Одним из ключевых рисков для Apple является возможное ужесточение антимонопольного законодательства в США и мире

Последний отчет Apple зафиксировал очередной квартальный рекорд по продажам на фоне сложной глобальной логистической конъюнктуры, что мы считаем подтверждением сильного кейса компании. Новые продукты, расширение 5G, потребительская лояльность и прогнозируемый рост рентабельности финансовых метрик Apple создают комплекс драйверов увеличения акционерной стоимости, в то время как регуляторное давление пока лишь умеренно ограничивает потенциал компании.

Одним из ключевых рисков для Apple является возможное ужесточение антимонопольного законодательства в США и мире. Нашумевший иск Epic Games о возможности альтернативных методов платежа в App Store, по сути, остался полностью за Apple, поскольку компания добилась повторного рассмотрения дела, которое может затянуться на несколько лет. Однако неприятные для компании сигналы в данной области поступают практически постоянно в последние месяцы. В январе 2022 года Судебный комитет Сената США одобрил законопроект American Innovation and Choice Online, который может привести к недополученной годовой выручке $ 10–12 млрд. Тем не менее мы отмечаем, что пока это не критично для кейса компании. Среди других рисков мы выделяем вероятную повышенную волатильность в акциях Big Tech в 2022 году на фоне прогнозируемого роста ставок в США.

Мы сохраняем рекомендацию "Покупать" для акций Apple и повышаем целевую цену с $ 168,76 до $ 205,00 на январь 2023 года. Потенциал 18,57% без учета дивидендов.