Обзор отрасли Zacks выделяет U.S. Bancorp, The Bank of New York Mellon и Northern Trust

Для немедленного выпуска

Чикаго, штат Иллинойс – 5 марта 2026 года – Сегодня Zacks Equity Research обсуждает U.S. Bancorp USB, The Bank of New York Mellon Corp. BK и Northern Trust Corp. NTRS.

Отрасль: Региональные банки

Ссылка: https://www.zacks.com/commentary/2878457/3-major-regional-banks-to-bet-on-amid-favorable-industry-tailwinds

Качество активов крупных региональных банков Zacks ожидается слабым в краткосрочной перспективе из-за сложных условий ведения бизнеса. Тем не менее, по мере снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, чистый процентный доход (NII) и маржи участников отрасли будут продолжать улучшаться, так как сначала стабилизируются, а затем начнут снижаться затраты на финансирование. В сочетании с приемлемым экономическим ростом этот фактор, вероятно, повысит спрос на кредиты.

Реструктуризация бизнеса и усилия по расширению, наряду с продолжающейся цифровизацией, должны обеспечить дополнительную поддержку. Крупные региональные банки, такие как U.S. Bancorp, The Bank of New York Mellon Corp. и Northern Trust Corp., хорошо расположены для получения выгоды.

О отрасли

Отрасль крупных региональных банков Zacks включает крупнейшие банки страны по объему активов, большинство из которых работают на глобальном уровне. Финансовые показатели этих банков в значительной степени зависят от состояния экономики страны. Поскольку банки участвуют во множестве сложных финансовых операций, они обязаны соблюдать строгие правила, установленные Федеральной резервной системой и другими регулирующими органами.

Помимо традиционных банковских услуг, которые являются источником чистого процентного дохода (NII), крупные региональные банки предлагают широкий спектр других финансовых услуг и продуктов для розничных, корпоративных и институциональных клиентов как внутри страны, так и за рубежом. К ним относятся кредитные и дебетовые карты, ипотечное банковское дело, управление активами и инвестиционное банковское дело, среди прочих. Следовательно, значительным источником дохода для этих банков являются сборы и комиссии, полученные от этих услуг.

4 основных темы, которые стоит учитывать для отрасли региональных банков

Низкие процентные ставки: ФРС снизила процентные ставки, на 75 базисных пунктов в 2025 году и на 100 базисных пунктов в 2024 году. Инфляция и ослабление рынка труда подталкивают центральный банк к снижению ставок. По мере падения ставок крупные региональные банки, вероятно, получат выгоду от дальнейшего снижения или стабилизации депозитных и финансовых затрат и постепенного улучшения условий кредитования. Хотя в краткосрочной перспективе, вероятно, будут трудности в виде снижения NII и маржей, участники отрасли, как ожидается, получат выгоду от сниженных процентных ставок, как только недавняя геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и неопределенность в отношении торговой политики утихнут.

Умеренный рост спроса на кредиты: Агрессивная монетарная политика центрального банка в 2021 и 2022 годах негативно сказалась на спросе на кредиты на фоне риска серьезного экономического спада/рецессии. Согласно сводке экономических прогнозов (SEP) ФРС, опубликованной в декабре 2025 года, ожидается улучшение экономического роста в США. Следовательно, это, наряду со снижением затрат на заимствование и ясностью по нескольким макроэкономическим факторам, вероятно, будет способствовать росту спроса на кредиты. Таким образом, чистый процентный доход (NII) и чистая процентная маржа крупных региональных банков ожидается, что будут расти.

Инициативы по реструктуризации: Крупные региональные банки предпринимают инициативы для расширения в новые направления и снижения своей зависимости от NII. Реструктуризация бизнеса необходима для технологического прогресса и дальнейшего внутреннего/глобального расширения с целью продолжения улучшения прибыльности. Участники отрасли инвестируют в искусственный интеллект и другие цифровые платформы, а также сотрудничают с или приобретают поставщиков таких услуг.

Крупные региональные банки также активно расширяют свое присутствие как в стране, так и за рубежом. Несколько участников отрасли пересматривают свои бизнес-структуры, чтобы упростить операции и исключить менее прибыльные направления.

Качество активов: Увеличение беспокойства по поводу экономики и неопределенности в отношении торговой политики, проводимой администрацией Трампа, добавили инфляционное давление. Обострение напряженности на Ближнем Востоке и риски нефтяного шока могут дополнительно повысить затраты, сжимая бюджеты домохозяйств и бизнеса и, в свою очередь, ослабляя платежеспособность заемщиков.

В ответ на это участники отрасли, как ожидается, увеличат резервы на покрытие потерь по кредитам, чтобы смягчить возможные дефолты и задержки платежей. Хотя дисциплинированное кредитование и в целом устойчивые заемщики помогли крупным региональным банкам контролировать качество активов, несколько ключевых кредитных индикаторов вышли за рамки уровней до пандемии.

Рейтинг отрасли Zacks отражает хорошие перспективы

Отрасль крупных региональных банков Zacks представляет собой группу из девяти акций в рамках более широкой финансовой секции Zacks. В настоящее время отрасль имеет рейтинг Zacks Industry Rank #21, что ставит ее в верхние 9% более чем 240 отраслей Zacks.

Рейтинг отрасли Zacks, который является средним значением рейтингов Zacks всех акций участников, указывает на ожидаемую переоценку в краткосрочной перспективе. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks опережают нижние 50% более чем в 2 раза.

Позиция отрасли в верхних 50% отраслей с рейтингом Zacks является результатом обнадеждающих перспектив по доходам для составляющих компаний в совокупности. Тренд пересмотра оценок показывает улучшающуюся ситуацию. За последний год оценки доходов отрасли на 2026 год были пересмотрены на 2,7% вверх, а на 2027 год – на 2,9%.

Прежде чем представить несколько крупных акций банков для инвестирования, давайте взглянем на недавнюю рыночную производительность и оценку отрасли.

Рыночная производительность отрасли стабильна

Отрасль крупных региональных банков Zacks показала худшие результаты по сравнению с индексом S&P 500 и сектором за последние два года.

Акции в этой отрасли в совокупности выросли на 48% за последние два года. За тот же период индекс Zacks S&P 500 вырос на 40,5%, а сектор Zacks Finance – на 35,4%.

Оценка отрасли привлекательна

Можно получить хорошее представление об относительной оценке отрасли, взглянув на ее коэффициент цена к материальной балансовой стоимости (P/TBV), который обычно используется для оценки банков из-за больших колебаний их доходов из квартала в квартал.

В настоящее время у отрасли коэффициент P/TBV за последние 12 месяцев составляет 2,55X. Это по сравнению с наивысшим уровнем 3,21X, самым низким 1,85X и медианой 2,38X за последние пять лет. Отрасль торгуется с огромной скидкой по сравнению с рынком в целом, так как коэффициент P/TBV за последние 12 месяцев для индекса S&P 500 составляет 12,32X.

Поскольку акции финансового сектора, как правило, имеют более низкий коэффициент P/TBV, сравнение крупных региональных банков с индексом S&P 500 может не иметь смысла для многих инвесторов. Тем не менее, сравнение коэффициента P/TBV группы с коэффициентом более широкого сектора гарантирует, что группа торгуется с хорошей скидкой. Коэффициент P/TBV за последние 12 месяцев для сектора Zacks Finance составил 6,00X. Это выше, чем коэффициент отрасли крупных региональных банков Zacks.

3 крупных региональных банка для инвестирования

U.S. Bancorp: Головной офис находится в Миннеаполисе, штат Миннесота, U.S. Bancorp предоставляет банковские и инвестиционные услуги, в основном работает в Среднем Западе и Западных регионах Соединенных Штатов. Компания расширялась за счет нескольких стратегических приобретений на протяжении многих лет, что укрепило ее рыночные позиции, цифровые возможности и диверсифицированные источники доходов.

За последние несколько лет USB приобрела Salucro Healthcare Solutions LLC, основные региональные банковские активы MUFG Union Bank и несколько финтех-платформ. В январе компания объявила о соглашении по приобретению BTIG за 1 миллиард долларов, расширяя свою платформу и возможности на рынках капитала в области инвестиционного банковского дела, торговле акциями, исследованиях и консультационных услуг. Эти усилия продолжат укреплять бизнес компании на основе сборов.

Кроме того, чистый процентный доход компании рос в последние несколько лет. В дальнейшем реорганизация инвестиционного портфеля, меньшее перемещение депозитов, более низкие ставки и стабилизирующиеся затраты на финансирование будут продолжать поддерживать рост NII и NIM. U.S. Bancorp демонстрирует стабильный рост средних кредитов и депозитов в последние годы, расширяя отношения с существующими клиентами и привлекая новых.

Капитальные распределения компании выглядят впечатляюще. В сентябре 2025 года U.S. Bancorp увеличила свой квартальный дивиденд на 4% до 52 центов на акцию. В 2024 году компания объявила о программе выкупа акций на сумму 5 миллиардов долларов. Учитывая стабильные доходы и приемлемую ликвидность, капитальные распределительные действия компании выглядят устойчивыми.

USB, который имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка), имеет рыночную капитализацию 84,9 миллиарда долларов. Консенсус-прогноз Zacks по доходам указывает на рост на 8,9% и 11,4% в 2026 и 2027 годах соответственно. Акции выросли на 10,6% за последние шесть месяцев.

BNY: Операционная деятельность охватывает 35 стран, BNY предоставляет различные продукты и услуги как для частных лиц, так и для учреждений. Его глобальная клиентская база состоит из финансовых учреждений, корпораций, государственных агентств, фондов и высококлассных индивидуумов.

Несмотря на снижение, процентные ставки все еще относительно выше, чем на близком к нулю уровне в 2020 и 2021 годах. Это поддержит чистый процентный доход (NII) и чистую процентную маржу (NIM) BK, что обусловлено стабилизацией затрат на финансирование. Инициативы роста компании впечатляют. Она активно открывает новые услуги и продукты, цифровизирует операции и осуществляет стратегическое сотрудничество. Запуск фонда резервов Stablecoin для поддержки институционального принятия цифровых активов дополнительно увеличит доходы от сборов.

В 2024 году BK приобрела Archer Holdco, LLC, базирующуюся в Беруине, штат Пенсильвания, ведущего поставщика технологически поддерживаемых управляемых счетов для индустрии управления активами и богатством. Это укрепит присутствие компании в розничном управлении активами. Компания также объявила о планах запустить Alts Bridge, обширное решение для данных, программного обеспечения и услуг.

Эта компания с рейтингом Zacks #2 пытается закрепиться на зарубежных рынках и предпринимает несколько инициатив по росту (включая запуск новых услуг, цифровизацию операций и стратегические покупки). Ожидается, что ее международные доходы продолжат расти по мере увеличения спроса на персонализированные услуги на глобальном уровне. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

BNY имеет рыночную капитализацию 82,1 миллиарда долларов. Консенсус-прогноз Zacks по доходам указывает на рост на 10,9% в 2026 году и 12,5% в 2027 году. За последние шесть месяцев акции выросли на 13,7%.

Northern Trust: С общими активами на сумму 177,1 миллиарда долларов на 31 декабря 2024 года, Northern Trust является ведущим поставщиком услуг управления богатством, обслуживания активов, управления активами и банковских решений для корпораций, институтов, семей и частных лиц.

Органический рост является ключевым достоинством компании. Ее доходы за последние пять лет (2020-2025) продемонстрировали среднегодовой темп роста (CAGR) 5,7%, обусловленный ростом не процентных доходов и NII. Поскольку клиентская база расширяется, компания ожидает восстановления кредитной активности. Это продолжающееся внимание к управлению богатством, вероятно, будет способствовать росту кредитного портфеля в краткосрочной перспективе. Кроме того, сильные перспективы в сегменте обслуживания активов, вероятно, будут способствовать росту выручки.

NTRS проводит мероприятия по управлению расходами, чтобы справиться с ростом расходов и восстановить свой операционный рычаг. Она сосредоточена на дисциплинированном управлении численностью персонала, консолидации поставщиков, оптимизации своего имущественного портфеля и автоматизации процессов. Благодаря таким усилиям, вероятно, удастся улучшить производительность и достичь финансовых целей.

Капитальные распределения компании выглядят впечатляюще. В 2025 году Northern Trust увеличила свой квартальный дивиденд на 7% до 80 центов на акцию. В 2021 году компания объявила о программе выкупа акций на 25 миллионов акций без срока действия. Ее коэффициент долга к капиталу, который благоприятно сравнивается с более широкой отраслью, и приемлемая ликвидность подчеркивают, что такие капитальные распределительные действия являются устойчивыми в будущем.

NTRS имеет рыночную капитализацию 27 миллиардов долларов. Консенсус-прогноз Zacks по доходам указывает на рост на 10,1% и 9,4% в 2026 и 2027 годах соответственно. Компания, которая имеет рейтинг Zacks 2, за последние шесть месяцев увидела увеличение цены акций на 11,7%.

Почему вы еще не посмотрели на лучшие акции Zacks?

С 2000 года наши стратегии выбора акций обеспечили результаты, которые значительно превысили средний прирост S&P на +7,7% в год. Удивительно, но они показали средние приросты на +48,4%, +50,2% и +56,7% в год.

Сегодня вы можете получить доступ к их живым рекомендациям без каких-либо затрат или обязательств.

Контактная информация для СМИ

Zacks Investment Research

800-767-3771 доб. 9339

https://www.zacks.com

Прошедшие результаты не гарантируют будущих результатов. Вложение в любые активы связано с потенциальным риском потерь. Этот материал предоставляется только для информационных целей и ничего из этого не является инвестиционным, юридическим, бухгалтерским или налоговым советом или рекомендацией по покупке, продаже или удержанию ценной бумаги. Не следует считать, что какие-либо инвестиции в ценные бумаги, компании, сектора или рынки, идентифицированные и описанные здесь, были или будут прибыльными. Вся информация актуальна на дату, указанную в данном документе, и подлежит изменению без уведомления. Любые мнения или взгляды, выраженные здесь, могут не отражать мнение компании в целом. Zacks Investment Research не занимается инвестиционным банковским обслуживанием, маркетмейкингом или управлением активами любых ценных бумаг. Эти доходы получены от гипотетических портфелей, состоящих из акций с рейтингом Zacks = 1, которые ребалансировались ежемесячно без транзакционных издержек. Это не доходы фактических портфелей акций. Индекс S&P 500 является неуправляемым индексом. Посетите https://www.zacks.com/performance для получения информации о представленных результатах.

Акции в области квантовых вычислений на пороге роста

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям для создания богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть шанс расположить свой портфель на переднем плане этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые мы считаем победителями в гонке квантовых вычислений и которые принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод