Оп justified покупки Kinross Gold после роста на 212% за год?

Акции Kinross Gold Corporation (KGC) выросли на 212,3% за последний год благодаря росту цен на золото до исторических максимумов. KGC превзошла рост индекса Zacks Mining – Gold, который составил 155,6%, и увеличение S&P 500 на 19,7%. Ее конкуренты в золотодобывающей отрасли, Barrick Mining Corporation (B), Newmont Corporation (NEM) и Agnico Eagle Mines Limited (AEM), выросли на 215,1%, 175,4% и 133,3% соответственно за тот же период.

Сильные финансовые показатели, поддерживаемые более высокими ценами на золото и высокими операционными маржами, стали причиной роста цен на акции KGC. Мягкая позиция Федеральной резервной системы, неопределенности, связанные с торговыми тарифами, и усиливающиеся геополитические напряженности способствовали беспрецедентному росту цен на золото, что положительно сказалось на золотодобывающих компаниях, включая KGC.

Одногодичная ценовая динамика KGC

Источник изображения: Zacks Investment Research

Технические индикаторы показывают, что KGC торгуется выше 200-дневной простой скользящей средней (SMA) с 6 марта 2024 года. Акции также в настоящее время торгуются выше своей 50-дневной SMA. 50-дневная SMA продолжает находиться выше 200-дневной скользящей средней, что указывает на бычий тренд.

Kinross торгуется выше 50-дневной SMA

Источник изображения: Zacks Investment Research

Давайте рассмотрим фундаментальные показатели KGC, чтобы лучше проанализировать, как играть с акциями.

Проектами развития, поддерживающими рост KGC

Kinross имеет сильный производственный профиль и располагает многообещающим портфелем проектов по разведке и разработке. Ее ключевые проекты развития и программы разведки, включая Great Bear в Онтарио и Round Mountain Phase X в Неваде, находятся на правильном пути. Ожидается, что эти проекты увеличат производство и денежные потоки, обеспечив значительную ценность. Успешная реализация этих проектов позволит компании занять позиции для новой волны низкозатратного, долгосрочного производства.

KGC продвигается с программой углубленной разведки Great Bear, уже завершив и введя в эксплуатацию ключевую инфраструктуру. Подробное проектирование ключевой инфраструктуры также продвигается для Основного проекта. На Round Mountain Phase X подземное бурение в третьем квартале подтвердило высокие оценки в основных целевых зонах. Более того, бурение в бассейне Curlew продолжает показывать высокие результаты, поддерживающие производство с высокой маржой. На проекте Lobo-Marte в Чили KGC продвигает исследования для поддержки Оценки воздействия на окружающую среду и остается приверженной продвижению этой потенциально долгосрочной, низкозатратной шахты.

Tasiast и Paracatu, два крупнейших актива компании, остаются ключевыми источниками генерации денежных потоков и производства. Tasiast остается активом с наименьшими затратами в ее портфеле, демонстрируя стабильные результаты. Она достигла рекордного годового производства и денежного потока в 2024 году и на пути к выполнению своих прогнозов на полный 2025 год. Paracatu продолжает демонстрировать сильные результаты, с увеличением производства в третьем квартале по сравнению с прошлым годом благодаря высоким оценкам. KGC также завершила ввод в эксплуатацию своего проекта Manh Choh и начала производство в третьем квартале 2024 года, что привело к значительному увеличению денежного потока на операции Fort Knox.

Солидное финансовое состояние Kinross

KGC имеет сильную ликвидную позицию и генерирует значительные денежные потоки, что позволяет финансировать свои проекты развития, погашать долги и увеличивать стоимость для акционеров. KGC завершила третий квартал 2025 года с крепкой ликвидностью примерно в $3,4 миллиарда, включая наличные и эквиваленты наличных в размере около $1,7 миллиарда. Компания продемонстрировала рекордный свободный денежный поток в квартале, с долей свободного денежного потока, возросшей примерно на 66% по сравнению с прошлым годом, до $686,7 миллиона, что стало результатом сильных цен на золото и операционных показателей. Kinross также укрепила свой баланс за счет досрочного погашения долга в размере $500 миллионов в четвертом квартале 2025 года.

