Обзор валютного рынка 30.11.2009
Опасения инвесторов в отношении ситуации вокруг Dubai World, похоже, улеглись. В выходные Центробанк ОАЭ выразил свою готовность оказать финансовую поддержку этой дубайской госкорпорации. Официальные переговоры о реструктуризации ее долгов начнутся уже на текущей неделе. Необходимо также отметить, что, хотя объем заимствований Dubai World и составляет довольно существенные $59 млрд., это все же лишь малая доля прогнозируемого МВФ в III кв. 2009-2010 гг. объема списаний банковских активов на сумму в $1 150 млрд.
На этом фоне котировки традиционно отражают влияние роста активности рисковых вложений инвесторов и сегодня утром тестируют отметки вблизи 1,5060 против 1,4900 на дневных торгах прошедшей пятницы.
Возможно, в краткосрочном периоде подобная динамика курса единой европейской валюты сохранится. Однако, с точки зрения перспективы нескольких ближайших недель риски разворота благоприятной для EUR/USD тенденции на FX представляются высокими.
В понедельник начинается визит делегации Еврозоны в КНР, пожалуй, основной целью которого является "смягчение" валютной политики Китая. Макроэкономические риски ЕС, связанные с укреплением евро, не исключено, найдут свое отражение и в итогах назначенного на четверг очередного заседания ЕЦБ.
Обеспокоенность в отношении динамики котировок валютного рынка в последние недели демонстрировал и ряд других ведущих мировых финансовых регулирующих структур.
В частности, в пятницу министр Финансов Японии Х. Фудзии заявил, что страны "Большой Семерки" могут выступить с совместным заявлением, направленным на ослабление "бычьей" тенденции йены по отношению к американскому доллару. По сообщениям СМИ, Центробанк Японии и представители коммерческих банков на прошлой неделе изучали техническую ситуацию в паре доллар США/йена, что можно расценить как сигнал о том, что Токио все больше склоняется к решению провести интервенции на валютном сегменте. Х.Фудзии также отметил, что готов контактировать по вопросам динамики валютных курсов с властями США и Европы, поскольку текущие изменения на FX "его сильно волнуют, и Япония, возможно, не оставит их без внимания".
Подобная ситуация, вряд ли способствует росту активности инвестиций "в риск", ограничивающим фактором для которых в данный момент выступает и ряд технических факторов. В частности, котировки индикаторов рыночных, инфляционных рисков и волатильности в последнее время, по-видимому, достаточно близко подошли к своим значимым уровням поддержки (рис.1).
Рис.1. Годовая доходность пятилетних защищенных от инфляции казначейских облигаций и ИПЦ США год к году
