Обзор валютного рынка 16.12.2009 г.

Во вторник была опубликована информация о снижении в октябре 2009 г. индикатора объема чистых покупок долгосрочных ценных бумаг США без учета операций, не происходящих на открытом рынке. Этот индекс снизился до $20,7 млрд. против $40,7 млрд. в предыдущем месяце, а его средний прогноз равнялся $50,1 млрд.

Общий отток финансового капитала, по данным американского Казначейства, при этом составил $13,9 млрд. против притока $127,6 млрд. в предыдущем месяце.

Рынок, однако, не стал слишком активно реагировать на эту, неблагоприятную для курса USD информацию. Действительно, если в ближайшие полгода средние за пять последних месяцев американские показатели динамики притока и оттока капитала останутся прежними, тенденция данного индикатора будет в итоге позитивной для USD. Учитывая декабрьский рост курса доллара США, такое развитие событий представляется вполне возможным.

При этом последние изменения объема долгосрочных и краткосрочных финансовых инвестиций в США уже, как представляется, были учтены рынком в период ослабления котировок американской валюты, отмеченного во втором - первой половине четвертого квартала т.г.

На этом фоне значительно большее внимание инвесторов привлекла вчера статистика американского PPI, который в ноябре т.г. продемонстрировал значение 2,4%(г/г) против -1,9%(г/г) в предыдущем месяце и более чем на треть превысил свой средний прогноз, равнявшийся 1,7%. Очевидно, что указанная информация поддерживает ожидания сравнительно скорого начала процесса повышений базовой ставки ФРС, которое, согласно оценкам рынка фьючерсов, произойдет в середине следующего года.

Однако, возможно, какой либо демонстрации "ужесточения" позиций Fed в сфере противодействия инфляции в декабре т.г. не произойдет. Рынок сейчас сам делает свою работу по "охлаждению" инвестиционного сегмента, снижению цен на сырье, в том числе, постепенно повышая в последние недели котировки индикаторов рыночных рисков и волатильности.

Возможно, в краткосрочном периоде, итоги декабрьского заседания американского Комитета по Открытым Рынкам вызовут определенное оживление активности на сегменте рисковых вложений, а курс EUR/USD восстановит часть утраченных в последние недели позиций.

В то же время, потенциал итогового дальнейшего снижения котировок евро к доллару США в конце 2009 - начале 2010 гг. сейчас сохраняется.