Одним резким повышением ставки дело не обойдется

Индекс Мосбиржи с утра открылся с разрывом вниз, но пока не похоже, чтобы решение Банка России о резком повышении ключевой ставки до 12% годовых (на 350 б.п.) как-то ускорило его снижение или укрепление рубля. Наоборот индекс вышел в плюс (+0,12%).

Такое ощущение, что рынок правильно оценил размер будущей ключевой ставки и уже заложил его в цены. Так что, по всей вероятности, одним резким повышением ставки дело не обойдется: ставку придется повышать дальше, если не последует укрепление рубля и снижение инфляционного давления, или вводить обязательную продажу экспортной валютной выручки, совмещая ее с контролем за движением капитала.

Среди других новостей выделим пока озвученную рекомендацию «Ростелекому» выплатить дивиденды по итогам 2022 года – пока размер не известен.

За рубежом с утра вышла кое-какая статистика, которая представляет определенный интерес для оценки глобальных макроэкономических тенденций, имеющих значение для рынка капиталов. 

Во-первых, ВВП Японии во II квартале текущего года вырос на 1,5% по сравнению с предыдущим кварталом в связи с ростом чистого экспорта, что значительно выше ожиданий. 

Во-вторых, Народный Банк Китая снизил годовую кредитную ставку с 2,65% до 2,5% годовых (см. график 1, отражающий ее динамику за последние 10 лет), стремясь, видимо, простимулировать экономический рост. В-третьих, стоит обратить внимание на рост средненедельных доходов в Великобритании во II квартале – они выросли на 8,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (см. график 2), что ставит Банк Англии в сложное положение. Такой рост доходов населения может вызвать новый всплеск инфляции или, по крайней мере, замедлить пока еще только намечающийся дезинфляционный процесс в стране.