Очень многие прогнозируют снижение сегодня ставки Федрезервом

Денис Шевченко, трейдер-аналитик Fxmarketreview.com. Вчера торги на валютным рынке проходили в целом в спокойном русле, исключение составил фунт/доллар, который падал третий день подряд на опасениях кризиса в ипотечном секторе, а также из-за отзыва средств клиентами в английском банке Northen Rock, которые уже составили более 4 млрд фунтов. Сегодня в фокусе достаточно долгожданное решение по ставкам Федрезерва. В преддверии оглашения решения цены на золото продолжают штурмовать максимальные значения, цены на нефть не отстают от цен на золото и торгуются уже выше 80 долларов за баррель. Фондовые рынки в Штатах вчера снова не показывали никакой определенной динамики, и даже закрылись в снижении на опасениях сохранения ставки Федрезервом. Сейчас по индексу DJIA можно выделить сопротивление в области 13450-13500 и судя по динамике последних торговых сессий у участников рынка, можно предположить, появляется желание поднимать индекс выше сопротивления, из чего можно сделать предположение, что ставку все-таки понизят, насколько - уже не принципиально важно. С другой стороны, сегодня читал некоторые обзоры и комментарии, в которых аналитики на основании последних данных делают выводы о явном снижении деловой активности, о снижении инфляционного давления, о явном кризисе в секторе недвижимости и в секторе кредитования в Subprime. В частности, аналитики на основании вчерашнего Производственного индекса ФРБ Нью-Йорка (NY Fed Empire State manufacturing index) за август, который составил 14 против прогноза 17 и июльского значения 25 делают вывод, что налицо явные признаки замедления роста. Хочу заметить, что как никак, а Штатовские индексы в большинстве своем очень волатильны и имеют свойства "прыгать" в своих коридорах, в отличие от тех же европейских. Напомню, что компоненты вчерашнего индекса были следующими: новые заказы упали на 9% до 13.56, занятость выросла на 7% до 18.22, ценовой компонент составил 35.11 против 34.41. Неудивительно, что новые заказы упали, а вот рост занятости, причем на 7% и рост ценового компонента явно позитивно удивили. И несмотря на низкое значение 14 в сравнении с предыдущим периодом в 25, я не вижу никакой критичности, а лишь наоборот по компонентам просматривается некоторая сезонная волатильность. Теперь ценовое давление - сегодня в 12.30 GMT будут опубликованы данные по индексу цен производителей, причем на фоне роста цен на сырье и энергоносители ожидается снижение в августе до -0.2%, а вот базовое значение как раз скорее всего останется на прежних уровнях в 0.1-0.2% в м\м и 2.1-2.3% в г\г, что и здесь будет свидетельствовать о присутствии волатильности внутри показателя, однако динамика на нисходящую в показателе не превращается. В противном случае, руководство Федрезерва это бы подчеркнуло, раньше причем. Здесь отслеживается не последние значения, а динамика, в целом, которая сохраняется в высоких значениях, и именно это отслеживается в политике Федрезерва. На счет динамики снижения цен на недвижимость - здесь полностью соглашусь, поскольку снижение давно просматривается, и кризис с ипотекой не утих, однако ему явно повышенное внимание со стороны аналитиков. Большего внимания заслуживают проблемы с ликвидностью в развитых странах. А как все всплыло - начали говорить о проблемах в subprime в Штатах, о "лопнувшем пузыре" в секторе недвижимости, что абсолютно естественно, вечного роста быть не может, должна быть коррекция, а тут как следствие и всплыла проблема с ликвидностью. Об этом мусолили аналитики не только штатовские, но других регионов, а потом глядь - да у нас самих то проблемы с ликвидностью! Сыпали на Штаты, предрекают падение доллару, а себе под ноги не смотрят, ставочки поднимают. На момент публикации обзора был опубликован германский ZEW, который ожидали на -16 с -6.9, а он и подавно вышел -18.1. А я выше и не ждал. А немцы говорят об уверенном росте, а динамика по ZEW и IFO то явно нисходящая... А себе под ноги не смотрят. Зато дорогой евро не вредит темпам роста экономики. Высокие ставки то хорошо, но и Бернанке заметил, что при ставке 5.25% доллар обесценивается... А ЕЦБ ростом ставки, прежде всего, добивается ценовой стабильности. Аукнуться может серьезно для Европы. Фунт/доллар сливали 4 дня подряд. Сильно сливали. А кто сказал, что конец. Ну отрастет, откорректирует. Ну и ставлю на продолжение падения. Очень многие прогнозируют снижение сегодня ставки Федрезервом. Итак, исхода сегодня три - сохранение, снижение на 25 б.п. и снижение на 50 б.п. О повышении пока речи нет. Вообще, я начинаю склоняться к тому, что реакции как таковой и не будет. В зависимости от комментариев участники будут "пережевывать", осмысливать ситуацию, и движение может появиться не ранее следующей азиатской сессии, а то и европейской. В любом случае, участники настроены так сказать на худшее - на снижение на 50 б.п. Что может быть хуже... В любом случае, я жду на публикации и комментариях сразу рывка продаж доллара, однако затем начала его роста. Евродоллар вчера сохранял спокойствие и внутри дня на Н4 флэтовал в нисходящем направлении, сейчас торги также спокойны. Сегодня был протестирован минимум на 1.3825, однако в последствии пара вернулась к прежнему руслу в область 1.385060. В данный момент поддержка спускается с 1.3840 и ниже, 1.3820, а ниже стопы. Более сильная поддержка в области 1.3780. Сопротивление проходит в области 1.3870-80, прорыв которого придаст импульс, и в таком случае будет неизбежно тестирование 1.3920-30,а то и выше. Однако, трудно сказать, как сильно могут дернуть вверх на ставке. Судя по всему, у "рыночных акул" сейчас цель выбить продающих стопами, а затем и покупающих на "истерических" высотах. Судя по графику на Н4 как будто не хватает движения к 1.3780, для формирования разворотной головы. Фунт/доллар несколько консолидировался, однако динамика сохраняется нисходящей. Доллар/франк продолжает консолидироваться в области 1.1840-70 и прорыв границ области определит дальнейшее направление. Судя по техническим индикаторам, внутри дня курс нацелен на рост. Доллар/йена на дневном, как кошка, приготовилась к прыжку, и прыжок я ожидаю выше 115.20-40.