Обзор валютного рынка 29.10.2009
Данные макроэкономической статистики, опубликованные вчера, вновь не оказали поддержки курсу EUR/USD и сегменту относительно высоко рискованных активов. Германский индекс цен импорта, согласно информации среды в сентябре т.г. составил -11% (г/г) при среднем прогнозе этого показателя и его значении в предыдущем месяце, равнявшихся -10,7% и -10,9%. При этом октябрьский CPI этой страны продемонстрировал нулевое изменение, после снижения этого индикатора в предыдущем месяце на 0,3% (г/г). В целом, эта информация, очевидно, является дополнительным фактором, не свидетельствующим в пользу относительно скорого начала "ужесточения" монетарной политики ЕЦБ.
Объем заказов на товары длительного пользования в США в сентябре т.г. вырос на 1% (г/г) против среднего прогноза его повышения, равнявшегося 1,5%. При этом показатель динамики данного индикатора за август т.г. был пересмотрен с понижением до -2,6% (г/г) против -2,4% ранее.
Наконец, сентябрьские продажи нового жилья в Америке, также согласно вчерашней информации, составили 402 000 против ожидавшегося на рынке значения этого индекса, равнявшегося 442 000 и его предыдущего показателя, сократившегося после пересмотра до 417 000 против 429 000 ранее.
Дополнительное негативное давление на сегмент инвестиций "в риск" оказало вчерашнее повышение базовой ставки Банком Норвегии. Ранее аналогичные действия предпринял другой крупный мировой ЦБ, Австралийский Резервный Банк.
Учитывая слабую реакцию реальной экономики на активное восстановление мировых рынков ценных бумаг и сырья, складывается впечатление, что регуляторы постепенно отказываются от активной поддержки данных сегментов, рассчитывая, по-видимому, что самоусиливающиеся рыночные механизмы уже способны в достаточной мере обеспечить стабильность этих секторов инвестиций. При этом параллельно продолжается политика активного стимулирования реальных макроэкономических вложений. В частности, согласно информации начала текущей недели, новое правительство Германии анонсировало программу снижения национального НДС на общую сумму в 24 млрд. евро и уменьшения ряда других налогов и сборов.
Для сокращения растущих в последнее время инфляционных и валютных рисков, сдерживающих восстановление мировой экономики, величина и длительность последнего снижения курса единой европейской валюты и ключевых рынков рисковых инвестиций не представляется достаточным.
Возможно, в преддверии публикации данных ВВП США за III квартал т.г. котировки единой европейской валюты к американскому доллару испытают определенное повышение. Однако, в целом, негативный тренд данной валютной пары с точки зрения перспективы ближайших недель по-прежнему остается в силе.