Оправдана ли премиальная оценка акций VRT их потенциальными дивидендами?
Vertiv VRT объявила о выплате акционерам денежных дивидендов в размере 2,5 центов на акцию (по состоянию на 17 сентября), которые будут выплачены 1 сентября. 26. Текущая дивидендная доходность Vertiv составляет 0,13%, а коэффициент выплат - 5%, что, по нашему мнению, является приемлемым, учитывая улучшение ликвидности VRT.
По состоянию на 30 июня 2024 года остаток денежных средств Vertiv составил 579,7 млн долларов. Денежный поток от операционной деятельности за второй квартал составил $378,4 млн, а свободный денежный поток - $333,4 млн. Общая ликвидность выросла до $1,2 млрд.
Акции VRT торгуются с премией
Способность Vertiv стабильно выплачивать дивиденды привлекательна для инвесторов. Однако мы обращаем внимание на то, что акции VRT не так дешевы, поскольку оценка стоимости, равная D, на данный момент предполагает завышенную оценку.
Что касается соотношения цены и объема продаж за последние 12 месяцев, то VRT торгуется на уровне 18,32раза, что выше среднего показателя в 13,32 раза и показателя в 9,35 раза для более широкого сектора компьютеров и технологий Zacks.
Соотношение цены и объема продаж (TTM)
Источник изображения: Zacks Investment Research
Следовательно, у инвесторов должен возникнуть вопрос: достаточны ли перспективы роста Vertiv для того, чтобы поддержать и в конечном итоге увеличить выплату дивидендов, и оправдывает ли это текущую оценку премии?
Давайте углубимся в это, чтобы выяснить.
Акции VRT растут благодаря значительному росту заказов
Акции VRT выросли на 62,4% в годовом исчислении (с начала года), опередив прибыльность сектора в целом (16,5%) и рост индустрии ИТ-услуг Zacks на 4,6%.
Компания выигрывает от значительного роста заказов и невыполненной работы. Объем невыполненной работы Vertiv составил 7 миллиардов долларов, увеличившись на 47% в годовом исчислении и на 11% последовательно во втором квартале 2024 года. Объем обычных заказов вырос на 57% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а соотношение заказов к накладным увеличилось в 1,4 раза.
Это помогло VRT превзойти своих конкурентов по отрасли за тот же период, включая ServiceNow NOW и Infosys INFY. В прошлом году акции компании выросли на 27,6%, а в текущем - на 18,1%.
В настоящее время Vertiv ожидает, что в третьем квартале 2024 года объем заказов увеличится на двузначные цифры (в диапазоне 10-15%), несмотря на жесткие сравнения. Ожидается, что в ближайшие 12 месяцев темпы роста заказов составят от 30% до 35%. Ожидается, что устойчивый спрос, связанный с ИИ, будет способствовать росту заказов и продаж в 2025 году.
Показатели с начала года
Источник изображения: Zacks Investment Research
Повышение ликвидности способствует перспективам VRT
Нацеленность Vertiv на сокращение задолженности заслуживает похвалы. Чистое кредитное плечо на конец второго квартала увеличилось в 1,8 раза, что соответствовало заявленному целевому диапазону кредитного плеча VRT от 1 до 2 раз.
Компания пересмотрела стоимость существующего семилетнего кредита на сумму 2,1 миллиарда долларов, что сократило процентные расходы на 61 миллиард долларов
Источник nasdaq.com, автоматический перевод