Kinross возобновила программу обратного выкупа акций в апреле 2025 года и выкупила акции на сумму примерно $405 миллионов по состоянию на 4 ноября 2025 года, включая $165 миллионов в акциях в третьем квартале. Общая сумма выплат акционерам, включая дивиденды, составила около $515 миллионов. KGC планирует вернуть примерно $750 миллионов через дивиденды и выкуп акций за полный 2025 год. Kinross увеличила объем обратного выкупа акций на 20% и теперь ожидает выкупить акции на сумму $600 миллионов в 2025 году. Совет директоров также одобрил увеличение квартальных дивидендов на 17% до 3,5 цента на обыкновенную акцию, что составляет 14 центов на акцию на годовой основе.

KGC предлагает дивидендную доходность в 0,4% по текущей цене акций. У нее коэффициент выплат составляет 9% (коэффициент ниже 60% является хорошим показателем устойчивости дивидендов). Поддерживаемая сильными денежными потоками и здоровым финансовым состоянием, дивиденд компании воспринимается как безопасный и надежный.

Рост цен на золото будет способствовать марже и денежным потокам KGC

Растущие цены на золото должны повысить прибыльность KGC и способствовать генерации денежного потока. Цены на золото поднялись до рекордных уровней в прошлом году, что в значительной степени было связано с агрессивной торговой политикой, включая новые импортные тарифы, объявленные президентом Дональдом Трампом, которые усилили глобальные торговые напряженности и увеличили беспокойство инвесторов. Кроме того, центральные банки по всему миру накапливают золотовалютные резервы, что также связано с рисками, возникающими из-за политики Трампа.

Желтый металл вырос примерно на 65% в прошлом году и сейчас торгуется выше $4,600 за унцию. Рост цен также был поддержан снижением ставок Федеральной резервной системы и ожиданиями дальнейшего смягчения в условиях признаков замедления экономики США и проблем на рынке труда.

Увеличение покупок центральными банками, продолжающиеся ожидания снижения ставок и постоянный спрос на золото как на актив-убежище, вызванный геополитическими и торговыми напряжениями, а также широкой макроэкономической неопределенностью, ожидается, что будут способствовать сохранению роста цен на золото. Увеличение геополитических напряжений, включая конфликты, связанные с Венесуэлой и продолжающиеся протесты в Иране, а также потенциальное вмешательство США, и опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы способствовали недавнему скачку цен на золото до рекордных уровней.

Оценки KGC отражают позитивное мнение аналитиков

Оценки прибыли для KGC росли на протяжении последних 60 дней, что отражает оптимизм аналитиков. Консенсус-прогноз Zacks на 2025 и 2026 годы был пересмотрен в сторону повышения за тот же период.

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли KGC на 2025 год в настоящее время составляет $1.68, что предполагает рост по сравнению с предыдущим годом на 147.1%. Ожидается также, что прибыль вырастет примерно на 35.2% в 2026 году.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Взгляд на оценку акций Kinross

KGC в настоящее время торгуется по форвардному коэффициенту цена/прибыль 14.64X, что примерно на 4.8% ниже среднего значения по отрасли (15.38X). Она торгуется с дисконтом по сравнению с Barrick, Newmont и Agnico Eagle. Kinross и Newmont в настоящее время имеют оценку Value Score C. Barrick имеет оценку Value Score B, а Agnico Eagle — D.

P/E KGC за 12 месяцев против отрасли, B, NEM и AEM

Источник изображения: Zacks Investment Research

Как инвесторы могут играть с акциями KGC?

Kinross остается привлекательной инвестиционной возможностью благодаря своим сильным фундаментальным показателям, расширяющемуся производственному портфелю и крепкому финансовому состоянию. Рост оценок прибыли и солидные перспективы роста еще больше увеличивают ее привлекательность. Компания продолжает демонстрировать впечатляющие финансовые результаты, генерировать значительный свободный денежный поток и быстро сокращать долги, используя благоприятную ситуацию на рынке золота. Высококачественные активы KGC, продолжающееся выполнение ключевых проектов роста и стабильные денежные потоки позволяют ей рассчитывать на дальнейшие достижения даже после блестящего роста. При продолжающемся росте цен на золото KGC выглядит хорошо подготовленной для достижения привлекательных доходов, что делает ее акцию с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) разумным выбором для инвесторов, стремящихся воспользоваться благоприятными рыночными условиями.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод