Обзор отрасли Zacks: основные моменты Coterra Energy, Antero Resources, APA и W&T Offshore

Для немедленного распространения

Чикаго, штат Иллинойс – 8 января 2026 года – Сегодня Zacks Equity Research обсуждает Coterra Energy CTRA, Antero Resources AR, APA Corp. APA и W&T Offshore WTI.

Отрасль: Нефть и газ США - Разведка и добыча

Ссылка: https://www.zacks.com/commentary/2813176/are-select-us-ep-stocks-worth-a-look-amid-energy-swings

Индекс Zacks для Нефти и Газа - Разведка и Добыча - Соединенные Штаты остается сильно привязанным к колебаниям цен на нефть и газ, что продолжает затмевать краткосрочную видимость. Прибыль чувствительна к волатильности нефти, вызванной геополитикой, неравномерным глобальным ростом и изменяющимися решениями по поставкам. Когда цены падают, производители часто сокращают расходы, что замедляет рост и негативно сказывается на настроениях. Проблемы с инфраструктурой и давление на затраты добавляют напряженности, ограничивая реализацию цен в некоторых регионах.

Эти проблемы отражены в слабом индексе Zacks по отрасли и резком отставании от более широкого рынка за прошедший год. Тем не менее, ситуация не является полностью негативной. Спрос на природный газ демонстрирует более устойчивую поддержку, благодаря экспортам СПГ и растущим потребностям в электроэнергии, что может стабилизировать денежные потоки для игроков с преобладанием газа со временем.

Оценки также выглядят более разумными по сравнению с S&P 500. Несмотря на осторожный фон, инвесторы, ищущие выборочное воздействие, могут рассмотреть такие компании, как Coterra Energy, Antero Resources, APA Corp. и W&T Offshore.

О отрасли

Индекс Zacks для Нефти и Газа - США E&P состоит из компаний, которые преимущественно работают на внутреннем рынке и сосредоточены на разведке и добыче (E&P) нефти и природного газа. Эти компании находят углеводородные резервуары, бурят нефтяные и газовые скважины, а также производят и продают эти материалы для последующей переработки в продукты, такие как бензин, топочный мазут, дистиллят и т. д.

Экономика предложения и спроса на нефть и газ является основным двигателем этой отрасли. В частности, денежный поток производителя в значительной степени определяется реализованными ценами на товары. На самом деле, результаты всех компаний E&P подвержены исторически волатильным ценам на энергетических рынках. Изменение в реализации влияет на их доходность, заставляя их изменять темпы роста производства. Операторы E&P также подвержены рискам разведки, где результаты бурения относительно неопределенны.

3 ключевых тренда, на которые стоит обратить внимание в отрасли Нефти и Газа - США E&P

Волатильность цен на товары и неопределенные балансы нефти: Основным риском для отрасли остается продолжающаяся волатильность цен на товары, особенно на сырую нефть. Глобальные нефтяные рынки продолжают находиться под влиянием факторов, которые трудно предсказать или контролировать, включая геополитические события, изменяющееся поведение ОПЕК+, санкции и неравномерный глобальный экономический рост.

Даже небольшие изменения в этих переменных могут вызвать резкие колебания цен, создавая проблемы с планированием для производителей. Когда цены на нефть падают, решения по капитальным расходам становятся более осторожными, доходность новых проектов сжимается, и настроения инвесторов могут быстро ухудшиться. Эта неопределенность часто заставляет компании ставить защиту краткосрочных денежных потоков выше долгосрочного роста, что может ограничить расширение отрасли. Для инвесторов волатильные цены на нефть снижают видимость прибыли и увеличивают риск того, что генерация свободного денежного потока может оказаться ниже ожиданий во время циклов спада, делая сектор менее привлекательным в условиях снижения рисков на рынке.

Структурный потенциал роста за счет увеличения спроса на природный газ: Ключевым позитивным макрофактором для внутренних операторов верхнего уровня является видимое и устойчивое улучшение фундаментальных показателей спроса на природный газ. Отрасль вступает в фазу, когда рост спроса больше не является спекулятивным, а связан с реальной, крупномасштабной инфраструктурой. Экспортные мощности СПГ в Соединенных Штатах продолжают расширяться, новые объекты увеличивают объемы, и дополнительные проекты запланированы на следующие несколько лет.

В то же время генерация электроэнергии на газе получает новое ускорение, вызванное растущими потребностями в электроэнергии от дата-центров, электрификацией и ростом промышленной нагрузки. Эти источники спроса имеют продолжительный цикл и требуют надежной базовой энергии, что ставит природный газ в качестве предпочтительного топлива.

С точки зрения предложения, дисциплина капитальных затрат и медленная буровая активность ограничивают риск краткосрочного избытка предложения. Это сочетание четкой видимости спроса и умеренного роста предложения поддерживает более сильные цены, улучшает стабильность денежного потока и увеличивает долгосрочную инвестиционную привлекательность активов США E&P с преобладанием газа.

Проблемы с инфраструктурой и давление на затраты: Еще одним макроэкономическим препятствием является постоянная проблема доступности инфраструктуры и инфляции затрат. В нескольких производящих регионах мощности трубопроводов, перерабатывающие мощности и энергетическая инфраструктура остаются ограниченными, что затрудняет эффективную транспортировку углеводородов на конечные рынки. Когда мощности по вывозу ограничены, региональные ценовые скидки могут расширяться, что напрямую негативно сказывается на реализованных ценах.

В то же время, несмотря на улучшение операционной эффективности, затраты на услуги остаются чувствительными к уровням активности. Когда спрос восстанавливается или смещается географически, конкуренция за буровые установки, бригады по завершению и доступ к среднему сегменту может повышать затраты.

Эти давления снижают рост маржи и могут компенсировать выгоды от лучших цен на товары. Строительство инфраструктуры также требует значительных капиталовложений и медленно развивается, что означает, что несоответствия между ростом предложения и доступом к рынку могут сохраняться дольше, чем ожидалось, добавляя еще один уровень риска для доходности всей отрасли.

Индекс Zacks по отрасли указывает на медвежий прогноз

Индекс Zacks для Нефти и Газа - США E&P представляет собой группу из 32 акций в более широком секторе Zacks Oil - Energy. В настоящее время отрасль имеет индекс Zacks Industry Rank #178, что ставит ее в нижние 27% из 244 отраслей Zacks.

Индекс Zacks для этой группы, который по сути является средним значением рейтинга Zacks всех акций-участников, указывает на сложные краткосрочные перспективы. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks превосходят нижние 50% более чем в 2 раза.

Позиция отрасли в нижних 50% отраслей с рейтингом Zacks является результатом негативного прогноза по прибыли для составляющих компаний в совокупности. Судя по агрегированным пересмотрам прогнозов по прибылям, похоже, что аналитики становятся пессимистичными в отношении потенциала роста прибыли этой группы. Хотя прогнозы по прибылям отрасли на 2025 год, вероятно, снизились на 29% за последний год, прогнозы на 2026 год упали на 43,7% за тот же период.

Несмотря на тусклые краткосрочные перспективы отрасли, мы представим несколько акций, которые вы можете рассмотреть для своего портфеля. Но прежде стоит взглянуть на доходность акционеров отрасли и текущую оценку.

Отрасль уступает S&P 500 и сектору

Индекс Zacks для Нефти и Газа - США E&P показал худшие результаты по сравнению с составным индексом Zacks S&P 500 и более широким сектором Zacks Oil - Energy за последний год.

За этот период отрасль снизилась на 31,1% по сравнению с ростом более широкого сектора на 5,3%. Тем временем S&P 500 вырос примерно на 19%.

Текущая оценка отрасли

Поскольку нефтяные и газовые компании обременены долгами, имеет смысл оценивать их на основе отношения EV/EBITDA (Рыночная стоимость/Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации). Это связано с тем, что данный показатель оценки учитывает не только капитал, но и уровень долга. Для капиталоемких компаний EV/EBITDA является более подходящим показателем оценки, поскольку он не подвержен влиянию изменения структуры капитала и игнорирует влияние не денежных расходов.

На основе отношения рыночной стоимости к EBITDA за последние 12 месяцев, отрасль в настоящее время торгуется по 9,90X, что значительно ниже 18,80X для S&P 500. Однако это значительно выше показателя EV/EBITDA сектора за последние 12 месяцев, составляющего 5,52X.

За последние пять лет отрасль торговалась на уровне 16,04X и как низко как 3,56X, со средним значением 6,62X.

4 акции, которые стоит рассмотреть

W&T Offshore: Компания является независимым производителем нефти и природного газа с долгосрочным присутствием в Мексиканском заливе. С 2005 года на бирже, W&T Offshore владеет рабочими долями в 50 прибрежных месторождениях в федеральных и государственных водах и контролирует более 600,000 акров. Ее активы отличаются низкими темпами падения, высокой продуктивностью скважин и значительными оставшимися запасами, что помогло компании генерировать положительный денежный поток в течение более чем 28 последовательных кварталов.

Основанная в 1983 году, W&T Offshore росла за счет целенаправленных приобретений и дисциплинированного развития. Эта компания с рейтингом Zacks #2 (Покупка) завершила примерно $2,7 миллиарда приобретений в Мексиканском заливе с момента своего IPO и поддерживает уровень успеха бурения около 90%, что подтверждается глубоким техническим опытом. С запасами в 248 миллионов баррелей нефтяного эквивалента и ежедневным производством в 35,6 тысяч баррелей нефтяного эквивалента в третьем квартале 2025 года, WTI продолжает сосредоточиваться на снижении затрат, продлении срока службы запасов и стабильном потоке органических и приобретенных возможностей роста.

W&T Offshore превысила консенсус-прогноз Zacks по прибыли в трех из последних четырех кварталов и соответствует в другом, со среднем значением 27,1%. Рыночная капитализация WTI составляет $233,6 миллиона.

Coterra Energy: Это независимый производитель нефти и газа, базирующийся в Хьюстоне, с основными операциями в бассейне Пермиан, сланцевой формации Марселлус и бассейне Анадорко. Образованная в 2021 году в результате слияния Cimarex Energy и Cabot Oil & Gas, компания объединяет долгосрочные активы в некоторых из самых продуктивных регионов США. Портфель CTRA сочетает в себе сланцевые и традиционные ресурсы, что дает ей гибкость в разные циклы.

Производство Coterra Energy в значительной степени ориентировано на природный газ, который составляет около 60% выпуска, наряду с нефтью и NGL. Активы в Марселлус занимают одно из самых низких мест по затратам на газ в стране, в то время как позиция в Пермиане добавляет рост нефти. Дисциплинированный капитальный подход поддерживает стабильный денежный поток и силу баланса.

Ожидаемая скорость роста прибыли на акцию Coterra на три-пять лет в настоящее время составляет 27,8%, что благоприятно сравнивается с отраслевой скоростью роста в 17,2%. Оцененная примерно в $20 миллиардов, Coterra Energy — с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) — имеет среднюю неожиданность по прибыли за последние четыре квартала примерно 6,6%.

Antero Resources: Это независимый производитель энергии, сосредотачивающийся на природном газе и жидкостях в бассейне Аппалачи. Штаб-квартира в Денвере, эта компания с рейтингом Zacks #3 разрабатывает низкозатратные активы в сланцах Марселлус и Утика, владея примерно 515,000 чистыми акрами. Производственный микс Antero Resources ориентирован на природный газ и NGL, с минимальным воздействием нефти. AR также является одним из крупнейших поставщиков природного газа и сжиженного газа в экспортные рынки в США.

