Описание методики, применяемой в проекте FINAM.ru "Флюгер" - Сводная Рекомендация Юрий Шапошников Уважаемые посетители нашего сайта! Мы сочли необходимым предоставить вам описание методики,

Юрий Шапошников

Уважаемые посетители нашего сайта! Мы сочли необходимым предоставить вам описание методики, применяемой в проекте FINAM.ru "Флюгер" - Сводная Рекомендация, в связи с высоким интересом, проявленным вами к новому продукту.

Описание методики
Обрабатываются качественные рекомендации аналитиков по шкале "продавать-держать-покупать". Учитываются также следующие градации данной шкалы: "сокращать", "спекулятивная продажа", "спекулятивная покупка", "аккумулировать" в различном их синонимическом выражении (например: "накапливать"="аккумулировать", "reduce"="сокращать" и т.п.). Для целей статистической обработки все рекомендации данной шкалы трансформируются в некоторые числовые значения в диапазоне от -1 ("продавать") до +1 ("покупать"). Значению "держать" соответствует значение 0. Естественно, что выбор значений для промежуточных рекомендаций представляет собой определенный произвол, избежать которого невозможно. Выбор несколько иных значений может, вообще говоря, в ряде случаев привести к несколько иному ранжиру эмитентов, но в целом, на общей картине скажется незначительно. Ситуация подобна той, которая существует при проведении турнира. Турнир по формуле "победа = 2 очка" приводит к некоторому ранжиру участников. Тот же турнир по формуле "победа = 3 очка" в ряде случаев может каких-то участников поменять местами, но, ясно, что к кардинальной перестройке итоговой таблицы не приведет.
Таким образом, для каждого выбранного нами эмитента мы получаем ряд рекомендаций, представляющий собой ряд числовых значений диапазона [-1;+1]. Сводная рекомендация по данному эмитенту представляет собой просто среднее арифметическое данного ряда. Естественно, как и при всякой статистической обработке, происходит некоторое огрубление и потеря деталей общей картины. Чтобы восполнить некоторые детали мы, наряду с рекомендацией (Реком), приводим еще два параметра. Во-первых, это – количество рекомендаций, высказанных по данному эмитенту аналитиками отслеживаемых нами компаний (колонка N в таблице рекомендаций). Во-вторых, это параметр Риск, который призван характеризовать степень разброса во мнениях аналитиков. После некоторых колебаний, мы решили сделать этот параметр зависимым также и от N (количества рекомендаций) и рассчитываем его по формуле дисперсия рассматриваемого числового ряда.

К ответу на возникшие вопросы
Естественно, что данная методика является лишь одной из многих возможных. Нам представляется, что она лишена очевидных изъянов и это является для нас оправданием того, что мы представляем ее на суд общественности. Мы не беремся за непосильную для нас задачу удовлетворить любое взыскательное требование, которое может быть предъявлено, и даем то, что есть.
Как работает данная методика, поясним на двух простых примерах.
Пример 1. Три аналитика высказывают свои рекомендации по некоторому эмитенту. Двое дают рекомендацию «покупать», один – «держать». В этом случае сводная рекомендация Реком = 0,667; N = 3; Риск = 0,333. Если же аналитик, который давал рекомендацию «держать» просто воздержится от рекомендации, то соответствующие значения будут следующими: Реком = 1,000; N = 2; Риск = 0,000. Таким образом, рекомендация «держать» не равносильна отсутствию рекомендации.

Пример 2. Поясняет, что стоит за понятием Риск. Рассмотрим три варианта рекомендаций четырех аналитиков

На данном этапе развития данного проекта мы сознательно воздерживаемся от расшифровки, какие именно рекомендации аналитиков той или иной компании стоят за Сводной рекомендацией. Рекомендации аналитиков, лежащие в основе расчета Сводной рекомендации берутся из открытых источников, что обеспечивает их независимость друг от друга. По этой же причине в расчетной базе отсутствуют рекомендации аналитиков некоторых известных компаний.