Операционный отчет "Полиметалла" не обманул ожиданий

"Полиметалл" сегодня опубликовал операционный отчет за 1 квартал 2021 года. Компания увеличила производство по сравнению с 1 кварталом 2020 года на 3% - до 375 тыс. унций золотого эквивалента. В том числе добыча золота выросла на 4% - до 337 тыс. унций, в то время как производство серебра снизилось на 7% - до 4,6 млн унций. Реализация золота увеличилась на 3% - до 280 тыс. унций, продажи серебра сократились на 21% - до 3,7 млн унций, создавая запас, который планируется реализовать во второй половине года, сократив расхождение между добычей и реализацией.

Благодаря росту продаж и более высоким средним цена реализации квартальной выручки "Полиметалла" выросла г/г на 20% - до $593 млн.

Мы позитивно оцениваем отчет, который подтверждает нашу оценку "Полиметалла" как перспективной и растущей компании. Полагаем, что капитализация "Полиметалла" оценивается рынком с дисконтом к конкурентам. Мы сохраняем по акциям "Полиметалла" рекомендацию "Покупать" с целевой ценой в районе 2100 руб. за акцию и потенциалом роста более 20%.