Операционные результаты "Северстали" не сильно улучшают финансовый профиль компании
Северсталь: операционные результаты за 2 кв. 2023г.
- Выплавка стали: +9% кв/кв, до 2,95 млн тонн.
- Консолидированные продажи стальной продукции: -2% кв/кв, до 2,699 млн тонн. (на фоне нормализации запасов готовой продукции в цепочке поставок).
- Продажи полуфабрикатов: -6% кв/кв, до 0,28 млн тонн (в основном из-за падения реализации чугуна).
- Продажи коммерческой стали (горячекатаный и сортовой прокат): -14%, до 1,1 млн тонн из-за снижения продаж горячекатаного проката (на фоне направления его на дальнейшие переделы для увеличения производства и продаж продукции с высокой добавленной стоимостью (+11%, до 1,32 млн тонн).
Результаты нейтральные. С одной стороны, показатели выплавки стали продолжают улучшаться, с другой - продажи остаются под давлением из-за повышенной конкуренции на внутреннем рынке. В то же время компания делает упор на HVA продукцию (продукция с высокой добавленной стоимостью), которую приоритетно продавать на внешние рынки, например, Индию. Операционные результаты не сильно улучшают финансовый профиль компании поэтому мы рекомендуем пока держать акции компании.