Обзор отрасли Zacks: основные моменты Agnico Eagle Mines, Franco-Nevada, Equinox Gold, IAMGOLD и Eldorado Gold

Для немедленного распространения

Чикаго, штат Иллинойс – 6 марта 2026 года – Сегодня Zacks Equity Research обсуждает Agnico Eagle Mines Ltd. AEM, Franco-Nevada Corp. FNV, Equinox Gold EQX, IAMGOLD IAG и Eldorado Gold EGO.

Отрасль: Золотодобыча

Ссылка: https://www.zacks.com/commentary/2872203/5-gold-stocks-to-buy-to-ride-solid-price-demand-trends

Перспективы для отрасли золотодобычи Zacks выглядят многообещающими, поддерживаемыми сильным импульсом цен на золото и устойчивым спросом. Золото подорожало на 18% с начала 2026 года после рекордного 2025 года, когда средние цены составили $3,431 за унцию. В настоящее время цены находятся на уровне около $5,140 за унцию на фоне геополитической напряженности. Структурные ограничения поставок, включая снижение добычи на стареющих шахтах и ограниченное количество новых открытий, вероятно, будут поддерживать цены.

На этом фоне компании, такие как Agnico Eagle Mines Ltd., Franco-Nevada Corp., Equinox Gold, IAMGOLD и Eldorado Gold, остаются в хорошей позиции для роста, поддерживаемые сильными балансами, инициативами по контролю затрат и текущими проектами по росту.

О отрасли

Отрасль золотодобычи Zacks включает компании, занимающиеся добычей золота из шахт. Эти шахты могут быть как подземными, так и открытыми. Добыча – это длительный и сложный процесс, требующий значительных финансовых ресурсов. Он включает в себя изучение для оценки размера месторождения; оценку способов эффективного, безопасного и ответственного извлечения и переработки руды; и развитие шахты перед фактическим процессом добычи.

Обычно на то, чтобы золотая шахта начала производить материал, который можно будет переработать, уходит от 10 до 20 лет. В настоящее время игроки отрасли используют ряд сложных технологий для извлечения золота и его переработки в слитки, сплав золота и серебра, а также других примесей. Эти слитки затем отправляются на очистку, после чего золото покупается в виде слитков или монет или используется в ювелирных изделиях или других целях.

Основные тенденции, формирующие будущее отрасли золотодобычи

Беспрецедентный рост цен на золото поможет отрасли: золото показало выдающийся рост в 2025 году, с самым высоким годовым средним уровнем $3,431 за унцию, что на 44% больше по сравнению с предыдущим годом. Цена на золото даже преодолела отметку $4,500 в декабре 2025 года. Ралли было вызвано нарастающей геополитической и экономической неопределенностью, ослаблением доллара США и продолжающимися сильными покупками центральных банков. Общий спрос на золото также достиг рекордного уровня в 5,002 тонны.

Инвестиционный спрос стал основным драйвером, достигнув исторического уровня в 2,175 тонны. Инвесторы, ищущие безопасные активы и диверсификацию, массово вкладывались в золотые ETF, добавив 801 тонну в течение года. Глобальный спрос на слитки и монеты достигает 12-летних максимумов, составив 1,374 тонны. Покупки центральных банков оставались высокими в 2025 году, когда официальный сектор добавил 863 тонны золота. В 2026 году восходящий тренд продолжился: золото подорожало на 18.4% с начала года и торгуется рядом с рекордными $5,140 за унцию, поскольку инвесторы все больше обращаются к активам-убежищам на фоне нарастающей напряженности на Ближнем Востоке.

Управление затратами поддерживает маржу: отрасль сталкивается с нехваткой квалифицированной рабочей силы, что приводит к росту заработной платы. Игроки отрасли борются с растущими производственными затратами, включая электроэнергию, воду и материалы. Поскольку отрасль не может контролировать цены на золото, она сосредоточена на увеличении объема продаж и операционного денежного потока, а также снижении единичных чистых затрат. Участники отрасли выбирают альтернативные источники энергии, такие как солнечные или ветряные электростанции, чтобы минимизировать волатильность цен на топливо и обеспечить поставки. Шахтеры привержены стратегиям по снижению затрат и цифровым инновациям для повышения операционной эффективности.

