ОГК-2 остается хорошей дивидендной историей

Электростанции ОГК-2 за девять месяцев 2022 г. сократили производство электроэнергии на 4,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 35,8 млрд кВт.ч, сообщила компания. Снижение объемов производства обусловлено оптимизацией работы неэффективного оборудования, говорится в сообщении. Отпуск тепловой энергии снизился на 5,9%, до 3,47 млн Гкал, что связано с увеличением температуры наружного воздуха в отчетный период.

Снижение производственных показателей компании является некоторым негативом. Однако мы не склонны переоценивать значение этого. Снижение относительно небольшое и может быть временным. В целом, компания остается хорошей дивидендной историей. Компания последовательно наращивает дивиденды с 2016 года, а с 2020 года направляет на них не менее 50% от чистой прибыли. Наш прогноз дивидендов за 2022 год — 0,097 руб., что предполагает дивидендную доходность около 20%.

Что делать инвестору. У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям ОГК-2 (OGKB), цель составляет 0,73 руб. Потенциал роста от закрытия торгов 14 октября составляет 54%.

В секторе энергетики привлекательным выглядит портфель из «Интер РАО», «Русгидро», ТГК-1 и «Россети Центр и Приволжье». Средняя дивдоходность по портфелю вышеперечисленных эмитентов вполне может быть двузначной.

Динамика акций. Акции ОГК-2 в понедельник, 17 октября, по состоянию на 17:48 мск росли на 2,5% до 0,4844 руб. В то же время индекс МосБиржи прибавлял 3,1%, а отраслевой индекс «Электроэнергетики» рос на 1,9%. Поэтому бумага смотрелась чуть хуже рынка, но чуть лучше сектора.

ОГК-2 — лидер роста в секторе по итогам минувшей недели. Средний торговый объем за последние 20 дней относительно среднего показателя за 3 месяца снизился при этом на 18%.