Обзор отрасли Zacks: основные моменты по UnitedHealth, The Cigna, Humana и Centene.

Для немедленного выпуска

Чикаго, штат Иллинойс – 12 марта 2026 года – Сегодня Zacks Equity Research обсуждает Universal Health Services, Inc. UHS. Несмотря на эти препятствия, компании HMO, такие как UnitedHealth Group Inc. UNH, The Cigna Group CI, Humana Inc. HUM и Centene Corp. CNC

Отрасль: HMO

Ссылка: https://www.zacks.com/commentary/2882336/4-hmo-stocks-to-watch-despite-escalating-costs-nursing-shortage

Американская индустрия медицинского страхования, известная как Организация по обслуживанию здоровья (HMO), использует технологические инновации и стремится к слияниям и поглощениям (M&A) для расширения возможностей, выхода на новые рынки и увеличения своей базы участников. С учетом того, что Федеральная резервная система провела три сокращения процентных ставок в 2025 году, а стоимость заимствований ожидается относительно низкой, страховщики могут найти более легкими финансирование приобретений, что потенциально поддержит дальнейшую консолидацию в отрасли. Тем не менее, изменения в регулировании могут ужесточить требования к праву на Medicaid и сократить количество участников ACA, что повлияет на членство и возмещения.

Медицинские расходы растут из-за возвращения отложенной помощи, увеличения управления хроническими заболеваниями и стремительного роста цен на специализированные лекарства, такие как биопрепараты и терапии рака. Такие растущие расходы также оказывают давление на компании в других отраслях более широкого сектора Zacks Medical, таких как Universal Health Services, Inc. Несмотря на эти препятствия, компании HMO, такие как UnitedHealth Group Inc., The Cigna Group, Humana Inc. и Centene Corp., выглядят хорошо подготовленными для противодействия отраслевым негативным тенденциям.

О отрасли

Отрасль HMO по версии Zacks состоит из организаций (как частных, так и публичных), которые занимаются основными и дополнительными медицинскими услугами для подписчиков. Компании в этой области в основном принимают на себя риски и назначают премии для полисов медицинского страхования. Участники отрасли также предоставляют административные и управляемые медицинские услуги для самофинансируемого страхования.

Услуги обычно предоставляются сетью одобренных поставщиков медицинских услуг (называемых in-network), которые включают врачей первичной медико-санитарной помощи, клинические учреждения, больницы и специалистов. Тем не менее, исключения из сети допускаются в экстренных случаях или при необходимости. Медицинские страховые планы могут быть доступны через частные покупки, социальное страхование или программы социального обеспечения.

4 Тенденции, определяющие будущее отрасли HMO

Растущие медицинские расходы: Затраты на здравоохранение для американских медицинских страховщиков растут по нескольким причинам. Возобновление ранее отложенных медицинских процедур, наряду с увеличением спроса на рутинные обследования и управление хроническими заболеваниями, привело к увеличению использования медицинских услуг и росту страховых требований. Растущее использование дорогих рецептурных препаратов также способствовало увеличению расходов.

Кроме того, демографические изменения, такие как быстрое старение населения, увеличивают спрос на медицинские услуги. Растущая распространенность хронических заболеваний, таких как диабет, ожирение и сердечно-сосудистые заболевания, дополнительно увеличивает долгосрочные расходы на лечение. В результате коэффициент медицинских выгод (ключевой показатель прибыльности страховщика) оказался под давлением, что привело к ужесточению маржи прибыли.

Регуляторные препятствия: Медицинские страховщики на внутреннем рынке навигации в условиях повышенной регуляторной неопределенности. Закон One Big Beautiful Bill предполагает значительные изменения в медицинских программах, таких как Medicaid, Medicare и рынки Affordable Care Act (ACA). Изменения включают новые требования к трудозанятости Medicaid, более строгие проверки правоспособности и сокращение федерального финансирования для некоторых программ безопасности.

Ужесточение критериев правоспособности и отсутствие продления субсидий означают снижение числа участников для страховщиков. Медицинские страховщики испытывают давление, поскольку более низкие возмещения Medicaid и Medicare могут затруднить уже узкие маржи. Поскольку коммерческие страховые продукты, как правило, приносят более высокие доходы, чем планы Medicaid или ACA, страховщики все больше сосредотачиваются на расширении своих коммерческих предложений. Тем не менее, ожидаемые повышения тарифов Medicare Advantage в 2026 году могут обеспечить некоторую помощь.

Дефицит медицинских специалистов: Текущий нехватка медсестер и других медицинских специалистов по всей стране продолжает создавать напряжение в операциях больниц, особенно по мере роста объемов пациентов. Стареющая рабочая сила медсестер, увеличение уровня выгорания и неравномерное распределение медицинского персонала по регионам в совокупности способствовали нехватке. HMOs тесно сотрудничают с больницами, врачами и другими поставщиками медицинских услуг, чтобы обеспечить своим участникам эффективную и экономически эффективную помощь.

Постоянство и качество этих услуг имеют решающее значение для поддержания удовлетворенности клиентов и поощрения продления медицинских планов. Тем не менее, сокращение рабочей силы медсестер может затруднить больницам предоставление высококачественной помощи, что может в конечном итоге повлиять на удержание клиентов для поставщиков HMO.

Стратегический акцент на M&A: Наряду с принятием технологических инноваций, HMOs часто стремятся к слияниям и поглощениям (M&A), чтобы расширить свои возможности, выйти на новые рынки, укрепить свои позиции в существующих регионах, расширить свою базу участников и улучшить свое присутствие по всей стране. Эти стратегические инициативы также поддерживают диверсификацию, помогая компаниям сохранять конкурентное преимущество над конкурентами.

С учетом того, что Федеральная резервная система провела три сокращения процентных ставок в 2025 году, остаются шансы на дальнейшие повышения ставок в 2026 году. Это означает, что ожидается снижение стоимости заимствований, что, в свою очередь, вероятно, будет способствовать активности M&A, поскольку участники отрасли могут получить финансирование по более низким ценам.

Рейтинг отрасли Zacks указывает на медвежий прогноз

Рейтинг отрасли Zacks для этой группы, который является средним значением рейтинга Zacks всех акций-участников, указывает на слабые краткосрочные перспективы. Отрасль Zacks Medical-HMOs расположена в более широком секторе Zacks Medical. В настоящее время она имеет рейтинг отрасли Zacks #224, что помещает ее в нижние 8% из 243 отраслей Zacks.

Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks превосходят нижние 50% более чем в два раза. Позиционирование отрасли в нижние 50% отраслей с рейтингом Zacks является результатом негативных прогнозов по прибыли для компаний-участников в совокупности.

Несмотря на мрачный сценарий, мы представим несколько акций, которые можно сохранить, учитывая их надежные усилия по росту. Но перед этим стоит взглянуть на недавнюю рыночную производительность отрасли и картину оценки.

Отрасль отстает от S&P 500 и сектора

Отрасль Zacks Medical-HMO снизилась на 35,6% за последний год по сравнению с ростом 24,4% индекса Zacks S&P 500. Сектор Zacks Medical увеличился на 1,6% за тот же период.

Текущая оценка отрасли

На основе прогнозируемого коэффициента цена/прибыль (P/E) за 12 месяцев, который обычно используется для оценки медицинских акций, отрасль торгуется по цене 13,71X по сравнению с 22,01X для S&P 500 и 20,66X для сектора.

За последние пять лет отрасль торговалась на уровне 19,57X и 11,58X, медиана составила 16,19X.

4 акций, на которые стоит обратить внимание

Мы представляем четыре акции из этой области с текущим рейтингом Zacks #3 (Удерживать). Учитывая текущее состояние отрасли, будет разумно для инвесторов сохранить эти акции в своих портфелях, так как они хорошо подготовлены для генерации роста в долгосрочной перспективе.

UnitedHealth Group: Компания UnitedHealth Group из Миннесоты поддерживает рост выручки благодаря сильным показателям своих сегментов UnitedHealthcare и Optum. Подразделение UnitedHealthcare продолжает получать выгоду от улучшенных предложений Medicare и Medicaid, которые сочетают доступность с привлекательными преимуществами, что помогает расширить свою базу участников и увеличить доходы от премий. Расширение Optum обусловлено стратегическими приобретениями, использованием современных технологий и моделями здравоохранения на основе данных.

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли UnitedHealth Group за 2026 год составляет $17,70 на акцию, что подразумевает рост на 8,3% по сравнению с показателем прошлого года. Прибыль UNH превысила оценки в двух из последних четырех кварталов и не дотянула до прогнозов дважды, среднее отклонение составило -2,38%.

