Олимпиада-2014: фактические затраты превысят первоначальные оценки

В 2007 на подготовку зимней Олимпиады в Сочи государство израсходует 25 млрд рублей, сообщил глава Минэкономразвития РФ Герман Греф, выступая на заседании координационного совета по реализации федеральной целевой программы (ФЦП) "Развитие города Сочи как горно-климатического курорта".

Министр напомнил, что финансирование ФЦП по развитию Сочи в целом составит около 185,8 млрд руб. на все годы ее реализации. Уже в 2006г. финансирование составляло 4,9 млрд руб., в 2007г. составит 15,9 млрд руб., в 2008г. - 31,6 млрд руб, в 2009г. - 27,3 млрд руб., в 2010г. - 22,2 млрд руб., в 2011г. - 27,1 млрд руб., в 2012г. - 26,3 млрд руб., в 2013г. - 22,1 млрд руб., в 2014г. - 8,4 млрд руб. Основная часть средств пойдет на развитие дорожной инфраструктуры, создание системы электроснабжения и коммунальное хозяйство.

Ожидается, что федеральный закон об Олимпиаде-2014 будет принят осенью этого года. Тогда же будет создан и Олимпийский комитет. Согласно требованиям МОК (Международного олимпийского комитета), в законе об Олимпиаде-2014, должны быть прописаны нормы по организации и проведению Олимпийских игр, особенности налогообложения компаний, которые будут участвовать в строительстве олимпийских объектов, а также упрощение визового и таможенного режима. Предстоит также реорганизовать заявочный комитет в организационный комитет по подготовке проведения Олимпийских игр. Ближайший визит оценочной комиссии МОК в Россию, как сообщил вчера Герман Греф, намечен на 27 августа 2007 г.

Государство надеется, что значительный вклад в развитие Сочи внесут частные инвесторы. По словам министра финансов РФ Алексея Кудрина, "за счет средств частных инвесторов будет профинансировано строительство гостиниц, ресторанов, а также ряда трасс".

По прогнозам экспертов ИК "Атон", объем частных инвестиций составит около $5 млрд. "Мы ожидаем, что фактические затраты во много раз превысят первоначальные оценки. Исторически сложилось так, что первоначальная оценка затрат оказывается намного меньше фактических расходов на проведение Олимпийских игр. Предвари- тельный бюджет Олимпиады-2004 года в Афинах оказался втрое ниже итоговой сме- ты. Стоимость лондонской Олимпиады-2012 сначала оценивалась в £2.4 млрд., сейчас прогноз увеличился до £9.3 млрд. Основываясь на этих фактах, мы полагаем, что, в итоге, стоимость Игр в Сочи возрастет как минимум до 500 млрд. руб. ($20 млрд.)", - рассказывает аналитик компании Владимир Осаковский.

Столь масштабные вложения должны пойти на пользу строительным фирмам и девелоперским компаниям. Среди таких компаний можно отметить "Систему Галс"(HALS LI), "Открытые инвестиции" (OIVS RU), "Главмосстрой" (GMST RU) и "Мостотрест" (MSTT RU). Масштабное строительство приведет и к увеличению спроса на основной строительный материал – цемент. "Мы ожидаем, что цены на цемент возрастут, поскольку Россия и так уже испытывает его дефицит из-за строительного бума. Это позитивно скажется на крупных российских производителях цемента – "Новоросцементе" (NVRC RU), "Евроцементе" (EVCG RU) и "Сибирском Цементе" (SCEM RU), а также всех других компаниях сектора", - считают специалисты.

Повышенный спрос со стороны строительных компаний также должен привести к повышению цен на стальной прокат, что сыграет на руку российским сталелитейным компаниям. В настоящее время цены на прокат в России на 20% превышают экспортные цены. Наибольшую выгоду смогут извлечь такие компании как Evraz Group (EVR LI) и "Мечел" (MTL US), являющиеся крупнейшими в России производителями сортового проката. "Мечел" недавно объявил о новой программе капвложений в размере $1.5 млрд., призванной увеличить прокатные мощности. ММК (MAGN RU) планирует инве- стировать $1.1 млрд. в новый завод в Турции мощностью 2.6 млн. т полосовой стали в год, но может рассмотреть и возможность производства там сортового проката. Близость Турции к Сочи и наличие черноморских портов заметно облегчит логистическую задачу. Глава "Северстали" Алексей Мордашов заявил на прошлой неделе, что компания может увеличить мощности Череповецкого завода, если возникнет подобная необходимость.

Банковский сектор также может извлечь значительную выгоду из сочинских Игр, уверены в Атоне. "Мы ожидаем, что развитие региона, в том числе строительство объектов недвижимости, дорог, модернизация сетей беспроводной связи и т.д., будут частично финансироваться правительством, в том числе за счет заемных средств. Мы считаем, что такие крупные банки, как Сбербанк (SBER RU) или ВТБ (VTBR LI) имеют отличную возможность стать основными кредиторами компаний, участвующих в подготовке Олимпийских игр. Мы также ожидаем, что правительственные средства будут распределяться между компаниями через уполномоченные банки, которые имеют возможность повысить остаток средств на счетах корпоративных клиентов и объемы транзакций – а вместе с ними и объем комиссионных. Помимо этого, качество и количество предлагаемых в Сочи банковских услуг (т.е. количество банкоматов и отделений) должно быть доведено до уровня развитых стран. Мы считаем, что ВТБ и Сбербанк с их развитыми сетями в Сочи, связями в госорганах и легким доступом к рынкам капитала, по всей вероятности, станут этими уполномоченными банками, что позволит им извлечь самую большую прибыль".

Большие усилия по модернизации существующей инфраструктуры и системы энергосбыта должны пойти на руку местным производителям электроэнергии и распределительным сетевым компаниям. Среди местных компаний электроэнергетического сектора можно выделить "Кубаньэнергосбыт" (KBSB RU), "Кубаньэнерго" (KUBE RU), Кубанскую генерирующую компанию (KBGR RU) и ТГК-8 (TGKH RU).

Среди других возможных бенефициаров сочинской Олимпиады можно назвать местных операторов связи и транспортных услуг. Среди телекоммуникационных компаний наибольшие шансы стать крупными подрядчиками в ходе игр имеют Golden Telecom (GLDN US), "Комстар-ОТС" (CMST LI) и ЮТК (KUBN RU). У Golden Telecom и "Комстара" есть инфраструктура последней мили в Сочи, кроме того, "Комстар" недавно расширил свою сеть за счет местного аэропорта и Красной Поляны. "Крупнейшие операторы альтернативной связи в России снимут все сливки с основных B2B- и B2C-проектов в Сочи, а местный оператор фиксированной связи ЮТК сосредоточится на развитии собственной инфраструктуры. Мы также считаем, что потенциальную выгоду из Олимпиады сможет извлечь "Ситроникс" как производитель охранных систем и RFID-чипов. Другие операторы сотовой связи, такие, как МТС (MBT US) и "Вымпелком" (VIP US), также должны извлечь выгоду из увеличения объемов пользования их услугами в ходе Игр. Среди региональных транс- портных компаний можно выделить Новороссийское морское пароходство (NOMP RU) и Новороссийский морской торговый порт (NMTP RU)", - отмечает Владимир Осаковский.

Также эксперты предполагают, что возможны специальные выпуски облигаций, нацеленные на финансирование подготовки к Играм, в частности – размещений Краснодарского края и Сочи. В этом случае, прогнозируют они, такие размещения будут иметь успех за счет сильной поддержки со стороны федерального центра.

Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B (C)
Макроэкономическая ситуация в CША	B (B)
Макроэкономическая ситуация в России	C (B)
ПОЛИТИКА
В Олимпиаду-2014 в Сочи вложат почти $1 млрд	A
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B (C)
Уровень мировых цен на металлы	D (C)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Торги акциями Сбербанка на биржах могут быть приостановлены	A
ММК увеличит инвестиции на 20%	B
Рост сопоставимых продаж X5 Retail Group cоставил 18%	B
Северо-Западный Телеком продал 15% Телекоминвеста	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный