Обзор отрасли Zacks: основные моменты Tenet Healthcare, Universal Health Services и Community Health Systems

Для немедленного выпуска

Чикаго, IL – 9 января 2026 года – Сегодня исследование Zacks Equity обсуждает Tenet Healthcare Corp. THC, Universal Health Services, Inc. UHS и Community Health Systems, Inc. CYH.

Отрасль: Больницы

Ссылка: https://www.zacks.com/commentary/2814098/hospital-industry-reshaping-under-strain-3-stocks-worth-watching

Отрасль медицинских учреждений Zacks сталкивается с нарастающим давлением из-за более высокой загрузки, растущих затрат на труд и материалы, неопределенности в регулировании и ограниченного финансирования. Больницы все чаще обращаются к ИИ, обновлению технологий и переходу к более дешевым условиям лечения, чтобы смягчить эти проблемы. Хотя краткосрочное давление сохраняется, постепенно восстанавливающийся объем пациентов должен поддержать умеренное восстановление со временем.

Стратегическая консолидация через слияния и поглощения остается критически важной, позволяя операторам увеличивать масштаб, улучшать эффективность и укреплять долю на рынке в высоко фрагментированной отрасли. В этой среде основные операторы, такие как Tenet Healthcare Corp., Universal Health Services, Inc. и Community Health Systems, Inc., адаптируются, оптимизируя операции, ужесточая контроль затрат и осуществляя целенаправленный рост.

Обзор отрасли

Отрасль медицинских учреждений Zacks включает в себя коммерческие больничные компании, которые предоставляют медицинские услуги через различные типы больниц, такие как острые состояния, реабилитация и психиатрия. Эти больничные структуры занимаются внутренней медициной, общей хирургией, кардиологией, онкологией, нейрохирургией, ортопедией и акушерством, телемедицинскими услугами, психическим здоровьем и диагностическими и экстренными услугами.

Доходы этих компаний зависят от уровня заполняемости стационаров, медицинских и вспомогательных услуг, предписанных врачами и предоставленных пациентам, а также от объема амбулаторных процедур. Эти больничные компании получают оплату за услуги пациентам от правительства в рамках программы Medicare, Medicaid или аналогичных программ, планов управляемого ухода (включая планы, предлагаемые через Американские обмены медицинских выгод), частных страховых компаний и напрямую от пациентов.

4 ключевых тренда, на которые стоит обратить внимание в отрасли больниц

Рост спроса встречается с миграцией ухода: Плановые процедуры продолжают восстанавливаться, поддерживая более высокий объем пациентов и увеличивая использование. Стареющее население является основой долгосрочного спроса на медицинские услуги, в то время как национальные расходы на здравоохранение остаются на устойчивом восходящем пути. Его доля в ВВП, по данным CMS, ожидается, вырастет с 17,6% в 2023 году до 20,3% в 2033 году.

В то же время быстрое внедрение технологий и давление со стороны затрат ускоряют переход от стационарных учреждений к амбулаторным, амбулаторным и домашним условиям ухода. Этот переход улучшает доступ и эффективность, но также оставляет множество больниц с избыточной стационарной мощностью и повышенной фиксированной нагрузкой, создавая структурную проблему, даже несмотря на то, что в целом тенденции спроса остаются благоприятными.

Сдерживание затрат на фоне давления со стороны возмещения: Больницы продолжают сталкиваться с постоянным давлением на маржу, поскольку затраты на труд растут, расходы на льготы увеличиваются, а затраты на материалы остаются волатильными. Тем не менее, ставки возмещения продолжают отставать от роста затрат больниц, с продолжающимися недоплатами. Чтобы защитить прибыльность, поставщики ускоряют автоматизацию, перерабатывают модели найма и ужесточают закупки через переговоры с поставщиками. Зависимость от контрактного труда снижается с пиковых уровней, но проблемы усталости рабочей силы и удержания остаются. В то же время растущие киберугрозы увеличивают затраты на страхование и соблюдение требований, добавляя еще один уровень финансового давления.

