Обзор валютного рынка за 04.03.2009
Котировки евро к USD сегодня днем несколько восстановили утраченные накануне позиции, что стало следствием активизации инвесторов сектора carry trade. Однако, характерно, что полностью восстановиться после вчерашнего снижения курсу EUR/USD не удалось.
Рынок, похоже, продолжает учитывать в котировках FX развивающегося сейчас процесса переоценки с повышением рисков дальнейшего ухудшения финансовой статистики стран ЕМС. При этом, прозвучавшие вчера заявления министра финансов США Т. Гейтнера и главы Fed Б. Бернанке, возможно, несколько снизили для рынка остроту восприятия рисков, связанных с проводимой Америкой политики активного замещения частного и корпоративного долга государственным. Представители финансового руководства США вчера демонстрировали свое понимание актуальности указанной проблемы. Г-н Бернанке, особо в данной связи подчеркнул, что в будущем глобальные кредитодатели могут начать "воздерживаться" от финансирования экономики, если Америка будет не в состоянии контролировать свой бюджетный дефицит. В ближайшие кварталы, впрочем. наращивание госдолга США, вероятнее всего, продолжится. Отказ от макроэкономического финансового стимулирования стоил бы американской экономике в текущих условиях слишком дорого. Тем не менее, в целом вчерашнее выступление Б. Бернанке и Т. Гейтнера представляется позитивным по характеру с точки зрения его потенциального среднесрочного влияния на курс американской валюты. Сформированный в последние кварталы повышающийся тренд котировок USD к евро на данный момент сохраняет актуальность.
На мировых финансовых сырьевых рынках отмечен рост "аппетита инвесторов к риску". Китайское руководство анонсировало сегодня новые меры по стабилизации экономики, при этом дополнительное позитивное давление на котировки сегмента относительно высоко рискованных активов оказывают сейчас, по-видимому, данные об ускорении темпов прироста японского индикатора денежной базы.
Стоит также отметить, что индекс PE компаний , входящих в расчет индекса S&P 500к текущему моменту снизился до отметки 12,03 и, таким образом, достаточно далеко отклонился вниз от своих долгосрочных трендовых значений (рис. 1). Такая ситуация по крайней мере не способствует наращиванию на мировом фондовом, финансовом рынке "коротких" позиций, особенно с учетом текущей потенциально "бычьей" позиции мировых регулирующих структур.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" сегодня к 13:00 мск составлял 36,16 и 40,32 руб. соответственно против 36,26 и 40,54 руб. на закрытии торгов понедельника. Стоимостной "коридор" RUB к "корзине" в диапазоне 39 - 41 руб. сейчас, очевидно, по-прежнему актуален. Финансовая нестабильность центрально - и восточноевропейских стран оказывает итоговое негативное влияние на котировки российской валюты. Однако, позитивная ценовая статистика нефтяного рынка, наличие у РФ резервов, необходимых для компенсации последствий кредитного кризиса существенно снижают актуальность указанного выше негативного фактора.
рис. 1