Cigna: Компания Cigna, расположенная в Коннектикуте, продолжает процветать благодаря сильным показателям своих двух платформ роста — Evernorth и Cigna Healthcare. Evernorth укрепляется благодаря своему обширному ассортименту решений в области специализированной фармацевтики, в то время как Cigna Healthcare получает выгоду от широкой клиентской базы в своих подразделениях U.S. Government и U.S. Commercial. Страховщик в области здравоохранения расширяет свой ассортимент продуктов и ускоряет рост за счет стратегических приобретений и сотрудничества.

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли Cigna за 2026 год составляет $30,29 на акцию, что указывает на рост на 1,5% по сравнению с показателем предыдущего года. Прибыль CI превышала оценки в каждом из последних четырех кварталов, среднее отклонение составило 2,67%.

Humana: Головной офис Humana находится в Кентукки, компания последовательно достигает роста благодаря увеличению доходов от премий и сильной базе участников в своих бизнесах Medicare и Medicaid. Успешная работа этих планов позволила компании получить несколько новых контрактов и продлить существующие соглашения с федеральными и государственными учреждениями. Через свой бренд CenterWell Humana продолжает сосредотачиваться на удовлетворении медицинских потребностей стареющего населения страны. Кроме того, компания осуществила стратегические приобретения, включая Family Physicians Group, iCare и Inclusa.

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли Humana за 2026 год составляет $9,82 на акцию. Консенсус-прогноз по доходам за 2026 год подразумевает рост на 22,8% по сравнению с показателем 2025 года. Прибыль HUM превышала оценки в трех из последних четырех кварталов и не дотянула до прогнозов один раз, среднее отклонение составило 6,96%.

Centene: Рост выручки Centene из Миссури обусловлен сильными показателями в его бизнесах Medicare и Medicaid, что способствует увеличению количества выигранных контрактов и расширению членства. Продолжающийся интерес к планам Medicare Advantage среди стареющего населения США продолжает поддерживать стабильный спрос на предложения Medicare от Centene. Компания придерживается стратегии неорганического роста и вступает в стратегические приобретения и партнерства с поставщиками медицинских услуг, чтобы расширить свои возможности, диверсифицировать портфель услуг и укрепить свое присутствие по всей стране.

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли Centene за 2026 год составляет $3,01 на акцию, что указывает на рост на 44,7% по сравнению с показателем прошлого года. Прибыль CNC превысила оценки в трех из последних четырех кварталов и не дотянула до прогнозов один раз, среднее отклонение составило 60,56%.

Бесплатно: Мгновенный доступ к стратегиям Zacks, опережающим рынок

С 2000 года наши лучшие стратегии выбора акций превзошли средний прирост S&P на +7,7% в год. Удивительно, но они выросли с средним приростом +48,4%, +50,2% и +56,7% в год.

Сегодня вы можете воспользоваться этими мощными стратегиями – и высокопотенциальными акциями, которые они выявляют – бесплатно. Никаких обязательств.

Получите все детали здесь >>

Zacks Investment Research находится под общим контролем с аффилированными лицами (включая брокерскую компанию и инвестиционного консультанта), которые могут осуществлять сделки с вышеуказанными ценными бумагами для клиентов таких аффилированных лиц.

Контакт для СМИ

Zacks Investment Research

800-767-3771 доб. 9339

https://www.zacks.com

Прошлые результаты не гарантируют будущие результаты. Любое вложение связано с риском потерь. Этот материал предоставляется только в информационных целях, и ничего из этого не является инвестиционной, юридической, бухгалтерской или налоговой консультацией, или рекомендацией покупать, продавать или удерживать ценную бумагу. Не следует предполагать, что любые инвестиции в ценные бумаги, компании, сектора или рынки, идентифицированные и описанные, были или будут прибыльными. Вся информация актуальна на дату данного материала и может быть изменена без предварительного уведомления. Любые высказанные мнения могут не отражать мнения компании в целом. Zacks Investment Research не занимается инвестиционным банкингом, маркет-мейкингом или управлением активами каких-либо ценных бумаг. Эти доходы получены от гипотетических портфелей, состоящих из акций с рейтингом Zacks = 1, которые переоцениваются ежемесячно без затрат на транзакции. Это не доходы реальных портфелей акций. S&P 500 является неуправляемым индексом. Посетите https://www.zacks.com/performance для получения информации о показателях, отображаемых в этом пресс-релизе.

Zacks называет #1 акцию в секторе полупроводников

Эта малоизвестная компания специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально расположена, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на свет, что именно то место, где вы хотите быть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный интеллект, Машинное обучение и Интернет вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с $452 миллиардов в 2021 году до $971 миллиарда к 2028 году.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите узнать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Высказанные здесь мнения и точки зрения являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод