ОФЗ пробивают очередное дно
Российский рынок акций вновь окрасился в красные цвета, и уже второй день кряду демонстрирует весьма стремительное снижение. Впрочем, лично для меня никакого сюрприза в этом нет: я хоть и считаю себя оптимистом по натуре, но совершенно не понимаю, откуда взяться позитиву, когда на 26 июля 2024 года намечено важнейшее заседание ЦБ и в воздухе витают риски повышения ключевой ставки вплоть до 17-18%.
Российский рубль чувствует себя весьма комфортно: курс USDRUB составляет около 87 руб., CNYRUB котируется уже ниже 12 руб. (впервые за последние 12 месяцев, между прочим) - на этом фоне отечественные экспортёры грустят, т.к. сильный рубль оказывает негативное влияние на их валютную выручку, ну а в котировках их акций уже сейчас закладывается весь этот негатив.
Дополнительную поддержку рублю оказывают ещё и цены на нефть: в частности, чёрное золото марки Brent достигло трёхнедельных максимумов и торгуется выше $84 за баррель.
А теперь давайте взглянем на индекс гособлигаций RGBI. Как мы видим, он после небольшой коррекции, которая смахивает скорее на "отскок дохлой кошки", вновь устремился пробивать очередное дно и сегодня обновил свой 27-месячный минимум!
Добавляем в эту систему координат рост доходности вкладов в российских банках, порой достигающую 20% и выше, растущую инфляцию и инфляционные ожидания (сегодня вышли данные об их росте в июне с 11,7% до 11,9%), дополнительно подпитываемые новыми санкциями против Мосбиржи, НКЦ и НРД - и в результате получаем высокую вероятность того, что ключевую ставку в конце июля Центробанку всё-таки придётся повышать... Вопрос лишь в одном: на сколько агрессивно?
Вопрос риторический, конечно, но на мой субъективный взгляд, чем ближе будет дата июльского заседания ЦБ, тем больше будет волатильность на рынке, и тем больше на графиках будет видна нервозность участников рынка...поэтому продолжаем действовать осторожно и не теряем бдительность!
Комментарии