Обзор валютного рынка за 25.03.2010
Котировки евро к доллару США вчера продолжили снижение, и сегодня утром на торгах в Азии протестировали отметки ниже 1,3300. Итоги очередного саммита ЕС, начинающегося сегодня вряд ли окажут устойчивое благоприятное воздействие на курс единой европейской валюты. В случае сохранения "жесткости" ведущих стран ЕМС в отношении условий помощи Греции с точки зрения средне- и долгосрочного периода возрастет негативное давление на ее секторов госрасходов и, соответственно, ВВП. При неожиданном на данный момент "смягчении" позиций Германии и других стран Еврозоны в отношении поддержки греческих финансов, для сохранения существующей структуры ЕМС усиливаются риски социально-политического характера. Под влиянием кризиса валюты стран "периферии" Еврозоны, в случае существования таковых, должны были бы негативно "отыграть" сравнительно высокий уровень ценового давления, низкие показатели производительности труда, "слабость" бюджетов, как это произошло с денежными единицами стран Восточной Европы. Однако, в отсутствие такой возможности, а также на фоне ограниченности потенциала корректировки их реальных валютных курсов за счет дефляции, рынок продает единую европейскую валюту, корректируя указанные риски. Данные европейской макроэкономики, между тем, похоже, продемонстрировали усиление влияния греческой проблемы на реальный сектор стран ЕМС.
В частности, согласно вчерашней информации, индекс динамики объема новых промышленных заказов в странах Еврозоны в феврале т.г. составил 9,5%(г/г) против среднего прогноза, равного в данном случае 13,9%(г/г) и 7,0% в предыдущем месяце.
Индикатор деловой активности в сфере услуг зоны евро в марте т.г. снизился до уровня 51,8 пункта против 55,5 пункта в феврале 2009 г. и среднего ожидавшегося специалистами значения этого показателя, равного 52,0 пункта.
Американская макроэкономическая статистика, выходившая в последнее время, по-прежнему носит неоднородный характер, однако, выглядит более стабильной по своим основным характеристикам, чем европейская.
Согласно вчерашней информации, индекс заказов на товары длительного пользования в США в феврале т.г. вырос на 3%(м/м) при среднем прогнозе, равнявшемся в данном случае 0,9% и 0,5%(м/м) в предыдущем месяце. Однако, рост этого индикатора был достигнут в основном за счет повышения волатильного индекса спроса на продукцию транспортного сектора.
Продажи на первичном рынке жилья Америки также в феврале составили 309 000 ед. против 208 000 ед. в январе 2009 г. и среднего ожидавшегося на рынке значения этого индикатора, равного 315 000 ед.
Возможно, в краткосрочном периоде курс EUR/USD ожидает техническая повышающая коррекция, однако, среднесрочный "медвежий" потенциал динамики котировок этой валютной пары, по-видимому, сохраняется.
В то же время, ожидания роста объема "свежей" денежной ликвидности на рынке, на фоне сохранения индикаторами рыночной волатильности по-прежнему сравнительно низких отметок и с учетом реализации позитивных торговых идей, которые все еще остаются на ряде торговых сегментов, могут в ближайшей перспективе привести к увеличению активности инвестиций на сегменте финансовых вложений "в риск".