Структурные ограничения поставок будут поддерживать долгосрочные цены: истощение ресурсов, снижение добычи на стареющих шахтах и отсутствие новых шахт остаются неотъемлемыми угрозами для отрасли. Учитывая высокие затраты и риски, а также длительный период, связанный с разработкой новых шахт, многие компании предпочитают расширять свою резервную базу за счет слияний и поглощений.

С точки зрения спроса, использование золота в энергетике, здравоохранении и технологиях растет. Индия и Китай составляют около 50% потребительского спроса на золото. Спрос на золото в Индии останется высоким благодаря улучшению экономической динамики и потребительской уверенности.

Желтый металл давно считается инвестиционным активом-убежищем в условиях финансовой или политической неопределенности. Центральные банки наращивают резервы в золоте из-за обесценивания валюты и геополитических и экономических рисков. Поэтому вскоре возникнет дисбаланс между спросом и предложением, что, вероятно, приведет к росту цен на золото.

Рейтинг отрасли Zacks указывает на светлые перспективы

Рейтинг Zacks Industry Rank группы, среднее значение рейтинга Zacks всех акций-участников, указывает на обнадеживающие краткосрочные перспективы. Отрасль золотодобычи Zacks, которая включает 40 акций в более широком секторе основных материалов Zacks, в настоящее время имеет рейтинг Zacks Industry Rank #22, что помещает ее в верхние 9% из 243 отраслей Zacks. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks превосходят нижние 50% более чем в 2 раза.

Прежде чем мы представим несколько акций, которые вы можете рассмотреть для своего портфеля, давайте взглянем на недавние показатели фондового рынка отрасли и оценку.

Отрасль против S&P 500 и сектора

Отрасль золотодобычи показала лучшие результаты по сравнению с сектором и составом S&P 500 за последний год. Акции в отрасли в совокупности выросли на 145.1% по сравнению с ростом более широкого сектора на 46.6%. S&P 500 вырос на 21.6% за тот же период.

Текущая оценка отрасли

На основе EV/EBITDA за последние 12 месяцев, часто используемого мультипликатора для оценки компаний золотодобычи, мы видим, что отрасль в настоящее время торгуется по 11.82X по сравнению с 17.33X для S&P 500 и 17.38X для сектора основных материалов.

За последние пять лет отрасль торговалась на уровне до 12.90X и до 5.26X, медиана составила 7.78X.

5 акций золотодобычи, на которые стоит сделать ставку

Agnico Eagle Mines: Компания продолжает придавать приоритет проектам, направленным на укрепление производства и генерирования денежного потока. Она продвигает свои ключевые проекты, включая проект Odyssey в канадском комплексе Malartic, Detour Lake, Hope Bay, Upper Beaver и San Nicolas. AEM также пересматривает некоторые перспективные проекты портфеля (Hammond Reef, Timmins East и Northern Territory) в условиях высокой ценовой ситуации на золото.

Компания получила рекордный свободный денежный поток в размере около $4.4 миллиарда в 2025 году. Следуя дисциплинированному, поэтапному подходу к развитию, Agnico Eagle стремится увеличить ежегодную добычу золота на 20–30% в течение следующего десятилетия, с потенциалом превысить 4 миллиона унций в начале 2030-х годов. Акции AEM выросли на 51% за последние шесть месяцев.

Консенсус-прогноз Zacks для доходов этой компании из Торонто, Канада, на 2026 финансовый год увеличился на 33.5% за последние 60 дней. Прогноз указывает на рост на 60.4% по сравнению с предыдущим годом. AEM имеет неожиданность по доходам за последние четыре квартала в размере 10.8%. Agnico Eagle в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка).

