Обзор валютного рынка 08.09.2009

Отсутствие торгов на биржах США, где праздновался День Труда, внесло очевидные коррективы в динамику мирового FX. Котировки ведущих мировых валют к сегодняшнему утру практически не изменились по сравнению со своими значениями на дневных торгах понедельника.

При этом макроэкономическая информация, опубликованная вчера, с точки зрения ее возможного влияния на динамику цен рисковых инвестиций, носила в целом нейтральный характер.

Фабричные заказы в Германии в июле т.г. выросли на 3,5%(м/м) против ожидавшегося на рынке в среднем прироста данного показателя на 2,0%(м/м) и пересмотренного со сравнительно небольшим, с 4,5%(м/м) до 3,8% понижением значения динамики этого индекса в предыдущем месяце. Очевидно, что указанная информация отражает улучшение ситуации в глобальной сфере производственных инвестиций. Промышленные предприятия в последние месяцы активизировали процесс восстановления товарно-материальных запасов, существенно сократившихся в период активной фазы кризиса.

С другой стороны, индикатор экономических настроений стран ЕМС за сентябрь 2009 г., данные которого также вышли в понедельник, составил -14,6. При этом средний прогноз и значение этого показателя в предыдущем месяце равнялись в данном случае, соответственно, -13,5 и -17,0 пт.

На финансовом сегменте сейчас в достаточно значимой мере проявляются себя признаки неуверенности в отношении того, насколько успешной будет в ближайшие месяцы политика, направленная на восстановление самоподдерживающихся механизмов инвестиционной активности в экономике. Тем не менее, как показывает практика, рынок не может предложить конструктивных альтернатив предложенным регуляторами антикризисным мерам.

Активное централизованное монетарно-фискальное стимулирование экономики в ближайшие месяцы, возможно, продолжится. В данной связи, в целом, продолжение роста котировок рисковых активов в указанной перспективе представляется сравнительно высоко вероятным вариантом развития событий. На этом фоне, несмотря на среднесрочные риски сокращения относительной стоимости евро к доллару США, курс EUR/USD на данный момент сохраняет потенциал определенного дальнейшего повышения.