ОФЗ-ИН: "за" и "против"
Облигации федерального займа с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции (ОФЗ-ИН) могут дать розничным инвесторам чуть больше определенности, однако не сейчас, когда инфляционные ожидания высокие, но сам по себе текущий базис годовой инфляции, а стало быть и итоговый купон, низкие с точки зрения исторических данных.
Мы видим, как Банк России активно взялся за свою основную работу - таргетирование инфляции. Другими словами, на фоне активных монетарных действий целевое движение в ОФЗ-ИН будет не таким сильным, как это было раньше. Между инфляцией на полках и официальным индексом - большая разница, и второй действительно находится под большим контролем. Не говоря уже о том, что непосредственно игра на инфляционных ожиданиях - это все-таки инфляционная стратегия - заработать на ценовом движении.
Соответственно, в текущих условиях, когда рынку даны довольно четкие сигналы на продолжение повышения ставок, покупка «линкеров», т.е. ОФЗ, привязанных к ставкам денежного рынка, может быть более интересной идеей для тех же частных инвесторов, хотя и требует определенного погружения в тонкости рынка и восприятия ими тех или иных событий, а также большого стартового капитала, как основы для спекуляций.
Отметим также, что у профессиональных участников рынка есть много своих опций, включая доступ к аукционам, что повышает итоговую доходность торговли данным инструментом.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.