Оправдывает ли квартальная отчетность Delta Air Lines за четвертый квартал решение о покупке акций сегодня?

13 января Delta Air Lines (DAL) опубликовала финансовые результаты за четвертый квартал 2025 года, подчеркнув разнообразие источников дохода, устойчивый спрос на международные поездки (с сильным спросом как на Трансатлантике, так и на Тихом океане) и рост корпоративных продаж. Популярность бренда Delta Air Lines, включая растущий спрос на премиум-продукты DAL и успех интегрированной коммерческой и клиентской стратегии, также способствовали этому. Компания продолжила расширять свой флот, поддерживать лучшие в своем классе показатели своевременности и обеспечивать акционерам ценность через здоровую прибыльность и дивиденды.

Основные моменты доходов DAL за Q4

Delta Air Lines сообщила о прибыли за четвертый квартал 2025 года (исключая 31 цент из нерегулярных статей) в размере 1,55 доллара на акцию, что превысило консенсус-прогноз Zacks в 1,53 доллара. Прибыль снизилась на 16,22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за высоких labor costs.

Выручка за квартал, закончившийся в декабре, составила 16 миллиардов долларов, превысив консенсус-прогноз Zacks в 15,63 миллиарда долларов и увеличившись на 2,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скорректированные операционные доходы (исключая продажи сторонних НПЗ) увеличились на 1,2% по сравнению с прошлым годом до 14,6 миллиарда долларов. Рост доходов был подвержен влиянию примерно на 2 пункта из-за правительственного shutdown, в основном в сегменте внутренних перевозок, что соответствует раскрытию информации компании в прошлом месяце.

Преодоление ожиданий по прибыли в четвертом квартале позволило авиакомпании поддерживать отличный рекорд неожиданностей по прибыли. DAL превысила консенсус-прогноз Zacks в каждом из последних четырех кварталов, со средним значением 7,94%.

Расширение флота DAL

В рамках своих усилий по модернизации флота Delta Air Lines достигла соглашения с The Boeing Company (BA) о приобретении 30 широкофюзеляжных самолетов 787-10 с опциями на покупку еще 30. Поставки самолетов ожидаются с 2031 года.

Кроме улучшенной топливной эффективности, новые самолеты ожидается, что обеспечат лучшую операционную экономику и расширят возможности Delta Air Lines в сфере дальних перевозок. Этот заказ представляет собой следующую фазу международной стратегии роста Delta Air Lines, укрепляя ее глобальное присутствие и основываясь на прочном фундаменте для зарубежной экспансии, поддерживаемом ведущей в отрасли внутренней сетью и партнерствами в рамках совместных предприятий во всех основных регионах. Delta Air Lines также подписала отдельное соглашение с GE Aerospace (GE) о предоставлении услуг по техническому обслуживанию двигателей GEnx, выбранных для самолетов.

Кроме DAL, Alaska Airlines, полностью принадлежащее Alaska Air Group (ALK), также согласилось купить 105 новых самолетов 737-10 и пять новых самолетов 787 от Boeing, продлив поток поставок самолетов до 2035 года. Сделка также включает опции на 35 дополнительных 737-10 в течение того же периода. Эта сделка увеличивает общее количество заказов Boeing для Alaska до 245 самолетов, вместе с уже действующими 94 самолетами MAX. Самолеты 737-10 будут использоваться для роста и замены старых узкофюзеляжных самолетов, сохраняя гибкость для адаптации к другим вариантам 737, если это будет необходимо.

Сильные показатели акций DAL

Акции Delta Air Lines показали отличные результаты за последние шесть месяцев, превзойдя отрасль Zacks Transportation - Airline и индекс S&P 500.

Скрытые препятствия для акций DAL

Увеличение общих операционных расходов возросло на 5% по сравнению с прошлым годом до 14,5 миллиарда долларов в четвертом квартале 2025 года, несмотря на положительное влияние снижения затрат на топливо и обслуживание. Это подчеркивает нарастающее инфляционное давление в базе затрат. Зарплаты и связанные с ними расходы увеличились на 11% по сравнению с прошлым годом до 4,59 миллиарда долларов. Это увеличение было вызвано повышением заработной платы, связанным с контрактом с пилотами, который был ратифицирован в 2023 году. Платежи за посадку и другие аренды увеличились на 14% по сравнению с прошлым годом, а доходы от дополнительных бизнесов и расходы на НПЗ возросли на 20% по сравнению с прошлым годом. DAL ожидает продолжения роста давления на затраты из-за трудовых соглашений.

Средняя цена на топливо за галлон (скорректированная) упала на 3% по сравнению с прошлым годом до 2,28 доллара. Некоммерческие единичные затраты (скорректированные или CASM-Ex) увеличились на 4% по сравнению с прошлым годом до 14,27 цента в четвертом квартале.

В целом, устойчивый рост в важнейших категориях затрат создает сложную структуру затрат, которая может препятствовать будущей прибыльности.

Непривлекательная оценка DAL

Акции DAL выглядят крайне непривлекательно с точки зрения оценки. Учитывая прогнозное соотношение цена/выручка за 12 месяцев (P/S-F12M), у DAL оно составляет 0,70X по сравнению с 0,59X для отрасли. Прогнозное соотношение P/S-F12M компании также выше медианного уровня 0,53X за последние пять лет.

Итоговые мысли

Для долгосрочных инвесторов результат одного квартала менее важен, чем основные показатели компании. Несмотря на то, что Delta Air Lines продемонстрировала впечатляющие результаты четвертого квартала, потенциальные инвесторы должны проявлять осторожность и не спешить с покупками, учитывая вызовы, с которыми сталкивается компания. Рекомендуется следить за прогрессом DAL и ждать более благоприятной точки входа. Существующим акционерам, однако, стоит рассмотреть возможность сохранения своих позиций, так как долгосрочные перспективы акций остаются solid. Рейтинг Zacks #3 (Hold) дополнительно укрепляет этот осторожный взгляд.

#1 Полупроводниковая акция для покупки (не NVDA)

Невероятный спрос на данные подстегивает следующий цифровой бум на рынке. Поскольку дата-центры продолжают строиться и постоянно модернизироваться, компании, предоставляющие оборудование для этих гигантов, станут следующими NVIDIAs.

Один из малоизвестных производителей чипов занимает уникальную позицию для использования следующего этапа роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие титаны, как NVIDIA. Он только начинает входить в центр внимания, и именно там вы хотите быть.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод