениваем как нейтральную. 

Первые признаки роста долговой нагрузки были видны заранее. Судя по отчетности, ситуация не сильно улучшилась. Компания пытается привлекать финансирование на рынке капитала – флоатеры с переменными купонами с премией от 4-5% от ключевой ставки и это говорит, что компания остро нуждается в деньгах. 

Финансирование для М Видео в существенном дефиците. Если многоформатный подход, о котором заявляла компания, будет приносить существенный доход. Возможно, что компания покажет прибыль и ей не придется такие большие премии ставить в своих долговых выпусках. Для такого формата, это большая премия.