Окончание приватизации позитивно повлияет на акции ЮГК

Проект распоряжения о продаже государственного пакета ЮГК внесут в правительство на этой неделе, заявил замминистра финансов Алексей Моисеева. Торги могут пройти в мае, и акции будут представлены единым пакетом. Ранее отмечалось, что приватизация может пройти в два этапа.

Влияние

Оцениваем новость умеренно позитивно. Мы считаем, что окончание приватизации может позитивно повлиять на компанию. Данная процедура снизит часть неопределенности, связанной с корпоративными событиями.

Оценка

Сохраняем «Негативный» взгляд на акции ЮГК. В спотовых ценах мультипликатор Цена/Прибыль Р/Е держится на уровне 3х против исторических 6,2х. С учетом наших прогнозов на 12 месяцев целевой Р/Е на 2027 г. будет на уровне 3,3х. Несмотря на сильный фундаментальный кейс, мы сохраняем дополнительную премию за риск при расчете стоимости акционерного капитала в связи повышенной неопределенностью относительно компании.