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Franco-Nevada: Компания недавно согласилась на получение валовой роялти в размере AUD170 миллионов ($120 миллионов) от Minerals 260, чтобы поддержать развитие проекта Bullabulling Gold в Западной Австралии. Эта сделка повысит эффективную роялти Franco-Nevada на земельный пакет проекта до 2.45%. Bullabulling – это большой и растущий ресурс и один из самых привлекательных проектов по золотодобыче в Австралии.

Franco-Nevada также заключила сделку на приобретение роялти от чистой доходности плавки в размере $250 миллионов от i-80 Gold Corp. Ставка роялти начнется с 1.5%, увеличиваясь до 3.0% начиная с 2031 года, и будет применяться ко всем основным активам i-80 Gold, включая их шесть проектов на различных стадиях разработки. Это увеличивает долгосрочное золотовалютное влияние FNV в Неваде, где ее роялти уже охватывают Goldstrike, Gold Quarry, Arthur, Marigold, Bald Mountain, South Arturo и многие другие активы.

Поддерживаемая диверсифицированным портфелем роялти и стриминга, бездолговым балансом и сильными денежными потоками, Franco-Nevada остается в хорошей позиции для долгосрочного роста. Акции FNV выросли на 32.8% за последние шесть месяцев.

Консенсус-прогноз Zacks для доходов этой компании на 2026 финансовый год указывает на рост на 58.6% по сравнению с предыдущим годом. Прогноз увеличился на 24% за последние 60 дней. FNV имеет неожиданность по доходам за последние четыре квартала в размере 7.7% в среднем. У компании долгосрочный прогноз роста доходов на уровне 8.9% и в настоящее время рейтинг Zacks равен 1.

Equinox Gold: 2025 год стал трансформационным для компании благодаря слиянию с Calibre, что создало золотого производителя первого уровня с фокусом на Северной Америке, обеспеченного двумя новыми долгоживущими канадскими шахтами. Компания также сообщила о поставках первого золота и коммерческом производстве на Valentine раньше срока, а также об оптимизации портфеля через продажу активов. Компания достигла рекордного производства в 922,827 унций в 2025 году. EQX также преобразовала свой баланс, сократив долг более чем на $1.1 миллиарда с начала второго квартала 2025 года.

В 2026 году компания стремится генерировать сильный свободный денежный поток, поддерживаемый ожидаемым производством золота в 700,000–800,000 унций и высокими ценами, а также продолжать снижать уровень долга. Укрепленный баланс предоставляет большую гибкость для финансирования потенциального годового органического роста на уровне 400,000-500,000 унций в течение следующих пяти лет за счет расширения Фазы 2 на Valentine, расширения Castle Mountain и опционов на Los Filos. Акции EQX выросли на 74.5% за последние шесть месяцев.

Штаб-квартира Equinox Gold находится в Ванкувере, Канада. Компания занимается исследованием, приобретением, развитием и эксплуатацией минеральных активов в Америке. Консенсус-прогноз Zacks для доходов EQX на 2026 год увеличился на 30% за последние 90 дней. Прогноз указывает на значительное улучшение по сравнению с предыдущим годом на уровне 263%. EQX имеет неожиданность по доходам за последние четыре квартала в размере 89.2% в среднем. В настоящее время у компании рейтинг Zacks равен 1.

IAMGOLD: Компания показала рекордные маржи и денежные потоки в 2025 году, так как ее шахты перешли в фазу устойчивого производства, а также на фоне благоприятных условий на рынке золота. Успешная операционная деятельность позволила IAMGOLD продвигать свою стратегию снижения долговой нагрузки и возвращать капитал акционерам через программу обратного выкупа акций. В 2026 году IAMGOLD сосредоточится на увеличении стоимости своих активов, сохраняя при этом операционную дисциплину.

Программа выкупа будет продолжена при поддержке денежного потока от шахты Essakane. В операции Côté внимание будет сосредоточено на снижении единичных затрат и подготовке к будущему расширению, нацеленному на обединенные месторождения Côté и Gosselin. Компания также развивает свой органический рост с помощью комплексной программы бурения в своем недавно консолидированном комплексе Nelligan, который уже позиционируется как один из крупнейших проектов до начала производства в Канаде. Акции IAG выросли на 126% за последние шесть месяцев.

Консенсус-прогноз Zacks для доходов этой компании из Торонто, Канада, на 2026 финансовый год увеличился на 29.7% за последние 60 дней. Прогноз предполагает рост на 74% по сравнению с предыдущим годом. IAG имеет неожиданность по доходам за последние четыре квартала в размере 15.75% в среднем. У компании в настоящее время долгосрочный прогноз роста доходов на уровне 5.9% и рейтинг Zacks равен 1.

Eldorado Gold: Компания ожидает производства золота на уровне 490,000-590,000 унций в 2026 году, что представляет собой 11% рост по сравнению с предыдущим годом. Это будет поддержано ее действующими шахтами, такими как Lamaque Complex, Kisladag, Efemcukuru и Olympias. Первые концентраты из проекта Skouries ожидаются в начале третьего квартала 2025 года, с целевой датой коммерческого производства в четвертом квартале.

После начала эксплуатации Skouries значительно улучшит производственный профиль, затраты и генерацию наличных средств Eldorado. Таким образом, компания ожидает, что объем производства золота достигнет 620,000-720,000 унций в 2027 году, что указывает на солидный рост на 40% по сравнению с уровнями 2025 года. С увеличением производства и добавлением медной продукции из Skouries Eldorado ожидает сильного роста свободного денежного потока, поддерживаемого своим стабильным операционным портфелем. Акции EGO выросли на 58.3% за последние шесть месяцев.

Консенсус-прогноз Zacks для доходов Eldorado Gold из Ванкувера, Канада, на 2026 год указывает на рост на 194.3% по сравнению с предыдущим годом. Прогноз увеличился на 21% за последние 60 дней. EGO в настоящее время имеет рейтинг Zacks равен 1.

Бесплатно: Мгновенный доступ к стратегиям Zacks, превышающим рынок

С 2000 года наши лучшие стратегии выбора акций значительно превысили средний прирост S&P на +7.7% в год. Удивительно, но они показали средний прирост на уровне +48.4%, +50.2% и +56.7% в год.

Сегодня вы можете получить доступ к этим мощным стратегиям – и к акциям с высоким потенциалом, которые они выявляют – бесплатно. Без каких-либо условий.

Получите все детали здесь >>

Контакт для СМИ

Zacks Investment Research

800-767-3771 доб. 9339

https://www.zacks.com

Прошлые результаты не гарантируют будущие результаты. Вложение в любые активы связано с риском потерь. Этот материал предоставляется только для информационных целей и не является инвестиционным, юридическим, бухгалтерским или налоговым советом, а также рекомендацией о покупке, продаже или удержании ценной бумаги. Не следует предполагать, что какие-либо инвестиции в ценные бумаги, компании, сектора или рынки, которые были идентифицированы и описаны, были или будут прибыльными. Вся информация актуальна на дату публикации и может быть изменена без предварительного уведомления. Любые мнения или взгляды, выраженные здесь, могут не отражать мнения компании в целом. Zacks Investment Research не занимается инвестиционным банковским обслуживанием, маркетмейкингом или управлением активами любых ценных бумаг. Эти доходы получены от гипотетических портфелей, состоящих из акций с рейтингом Zacks = 1, которые ребалансировались ежемесячно без каких-либо транзакционных издержек. Это не доходы реальных портфелей акций. S&P 500 – это неуправляемый индекс. Посетите https://www.zacks.com/performance для получения информации о показателях, отображаемых в этом пресс-релизе.

Глава исследований Zacks называет "акцию, которая с наибольшей вероятностью удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% и более в ближайшие месяцы. Среди этих 5 акций директор исследований Шераз Миан выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет больше всего.

Этот топовый выбор – малоизвестная компания в области спутниковой связи. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост доходов в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы приводят к успеху, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые удвоились, такие как Hims & Hers Health, которые подорожали на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу топовую акцию и 4 запасных варианта

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод