ОПЕК+ ужесточит риторику

Ожидаем ужесточения риторики стран – производителей в отношении перспектив динамики добычи по итогам заседания мониторингового комитета ОПЕК+, назначенного на 26 ноября. Такая реакция организации - с точки зрения исторической практики последнего десятилетия - представляется возможным и традиционным ответом на существенное усиление нерыночных, геополитических рисков.

Ответом на усиление военно-политических рисков для стран - производителей нефти в лице ИГИЛ (запрещена в РФ) в середине 2010 –х гг. стало создание в 2016 г. расширенного отраслевого межстранового объединения ОПЕК+. Ответом на шок потребления под влиянием коронакризиса 2020 г. стало значительное сокращение предложения нефти на основе расширения взаимодействия добывающих стран. 

В текущий период, на фоне продолжающегося – вопреки усилиям мирового сообщества – вооруженного конфликте в секторе Газа и с учетом нового витка значимого усиления санкционного и внешнеполитического информационного давления на РФ, страны ОПЕК+, возможно, вновь будут вынуждены принять меры против нерыночного давления на отраслевой спрос и политику производителей. 

Реализация подобного сценария, на фоне усиления инфляционных опасений, полагаем, приведет к возобновлению продаж индикативных американских «трежериз» после отмеченного в последние недели цикла восстановления сравнительно активного восстановления цен этого рынка. Полагаем, по итогам следующей недели индикативные ставки 5-летних американских казначейских облигаций продемонстрируют движение к верхней границе обозначенного нами ранее их среднесрочного целевого диапазона в 3,6% - 4,6% годовых. Развитие подобного сценария традиционно транслируется в охлаждение спроса на широком долговом сегменте.