Очередная Каля-Маля. Теперь про разные ШАРЕ-ки.* Сергей «Хавард» Панюшкин, управляющий инвестиционным портфелем Финансовой Компании «Lucri bonus est odor ex re qualibet - Запах прибыли

Очередная Каля-Маля. Теперь про разные ШАРЕ-ки.*

Сергей «Хавард» Панюшкин, управляющий инвестиционным портфелем Финансовой Компании

«Lucri bonus est odor ex re qualibet - Запах прибыли приятен, от чего бы он ни исходил» (Ювенал)

Я подготовил этот материал для собственного пользования. Размещение в данной рубрике вызывает много положительных моментов. Среди них: обращение к информации в любой удобный для меня момент; оптимальная ссылка при возникновении споров; памятка, которая не затеряется в многочисленных деловых файлах; небольшая вероятность, что этот материал может пригодится кому-либо из прочитавших.

Share	alef	ba	caf	dal
1 Степень Риска
LKOH	796.49	1 535	2 190 \ 2 440	21nov03 *610
TRNFP	23 240	78 860	110 126	26nov03 *15 500
2 Степень Риска
TATN	31.90	65.00	92.00	26nov03 *30.50
3 Степень Риска
AVAZ	643.73	900	1 200 \ 3 600	25nov03 *690
GAZP	58.80	67.00	94.00	5jan04 *40.50
GMKN	1 493	1 750	2 900	25nov03 *1 650
4 Степень Риска
EESR	7.130	9.320	15.500 \ 27.000	24nov03 *7.250
SBER	11 099.97	8 400	15 200	9feb04 *8 420
5 Степень Риска
RTKM	54.00	16.00	\ 200.00	21nov03 *55.00
SNGS	19.850	3.840	\ 25.400	16feb04 *16.850

СТЕПЕНЬ РИСКА - исторически сложившаяся, и установлена из соображений безопасности инвестиционного капитала в случае, если позиция строго выверяется с рыночными условиями и открывается по одному из трендовых сигналов на покупку, но не закрывается по каким-либо причинам в случае появления обратного трендового сигнала на продажу. При подобном распределении я исхожу из того, что и долгосрочные инвесторы и краткосрочные спекулянты только на 5% властны над своими действиями на бирже. Остальные 95% приходятся на долю случая, обстоятельств и любых иных ситуаций, которые никто не в состоянии предугадать. 5% - это наша возможность серьезно проанализировать ситуацию, оценить состояние рынка, динамику интересующих нас акций, принять решение и открыть позицию. Правильность выводов будет протестирована рынком.

ALEF - указана цена закрытия от 30 июля 2004 года, по итогам торгов на ММВБ, в рублях.

BA - указана цена закрытия, которая согласно моим расчетам, должна являться ценой закрытия от 30 июля 2004 года, по итогам торгов на ММВБ, в рублях. Очень красочно показывает разницу между реальным положением дел в компании и тем, как расторговали акцию к текущей дате.

CAF - потенциал роста и ограниченность, согласно моим расчетам. Цели указаны в трехлетней перспективе при неизменном благоприятном положении в стране и в компаниях. По некоторым бумагам есть дополнительные условия. Стагнация российского фондового рынка в ближайшие три года позволит компаниям сблизить цену графы «ALEF» с графой «CAF». RTKM целиком зависит от веяний запада. В случае продолжения роста Индекса NASDAQ до уровня 3 500 - 4 000 пунктов, эта бумага не останется в стороне и получит шанс выйти к 200 рублям. SBER оценен рынком по достоинству, даже с небольшим опережением реальных положений дел. Цели роста сильно ограничены. GAZP и SNGS не интересны с точки зрения инвестиций, цели роста также сильно ограничены, краткосрочные спекуляции позволят увеличить капитал, но серьезного прироста не дадут. TRNFP одна из самых забитых судьбой бумаг, но как это обычно бывает - насильственное сдерживание потенциала может привести к неадекватному росту капитализации с выпученными глазами. TATN и AVAZ ситуация идентична «Лукойлу» и «Транснефти», мощное отставание от графы «BA» может сигнализировать о насильственном сдерживании цены.

DAL - указаны день/месяц/год и цена, по которой пришел последний сигнал на покупку по трендовому индикатору, согласно моей торговой системы. Цифры от 2003 года взяты из аналитического отчета, который я составлял для руководства «инвестиционной компании» - предпоследнего места работы. Цифры за 2004 год списаны с брокерского отчета по произведенным операциям. Если говорить о текущей рыночной ситуации (июль-август 2004), то по многим бумагам из вышеперечисленного списка формируются новые сигналы на покупку по техническим трендовым сигналам. Уточнение: сигналы формируются, но еще не открылись, это надо учитывать как немаловажный факт.

В табличке не указана ситуация и мысли об акциях НК «ЮКОС», но об этом рассчитываю написать отдельный комментарий, который выйдет несколько позже. Если кому-то будет интересно, то приглашаю прочесть.

В заключении хотел бы напомнить бессмертные слова, написанные Билом Вильямсом. Пусть они развенчают все мои Очередные Каля-Маляки в пух и прах: «Прекратите строить прогнозы куда пойдет рынок, вы в любом случае ошибетесь. Поймите самое главное, никто не может знать как и куда пойдет рынок. Потому что, рынок всегда, в любой момент находится там, где он есть, потому что ему полагается быть именно там, и ему полагается быть там, потому что он фактически там, где он есть».

* ШАРЕ-ки - трансформация из слов SHARE (англ. акции) и Шарики (рус. Шарики).

P.S. Если я долго не отвечаю на письма, это не значит, что я забыл или игнорирую. Просто, я не бросаюсь словами тогда, когда можно подумать и сказать так, чтобы было не только интересно, но и понятно. yozhzhma@yandex.ru