Цифровая трансформация изменяет доставку услуг: Больницы ускоряют внедрение ИИ, автоматизации и инструментов на основе данных для повышения эффективности, улучшения клинического принятия решений и упрощения рабочих процессов. Эти технологии помогают улучшить результаты для пациентов, укрепить вовлеченность и достичь долгосрочных затратных эффективностей. В то же время телемедицина, ставшая постоянным элементом после пандемии, продолжает играть критическую роль в расширении доступа к медицинской помощи, особенно для удаленных, сельских и недостаточно обслуживаемых групп населения.

Консолидация набирает обороты: Больничные системы все чаще обращаются к слияниям, поглощениям и стратегическим партнерствам, чтобы усилить масштаб, улучшить эффективность и стабилизировать финансы. В высоко фрагментированном рынке более четкие регуляторные сигналы и развивающиеся модели ухода побуждают к возобновлению сделок. Финансово сильные операторы вмешиваются, чтобы приобрести или поддержать меньшие, испытывающие трудности учреждения, тогда как партнерства, часто сосредотачивающиеся на технологиях, обмене данными и альтернативной доставке медицинских услуг, помогают поставщикам расширять охват, улучшать возможности и укреплять свои конкурентные позиции.

Рейтинг Zacks в отрасли неутешителен

Рейтинг Zacks Industry группы, который является средним рейтингом Zacks всех акций-членов, сигнализирует о сложных краткосрочных перспективах. Отрасль медицинских учреждений Zacks, которая находится в более широкой медицинской сфере Zacks, в настоящее время имеет рейтинг Zacks Industry #199, что помещает ее в нижние 18% более чем 240 отраслей Zacks. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks превосходят нижние 50% более чем в два раза.

Положение отрасли в нижних 50% отраслей с рейтингом Zacks является результатом негативного прогноза прибыли для входящих компаний в совокупности. Анализируя пересмотры оценок прибыли, видно, что аналитики становятся пессимистичными относительно потенциала роста прибыли этой группы. На самом деле, прогнозы прибыли для отрасли на 2026 год снизились на 1,9% с конца октября.

Несмотря на скучные краткосрочные перспективы отрасли, мы представим несколько акций, которые вы можете захотеть отслеживать. Но прежде стоит взглянуть на доходность акционеров отрасли и текущую оценку.

Отрасль отстает от S&P 500, но превосходит сектор

Отрасль медицинских учреждений Zacks незначительно отстает от Zacks S&P 500 Composite, в то время как комфортно превосходит более широкий медицинский сектор за последний год. За этот период отрасль выросла на 19,3%, отстав от роста S&P 500 на 19,5% и превзойдя рост более широкого сектора на 5,5%.

Текущая оценка отрасли

На основе отношения EV/EBITDA (предприятие/прибыль до уплаты процентов, налогов, амортизации и обесценения) за последние 12 месяцев, которое обычно используется для оценки акций больниц, отрасль торгуется на уровне 8,73X по сравнению с 18,90X для S&P 500 и 10,32X для сектора.

За последние пять лет отрасль торговалась на уровне до 10,66X и до 7,20X, со средним значением 8,46X, как показано на следующих графиках.

3 акции больниц, на которые стоит обратить внимание

Universal Health Services: Компания, расположенная в Кинг-оф-Прюша, PA, управляет больницами острых состояний, амбулаторными центрами и учреждениями психического здоровья, специализируясь на внутренней медицине, аутизме, зависимости, уходе для военнослужащих и других направлениях. Рост движется за счет небольших поглощений, улучшения числа дней пациентов, роста сети, дополнительных лицензированных мест и стратегических партнерств в области психического здоровья. Сильная история выкупа акций подчеркивает приверженность UHS возврату стоимости акционерам. С 2019 года компания выкупила почти 36% акций в обращении.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Universal Health на 2025 и 2026 годы составляет $21,83 и $23,44 на акцию, что на 31,4% и 7,4% выше по сравнению с предыдущим годом соответственно. Она превысила прогнозы по прибыли за последние четыре квартала, в среднем на 15,2%. Консенсус-прогноз для доходов на 2025 и 2026 годы указывает на рост на 9,7% и 5,2% соответственно. Акции Universal Health выросли на 9,5% за последний год. В настоящее время у нее рейтинг Zacks #2 (Покупать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Tenet Healthcare: Штаб-квартира компании расположена в Далласе, TX, она управляет больницами острых состояний и предоставляет амбулаторные услуги. Она инвестирует в сегмент амбулаторного ухода и совершила несколько поглощений, чтобы удовлетворить растущий спрос на амбулаторные процедуры. Она получает выгоду от благоприятной структуры плательщиков, улучшения аналогичных госпитализаций и остроты и расширения спектров услуг.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Tenet Healthcare на 2025 и 2026 годы составляет $16,15 и $16,62 на акцию, что на 35,9% и 2,9% выше по сравнению с предыдущим годом соответственно. Она превысила прогнозы по прибыли за последние четыре квартала, в среднем на 27,6%. Консенсус-прогноз для доходов на 2025 и 2026 годы указывает на рост на 2,9% и 4,7% соответственно. Акции компании выросли на 55,1% за последний год. В настоящее время у нее рейтинг Zacks #3 (Держать).

Community Health Systems: Штаб-квартира компании расположена в Франклине, TN, она управляет сетью больниц острых состояний и амбулаторных центров, поддерживаемой снижением расходов, благоприятными изменениями в структуре плательщиков и увеличением аналогичных госпитализаций. Рост движется за счет стратегических партнерств и улучшения операционной эффективности. Приватизация непрофильных активов нацелена на укрепление долгосрочной прибыльности, несмотря на возможные краткосрочные последствия.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Community Health Systems на 2025 год указывает на улучшение на 184,5% по сравнению с предыдущим годом до 87 центов на акцию, что осталось стабильным за последнюю неделю. Однако прогноз для 2026 года предполагает убыток в 51 цент на акцию. Консенсус-прогноз для доходов на 2025 и 2026 годы составляет $12,52 миллиарда и $12,73 миллиарда соответственно. Акции Community Health Systems выросли на 5,2% за последний год. В настоящее время у нее рейтинг Zacks #3.

Почему вы не посмотрели на лучшие акции Zacks?

С 2000 года наши стратегии выбора акций значительно опережают средний годовой рост S&P на +7,7%. Удивительно, но они достигли средних приростов +48,4%, +50,2% и +56,7% в год.

Сегодня вы можете получить доступ к их текущим рекомендациям без каких-либо затрат или обязательств.

Исследование Zacks Investment Research находится под общим контролем с аффилированными лицами (включая брокера-дилера и инвестиционного консультанта), которые могут проводить сделки с вышеупомянутыми ценными бумагами для клиентов таких аффилированных лиц.

Контакт для СМИ

Zacks Investment Research

800-767-3771 доб. 9339

https://www.zacks.com

Прошедшая доходность не является гарантией будущих результатов. В любом инвестировании существует потенциал для убытков. Этот материал предоставляется исключительно в информационных целях, и ничего из этого не является инвестиционным, юридическим, бухгалтерским или налоговым советом или рекомендацией купить, продать или удерживать ценную бумагу. Не следует предполагать, что любые инвестиции в ценные бумаги, компании, сектора или рынки, идентифицированные и описанные здесь, были или будут прибыльными. Вся информация актуальна на дату настоящего документа и может быть изменена без предварительного уведомления. Любые мнения или взгляды, высказанные здесь, могут не отражать мнение фирмы в целом. Zacks Investment Research не занимается инвестиционным банкингом, рыночным созданием или управлением активами любых ценных бумаг. Эти доходности получены из гипотетических портфелей, состоящих из акций с рейтингом Zacks = 1, которые пересматривались ежемесячно без затрат на транзакции. Это не доходности реальных портфелей акций. Индекс S&P 500 является неуправляемым индексом. Посетите https://www.zacks.com/performance для получения информации о показателях, отображенных в этом пресс-релизе.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва ИИ

Следующая фаза взрыва ИИ готова создать значительное богатство для инвесторов, особенно тех, кто войдет в игру рано. Это добавит триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, купившие акции таких компаний, как Nvidia, в нужное время, получили возможность огромных прибылей.

Но стремительный рост акций "первой волны" ИИ может скоро закончиться. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks о пузыре ИИ 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании вне поля зрения, которые могут вскоре стать звездами следующего рывка ИИ.

Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас, абсолютно бесплатно >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод