Обзор от ФГ "ДОХОДЪ"

Вадим Дворянинов, аналитическое управление ФГ "ДОХОДЪ" Торги на нашем фондовом рынке завершились на минувшей неделе разнонаправленным изменением основных индексов. Продолжается ослабление рубля по отношению, прежде всего, к доллару, и вслед за ним идет вниз номинированный в данной валюте индекс РТС. Так, в отчетном периоде он потерял более 2,5%, в то время, как рублевый индекс ММВБ вырос на 5%. Стоит также отметить, что обороты по-прежнему остаются на невысоком уровне. Новостной фон большую часть недели оставался достаточно беден и незаметно "убаюкивал" участников рынка. Однако, как это часто у нас бывает, "беда" пришла неожиданно в лице агентства Fitch, которое снизило рейтинг России с прогнозом "негативный" и рейтинги некоторых субъектов РФ и крупных компаний. Особо нервные спекулянты отреагировали на данное действие мгновенно, и рынок резко пошел вниз. Между тем, надо отметить, что паники всё-таки не произошло. В текущих кризисных условиях крупнейшие рейтинговые агентства уже достаточно подмочили свою репутацию, раздавая наивысшие рейтинги надежности тем компаниям, которые и стали первыми жертвами экономической и финансовой нестабильности, в значительной степени её усугубив. Поэтому мы, немного "погоревав" о таком решении, принятым Fitch, не стали лить воду на мельницу "медведей" и смогли закрыться в нормальном плюсе. Ближе к концу недели стоит отметить ещё одно важное событие — решения по ставкам в Европе. Эти решения оказались, в принципе, ожидаемыми: ЕЦБ не изменил процентную ставку, оставив её на уровне 2% годовых, а банк Англии снизил на 0,5 п.п. - до 1% годовых. Таким образом, данное событие особенного влияния на рынок не оказало. Зато, дополнительные силы "медведям" в силу своей ярко негативной окраски придали вышедшие в США макроэкономические данные по пособиям по безработице и промышленным заказам. Конечно, нельзя не упомянуть локомотивов роста последнего времени — предприятия металлургического сектора, продемонстрировавшие на минувшей неделе просто заоблачный рост на фоне резкого увеличения спроса на их продукцию в мире, вызванного, прежде всего, активизацией потребления металла китайской промышленностью. Так, к примеру, бумаги "НЛМК" на минувшей неделе подорожал на треть, "ММК" - более чем на четверть, "Мечела" и "Северстали" - на 54% и 57% соответственно. Таким образом, можно сказать, что на фоне низкой активности в остальных секторах рынка, именно им мы в большой степени обязаны текущим ростом.