Обзор отрасли Zacks: выделяет The Bank of New York Mellon и U.S. Bancorp

Для немедленного распространения

Чикаго, штат Иллинойс – 11 декабря 2025 года – Сегодня Zacks Equity Research обсуждает The Bank of New York Mellon Corp. BK и U.S. Bancorp USB.

Отрасль: Региональные банки

Ссылка: https://www.zacks.com/commentary/2802090/2-major-regional-banks-to-buy-as-industry-prospects-remain-favorable

Качество активов Zacks Major Regional Banks ожидается как слабое, поскольку тарифы Трампа приводят к росту инфляции в краткосрочной перспективе. Тем не менее, по мере того как Федеральная резервная система продолжает снижать процентные ставки, чистый процентный доход (NII) и маржи игроков отрасли должны улучшиться, поскольку стоимость финансирования сначала стабилизируется, а затем снизится. В сочетании с умеренным экономическим ростом этот фактор, вероятно, повысит спрос на кредиты.

Реструктуризация бизнеса и усилия по расширению, наряду с продолжающейся цифровизацией, должны предоставить дополнительную поддержку. Таким образом, крупные региональные банки, такие как The Bank of New York Mellon Corp. и U.S. Bancorp, хорошо позиционированы для роста.

О отрасли

Отрасль Zacks Major Regional Banks включает крупнейшие банки страны по величине активов, большинство из которых работают на глобальном уровне. Финансовые показатели этих банков в значительной степени зависят от экономического состояния страны. Поскольку банки участвуют во множестве сложных финансовых операций, они обязаны соблюдать строгие правила, установленные Федеральной резервной системой и другими регулирующими органами.

Помимо традиционных банковских услуг, которые являются источником чистого процентного дохода (NII), крупные региональные банки предоставляют широкий спектр других финансовых услуг и продуктов розничным, корпоративным и институциональным клиентам как в стране, так и за рубежом. К ним относятся кредитные и дебетовые карты, ипотечное банковское дело, управление активами и инвестиционное банковское дело, среди прочего. Поэтому значительным источником дохода для этих банков являются сборы и комиссии, полученные за эти услуги.

4 Тренда в индустрии крупных региональных банков, на которые стоит обратить внимание

Низкие процентные ставки: ФРС начала снижать процентные ставки, объявив о снижении на 50 базисных пунктов и ожидая дальнейших сокращений. Инфляция и ослабление рынка труда заставляют центральный банк снижать ставки. По мере снижения ставок крупные региональные банки, вероятно, получат выгоду от дальнейшего снижения/стабилизации стоимости депозитов и постепенного улучшения кредитной ситуации. Хотя в краткосрочной перспективе могут возникнуть проблемы в виде снижения NII и маржей, ожидается, что игроки отрасли получат выгоду от сниженных процентных ставок, как только неопределенность, связанная с тарифами, будет разрешена.

Умеренный рост спроса на кредиты: Агрессивная монетарная политика центрального банка в 2021 и 2022 годах негативно сказалась на спросе на кредиты на фоне риска серьезного экономического спада/рецессии. Хотя сводка экономических прогнозов (SEP) ФРС, опубликованная в июне 2025 года, указала на то, что экономический рост США, вероятно, замедлится в этом году из-за роста инфляции, спрос на кредиты, вероятно, улучшится по мере снижения стоимости заимствований. Кроме того, ясность по нескольким макроэкономическим факторам будет способствовать спросу на кредиты. Таким образом, ожидается, что NII и чистая процентная маржа крупных региональных банков немного вырастут.

Инициативы по реструктуризации: Крупные региональные банки предпринимают инициативы по расширению в новые направления и снижению зависимости от доходов от спреда. Реструктуризация бизнеса необходима для технологического прогресса и дальнейшего внутреннего/глобального расширения с целью продолжения улучшения прибыльности. Игроки отрасли инвестируют в искусственный интеллект и другие цифровые платформы, а также активно сотрудничают с поставщиками таких услуг или приобретают их. Крупные региональные банки также активно расширяют свое присутствие за пределами Соединенных Штатов. Несколько игроков отрасли пересматривают свои бизнес-структуры, чтобы упростить операции и устранить менее прибыльные.

