Обзор валютного рынка за 23.10.2009

Опубликованные вчера данные отчетности за III квартал т.г. компаний Travelers Cos., McDonald's Corp., 3M Co. и AT&T Inc., а также финансовые прогнозы Wal-Mart Stores Inc. и ряда американских региональных банков, очевидно, поддержали позитивную динамику котировок мирового фондового рынка, а вместе с ним и сегмента инвестиций "в риск" в целом.

Тем не менее, на данном сегменте вложений все же сохраняется достаточно напряженная ситуация. С одной стороны, приток "горячих" денег со стороны хедж-фондов и частных инвесторов продолжает поддерживать цены рисковых активов. С другой стороны, технические факторы, а также возросшие за последние месяцы под влиянием, в том числе снижения курса USD, инфляционные и инвестиционные риски, сдерживают активность покупок игроков, успевших за последние кварталы накопить достаточный объем позиций, в частности, на рынке ценных бумаг. К последним, судя по динамике структуры активов мировых кредитных структур, доминировавшей в последние кварталы, по-видимому, относятся инвестиционные банки.

Регуляторы в подобной ситуации демонстрируют достаточно осторожные попытки "охладить" текущее ралли на рынках корпоративных ценных бумаг и сырьевых фьючерсов.

В частности, согласно вчерашнему заявлению Генерального Секретаря ОПЕК А. Аль Бадри, "стоимость нефти на уровне $80 за баррель с учетом кризиса несколько превышает оптимальный ценовой уровень". На этом фоне нефтяной картель может рассмотреть в декабре т.г. вопрос о повышении квот на добычу.

Важно отметить также, что динамика активов ФРС в последние недели уже не поддерживает текущий тренд котировок евро к доллару США (рис. 1).

Приближается конец года, а с ним и традиционно сравнительно слабый по своей макроэкономической динамике период января-марта. На этом фоне, как представляется, сохранение позитивного тренда курса EUR/USD с точки зрения перспективы ближайших недель, подвержено значимым рискам.