Очередной "ударный" квартал для Qualcomm

Производитель чипов Qualcomm представил результаты за 2-й квартал 2022 финансового года в среду, 27 апреля. Скорректированная чистая прибыль на акцию составила $ 3,21 (+69% г/г), существенно опередив консенсус Уолл-стрит $ 2,91 и наши ожидания в $ 2,96. Выручка составила $ 11,2 млрд (+41% г/г), также превзойдя ожидания аналитиков на уровне $ 10,6 млрд.

Продажи ключевого для компании сегмента QCT, отвечающего за чипы и ПО Qualcomm, увеличились на 52% г/г во многом за счет хорошей динамики продаж мобильных устройств, оснащенных платформами Snapdragon. Это объяснялось большим количеством продаж смартфонов с флагманской Snapdragon 8 Gen 1, и в частности, новых Samsung Galaxy S22: по сравнению с Galaxy S21 доля смартфонов с чипами Qualcomm выросла с 40% до 75%. Положительно на результатах сказались и продажи чипов для носимых устройств и Интернета вещей (более 50% г/г), а также для автомобильной промышленности за счет развития платформы Snapdragon digital chassis (+41% г/г). Совокупная сумма рамочных соглашений на поставку Snapdragon Ride уж превысила $ 16 млрд.

По итогам минувшего квартала Qualcomm вернула акционерам около $ 1,7 млрд (1,1% капитализации) за счет дивидендов и обратного выкупа акций. На 3-й квартал Qualcomm дала прогнозный диапазон по выручке в $ 10,5 – 11,3 млрд (+36,3% г/г) и $ 2,75 – 2,95 (+48,4% г/г) –  по EPS. Столь высокие ожидания менеджмента отражают уверенное положение компании на рынке, а снижение в поквартальном выражении объясняется фактором сезонности.

Отчет подтвердил наши ожидания касательно перспектив Qualcomm, и мы сохраняем рекомендацию "покупать" акции Qualcomm с целью $ 223, что соответствует потенциалу 65% от текущих уровней.