Качество активов: Растущие опасения по поводу экономического состояния и влияние торговой политики, проводимой администрацией Трампа, привели к росту цен. Это скажется на способности заемщиков погашать кредиты. Таким образом, игроки отрасли создают дополнительные резервы для противодействия любым последствиям неожиданных дефолтов и задержек платежей. Хотя консервативная стратегия кредитования и устойчивость заемщиков помогли крупным региональным банкам поддерживать управляемое качество активов, несколько показателей перешли за уровни до пандемии.

Рейтинг отрасли Zacks отражает улучшающиеся перспективы

Отрасль Zacks Major Regional Banks представляет собой группу из 10 акций в рамках более широкой секции Zacks Finance. В настоящее время отрасль имеет рейтинг Zacks Industry Rank #52, что помещает ее в верхние 22% более чем 250 отраслей Zacks.

Рейтинг отрасли Zacks группы, который является средним рейтингом Zacks всех акций-участников, указывает на переопережение в краткосрочной перспективе. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks опережают нижние 50% более чем в 2 раза.

Позиционирование отрасли в верхних 50% отраслей с рейтингом Zacks является результатом обнадеживающего прогноза прибыли для компаний-участников в совокупности. Тенденция пересмотра агрегированных оценок отражает улучшающуюся ситуацию. За последний год прогнозы прибыли для отрасли на 2025 год были пересмотрены на 2,1% вверх, а на 2026 год – на 1%.

Прежде чем представить некоторые основные банковские акции, которые стоит держать на радаре, давайте взглянем на недавние показатели фондового рынка отрасли и оценку.

Показатели фондового рынка отрасли слабые

Отрасль Zacks Major Regional Banks продемонстрировала более низкие результаты по сравнению с S&P 500 и сектором за последний год.

Акции в этой отрасли в совокупности выросли на 9,6% за последний год. За тот же период сводный индекс S&P 500 Zacks вырос на 14,6%, а сектор Zacks Finance – на 11,3%.

Оценка отрасли привлекательна

Можно получить хорошее представление о относительной оценке отрасли, взглянув на ее коэффициент цена к материальной книге (P/TBV), который обычно используется для оценки банков из-за больших колебаний их прибыли от квартала к кварталу.

В настоящее время у отрасли коэффициент P/TBV за последние 12 месяцев составляет 2,50X. Это сравнивается с самым высоким уровнем 3,23X, самым низким уровнем 1,84X и медианой 2,36X за последние пять лет. Отрасль торгуется с большим дисконтом по сравнению с рынком в целом, поскольку коэффициент P/TBV за последние 12 месяцев для сводного индекса S&P 500 составляет 12,87X.

Поскольку финансовые акции, как правило, имеют более низкий коэффициент P/TBV, сравнение крупных региональных банков с S&P 500 может не иметь смысла для многих инвесторов. Однако сравнение коэффициента P/TBV группы с коэффициентом более широкого сектора обеспечивает то, что группа торгуется с хорошим дисконтом. Коэффициент P/TBV сектора Zacks Finance за последние 12 месяцев составил 5,94X. Это выше, чем коэффициент отрасли Zacks Major Regional Banks.

2 крупных региональных банка, на которые стоит обратить внимание

BNY Mellon: Операция в 35 странах, BNY Mellon предоставляет различные продукты и услуги как для физических, так и для юридических лиц. Его глобальная клиентская база состоит из финансовых учреждений, корпораций, государственных агентств, фондов и благотворительных организаций, а также состоятельных индивидуумов.

Несмотря на снижение, процентные ставки все еще относительно выше, чем близкие к нулю уровни в 2020 и 2021 годах. Это поддержит NII и чистую процентную маржу (NIM) BK, благодаря стабилизации стоимости финансирования. Инициативы роста компании впечатляют. Она запускает несколько новых услуг и продуктов, цифровизирует операции и делает стратегические сотрудничества. Запуск фонда резервов Stablecoin для поддержки институционального принятия цифровых активов дополнительно увеличит доходы от сборов.

В 2024 году BK приобрела Archer Holdco, LLC, базирующуюся в Беруине, штат Пенсильвания, ведущего поставщика услуг управляемых счетов для отрасли управления активами и благосостоянием. Это укрепит присутствие компании в секторе розничного управления активами. Компания также объявила о планах по запуску Alts Bridge, обширного решения для данных, программного обеспечения и услуг.

Эта компания с рейтингом Zacks #2 (Покупка) пытается укрепить свои позиции на иностранных рынках и осуществляет несколько инициатив по росту (включая запуск новых услуг, цифровизацию операций и осуществление стратегических покупок). Ожидается, что ее международные доходы продолжат расти по мере повышения спроса на персонализированные услуги на глобальном уровне. Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

У BNY Mellon рыночная капитализация составляет 79,8 миллиарда долларов. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли указывает на рост на 22,1% в 2025 году и на 10,2% в 2026 году. В этом году акции выросли на 50,9%.

U.S. Bancorp: Штаб-квартира в Миннеаполисе, штат Миннесота, U.S. Bancorp предоставляет банковские и инвестиционные услуги, в основном работая в Среднем Западе и Западных регионах Соединенных Штатов. Компания расширялась за счет нескольких стратегических приобретений на протяжении многих лет, что укрепило ее рыночные позиции, цифровые возможности и диверсифицированные потоки доходов.

В последние годы USB приобрела Salucro Healthcare Solutions LLC, основные активы MUFG Union Bank и платформы финтех. В июне 2025 года USB заключила партнерство с Fiserv для интеграции своей кредитной карточной программы Elan Financial Services в Решение Credit Choice от Fiserv. Эти усилия продолжат укреплять бизнес компании, основанный на сборах.

Кроме того, NII компании росла в последние несколько лет. В дальнейшем перераспределение инвестиционного портфеля, снижение миграции депозитов, более низкие ставки и стабилизация стоимости финансирования продолжат поддерживать расширение NII и NIM. U.S. Bancorp демонстрирует устойчивый рост средних кредитов и депозитов в последние годы, так как она расширяет отношения с существующими клиентами и привлекает новых.

Капиталовложения компании выглядят впечатляющими. В сентябре U.S. Bancorp увеличила свой квартальный дивиденд на 4% до 52 центов за акцию. В 2024 году компания объявила о программе выкупа акций на сумму 5 миллиардов долларов. Учитывая стабильные прибыли и приличную ликвидность, капиталовложения компании выглядят устойчивыми.

USB, имеющий рейтинг Zacks 2, имеет рыночную капитализацию 79,5 миллиарда долларов. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли указывает на рост на 14,1% и 7,1% в 2025 и 2026 годах соответственно. Акции выросли на 7,8% в этом году.

Бесплатно: Мгновенный доступ к стратегиям, которые превосходят рынок от Zacks

С 2000 года наши лучшие стратегии выбора акций обошли средний прирост S&P на +7,7% в год. Удивительно, но они достигли средних приростов +48,4%, +50,2% и +56,7% в год.

Сегодня вы можете воспользоваться этими мощными стратегиями – и высокопотенциальными акциями, которые они выявляют – бесплатно. Без обязательств.

Получите все детали здесь >>

Контакт для СМИ

Zacks Investment Research

800-767-3771 доб. 9339

https://www.zacks.com

Прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. В любом инвестировании существует потенциальный риск потерь. Этот материал предоставляется только для информационных целей, и ничто в нем не является инвестиционным, юридическим, бухгалтерским или налоговым советом, а также рекомендацией покупать, продавать или удерживать ценные бумаги. Не следует предполагать, что какие-либо инвестиции в ценные бумаги, компании, сектора или рынки, идентифицированные и описанные, были или будут прибыльными. Вся информация актуальна на дату, указанную здесь, и может быть изменена без предварительного уведомления. Любые высказанные мнения или взгляды могут не отражать мнение фирмы в целом. Zacks Investment Research не занимается инвестиционным банкингом, маркет-мейкингом или управлением активами любых ценных бумаг. Эти доходы получены от гипотетических портфелей, состоящих из акций с рейтингом Zacks = 1, которые были перераспределены ежемесячно без транзакционных издержек. Это не доходы фактических портфелей акций. S&P 500 является неуправляемым индексом. Посетите https://www.zacks.com/performance для получения информации о показателях, отображенных в этом пресс-релизе.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва ИИ

Следующая фаза взрыва ИИ готова создать значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдет в игру рано. Она добавит триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые купили акции, такие как Nvidia, в нужное время, имели возможность получить огромные прибыли.

Но стремительный рост акций "первой волны" ИИ может скоро закончиться. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост для новой волны передовых компаний.

Отчет Zacks о взрыве ИИ 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, которые могут стать звездами следующего шага вперед ИИ.

Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас абсолютно бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод