Окончание цикла повышения ставки ФРС – это первый шаг на пути роста фондовых рынков

Пик инфляции в США пройден. Снижение цен на энергию привело к дополнительному замедлению инфляции в США: в годовом выражении показатель опустился до 6,5% — уровня осени 2021 года. К ноябрю 2022 года инфляция снизилась на 0,1% — впервые с мая 2020-го, когда цены просели на фоне локдаунов. Последовательное замедление роста цен, как ожидается, снизит давление на ФРС США, которая была вынуждена провести рекордный за несколько десятилетий раунд ужесточения денежной политики в прошлом году.

Прохождение пика инфляции в США критически важно для всех мировых рынков, в том числе для российского. ФРС теперь может поднять ставку на ближайшем заседании на 0,25 п.п., а максимально дойти до 5% в 2023 году, и возможно даже перейти к снижению в конце года.

Окончание цикла повышения ставки – это первый шаг на пути роста фондовых рынков, сырьевых рынков и рынка драгметаллов. Поэтому 2023 год обещает быть переломным на мировых рынках. Особое внимание в текущей ситуации, на наш взгляд, нужно уделять компаниям из сектора золотодобычи, в частности Полюсу, как наиболее устойчивому золотодобытчику в РФ.

Также прохождение пика по инфляции позитивно для длинных долларовых облигаций, которые на МосБирже представлены сейчас в основном замещающими облигациями. Поэтому рекомендуем обращать внимание и на них.