Antero Resources поддерживается своим средним сегментом, Antero Midstream, в котором она владеет примерно 29%. Эта интегрированная структура обеспечивает транспортировку и доступ к рынкам от Аппалачи до побережья Мексиканского залива. Низкий уровень долговой нагрузки и стабильные результаты бурения обеспечивают гибкость и поддерживают долгосрочный рост.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли на акцию Antero Resources на 2026 год указывает на рост на 88,3% по сравнению с предыдущим годом. За последние 60 дней консенсус-прогноз Zacks для ее прибыли на 2026 год увеличился с $3,20 за акцию до $3,76.

APA Corp.: Это независимый производитель нефти и газа с широким спектром сланцевых и традиционных активов. Основные операции охватывают бассейн Пермиан в США, материковую часть Египта и Северное море, с началом оффшорной разведки в Суринаме. Эта компания с рейтингом #3 имеет долгую историю, начиная с 1969 года, с реорганизацией под названием APA Corporation в 2021 году. Производство остается ориентированным на нефть, хотя ожидается, что воздействие природного газа возрастет по мере роста добычи в Египте.

Активы APA предлагают несколько рычагов роста. Участки природного газа в Египте имеют значительный потенциал при улучшении цен, в то время как Суринам предоставляет долгосрочный потенциал разведки через капиталоемкое совместное предприятие. Инициативы по снижению затрат и дисциплинированные расходы дополнительно поддерживают гибкость в разные циклы.

APA превысила консенсус-прогноз Zacks по прибыли в трех из последних четырех кварталов и не дотянула до этого в другом. У нее средняя неожиданность по прибыли за последние четыре квартала примерно 32%. Рыночная капитализация APA составляет около $8,7 миллиарда и имеет оценку по стоимости A.

Бесплатно: Мгновенный доступ к стратегиям Zacks, превышающим рынок

С 2000 года наши лучшие стратегии выбора акций значительно превосходили средний прирост S&P на +7,7% в год. Удивительно, но они достигли средних прибылей на уровне +48,4%, +50,2% и +56,7% в год.

Сегодня вы можете бесплатно воспользоваться этими мощными стратегиями – и высокопотенциальными акциями, которые они открывают. Без каких-либо условий.

Получите все детали здесь >>

Zacks Investment Research находится под общим контролем с аффилированными структурами (включая брокера и инвестиционного консультанта), которые могут проводить сделки с вышеуказанными ценными бумагами для клиентов таких аффилированных лиц.

Контакт для СМИ

Zacks Investment Research

800-767-3771 доб. 9339

https://www.zacks.com

Прошлая производительность не гарантирует будущих результатов. Вложение связано с потенциальным риском потерь. Этот материал предоставляется исключительно в информационных целях, и ничего из этого не является инвестиционным, юридическим, бухгалтерским или налоговым советом или рекомендацией по покупке, продаже или удержанию ценной бумаги. Не следует предполагать, что какие-либо вложения в ценные бумаги, компании, сектора или рынки, идентифицированные и описанные, были или будут прибыльными. Вся информация актуальна на дату настоящего документа и может изменяться без предварительного уведомления. Любые выраженные мнения могут не отражать мнение фирмы в целом. Zacks Investment Research не занимается инвестиционным банкингом, маркет-мейкингом или управлением активами каких-либо ценных бумаг. Эти доходы получены от гипотетических портфелей, состоящих из акций с рейтингом Zacks = 1, которые были ребалансированы ежемесячно без транзакционных издержек. Это не доходы фактических портфелей акций. S&P 500 является неуправляемым индексом. Посетите https://www.zacks.com/performance для получения информации о показателях производительности, отображаемых в этом пресс-релизе.

Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные доходы

Квантовые вычисления – это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.

Хотя некоторые считали, что технология находится за много лет, она уже существует и развивается быстрыми темпами. Крупные гипермасштабные компании, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, спешат интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, готовых доминировать в области квантовых вычислений в своем отчете, "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощи".

Кевин был одним из первых экспертов, которые признали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он обратил внимание на то, что может стать "следующим большим делом" в превосходстве квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель в авангарде этой возможности.

Смотрите лучшие акции в области квантовых вычислений сейчас >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод